北京证券重组紧锣密鼓 欧洲瑞银集团注资成定局

　　作者： 敖晓波

　　作为北京市政府旗下的旗舰金融企业，华夏证券和北京证券的重组一直备受关注。继不久前传出中信证券和建银投资将联手打造华夏证券的消息之后，另外一家旗舰企业———北京证券的重组工作也渐露头角。一向在中国资本市场长袖善舞的欧洲最大的银行瑞银集团正在秘密与北京市政府接洽。如果接洽成功，北京证券将迎来首个外资股东。

　　瑞银注资几成定局

　　随着股权分置试点改革的进一步深入，救赎券商就成为管理层当前的头等大事。

　　据记者了解，早在今年年初，拯救北京证券的决心就已经提上了议程。北京证券不久前在银行间市场所作的一项说明也证明了其正在进行增资重组工作。据北京证券一知情人士透露，与华夏证券由内资救赎不同的是，北京证券将在重组的进程中首次引入外资股东，而担此重任的就是首家合格境外机构投资者、欧洲最大的银行———瑞银集团。根据目前初步的意向，瑞银将以增资的形式将资金注入到北京证券，以达到占有30%股份的目的。

　　据北京证券一知情人士透露，从眼下的进展来看，双方合作成功的可能性很大。

　　公司虽小资质齐全

　　等待救赎的券商不在少数，但瑞银却偏偏把目光锁定在北京证券的身上，对此，有市场分析人士认为，北京证券是典型的“麻雀虽小，五脏俱全”。虽然券商连续多年的全行业亏损已经成为不争的事实，但是，相比于其他亏损大户，北京证券的亏损是微不足道的。

　　根据北京证券2004年年报，其净资产为4.77亿元，公司营业支出2.75亿元，亏损金额为1.6亿元。“虽然其中是否存在水分无法准确地判断，但是北京证券是个不错的壳，券商应具有的资质它都有，什么好事也没落后。此次仅有的40余家券商成为试点公司的保荐机构，北京证券也占有一席。”面对北京证券的现状，一位同行业人士也不得不承认。

　　据了解，国际四大会计师事务所之一———普华永道已经于近期接受了瑞银集团的委托，开始对北京证券位于全国的营业部的资产进行摸底和调查。

　　监管思路扶优汰劣

　　管理层拯救券商的脉络已经再清晰不过。先是央行向申银万国和华安伸出援手，宣布拟对申万、华安两家券商提供再贷款，随后又有汇金公司拟出资重组银河证券。眼下，北京市政府又牵头解决华夏证券和北京证券的重组难题。

　　与此同时，也有亚洲证券、民安证券和五洲证券等在近期接连被实施托管处置。由此可以看出，监管思路的脉络，就是扶优汰劣。

　　“优胜劣汰，本是市场的游戏规则。在扶优汰劣的监管思路背景下，整个证券业将加速裂变，国内市场真正的大券商时代将来临。相比于其他没有背景支持的券商而言，北京证券算是幸运的。”这是海通证券一人士的由衷表达。本报记者敖晓波