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在中国证监会一再强调股权分置改革试点公司要加强与流通股股东的沟通、交流后，第二批试点公司明显地作出了把流通股股东“放在眼里”的姿态。截至昨日，第二批试点公司中，已有24家公司提出对原来的“第一稿”方案进行修改，中信证券更连续两次修改。
修改重在提高对价
对试点方案进行修改，意在获取流通股股东的认同，因此，大多数试点公司都将修改的重点放在了提高送股对价上。如，提出对试点方案进行修改的24家公司中，有18家公司提高了送股对价。如：亨通光电将10送3.5股提高到10送4.5股，传化股份将10送3.92股提高到10送4.5股，凯诺科技由10送2.5股调整为10送3股，广州控股将10送2.5股提高到10送2.8股，韶钢松山将10送3股修改为每10送3.5股，中信证券由10送2.5股提高到10送3.5股……
阳谋还是诚意？
不论是提高送股支付对价，还是非流通股股东增加承诺，在越来越多的试点公司提出修改试点方案后，股民袁小姐对记者表示：“试点公司提出修改方案，刚开始给我的感觉是这家公司的大股东很有诚意，但现在修改方案越来越多，就让我有一种疑惑：这是不是一种阳谋？故意先推出一个低对价方案，然后再提高对价，以此表明自己确实做了让步，但实际上，修改方案其实早已在试点公司的计划中。”因为，持有鑫富药业的袁小姐在该公司推出了修改方案后，认真地将前后两个方案进行对比，结果发现，两个方案对对价的测算依据和过程完全一样，确定理论对价支付比例也一样，均为每股0.288元。不同的是，在确定实际对价支付比例时，原方案是10送3股，修改后的方案是10送4.5股。对此，方案解释仅一句话：“为充分保障流通股股东权益，非流通股股东经协商一致，将流通股股东获付比例确定为0.45。”支付对价幅度一下子提高了56.43%，修改的理由却如此轻松、简单！难怪像袁小姐这样的股民会产生疑惑。也有业内知情人士透露，其实各试点公司在方案设计之初已预留了调整空间。一旦方案推出后，如果流通股股东没什么反应，就算顺利过关，反之就进行修改。
“送出率”表诚意
“试点公司修改方案，既是有诚意的表示，也具有某种阳谋的成分。”知名市场人士张卫星在接受记者采访时表示。他认为，试点公司这样做无可厚非，在市场经济中，讨价还价是很正常的事情。问题的关键在于试点公司修改方案后能给股民增加的对价幅度究竟有多少？张卫星日前曾撰文指出，看一家试点公司是否有诚意，可看“送出率”，即为解决股权分置问题，非流通股股东愿意拿出多少比例的股票来返还给股民。张卫星认为，“送出率”本质上更反映出非流通股在解决股权分置问题上的诚意。比如，自己有100元钱的人和有10元钱的人都拿出3元钱给别人，谁的诚意更大是不言而喻的。“送出率”越高，越表明非流通大股东股改的诚意，同样也使流通股股东获得了尽可能大的利益补偿。据张卫星统计分析，在修改方案的试点公司中，“送出率”较高的公司有凯诺科技、吉林敖东、银鸽投资、韶钢松山、宝胜股份、长力股份等。本报记者严丽梅（夏天／编制）
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