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--析香港经济日报集团首日上市表现
周三在恒生指数与国企指数宽幅调整之际，香港经济日报集团(0423.HK)强势登场，当日就以2.05港元跳空高开，最高达到2.325港元，最终收于2.25港元，当天涨幅为27.78%。
香港经济日报集团是一家经营不同附属机构的多元化媒体公司，集团的核心业务为出
版香港经济日报，该报为香港具领导地位的财经报章。除出版报章外，集团同时成功发展多项其他业务，如出版杂志、出版书籍、刊登招聘广告及培训行政人员。此外，集团也为其中一家具领导地位的实时财经信息供货商，向专业投资者及散户投资者提供股票与衍生工具报价、新闻、评论及香港上市公司资料。由于公司近年来发展状况不错，从去年下半年以来公司就一直谋求上市，近期在香港市场整体走好的情况下，公司终于于8月3日正式在联交所挂牌交易，完成了上市之路。
从该股发行的情况看，由于公司获得了市场的认可，因而该股的发售在市场中受到广大投资者追捧，公开招股部分录得约391倍超额认购，最终以上限价每股1.7元订购，未计超额配发权的集资额约1.6亿元，认购反应相当热烈，投资者须认购15万股股份才能获一手。经济日报集团也是今年以来认购反应第四佳的新股。
目前香港经济日报集团主要有三个收入来源：1、出版及多媒体；2、电子信息及软件服务；3、招聘广告及培训。其中出版及多媒体业务为集团的主要收入源，占2004年会计年度营业额的72.7%。从公司的整体经营情况来看，近三个公司会计年度来，公司业绩保持稳定，而且2004-2005年较2003-2004年业绩大幅增长，从每股收益0.08港元上升到0.21港元。
未来由于广告收入与经济息息相关，在目前香港经济稳步向好的背景下，预计集团的广告收入应随之增加。同时与其他香港上市的报业相比，其电子信息及软件服务的发展优势相当明显。而从估值上看，与同业东方(0018.HK)、明报(0685.HK)及壹传媒(0282.HK)等17倍至50倍的市盈率相比，经济日报的估值还是非常具备吸引力的。
作者：江南金融研究所 曾轶舒
（来源：上海证券报）
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