上周五,中国电力(2380.HK)宣布,以5.6亿元向母公司收购陕西神头一厂发电站。公司权益装机容量将由3010兆瓦增至4210兆瓦,增幅达40%。
另外,每兆瓦收购成本不足77万元,低于电厂平均建设成本每兆瓦400万元的水平,收购价相当低廉。
美林表示,这是中国电力实现5年发电量翻两番目标的第一步,维持“买入”评级,将目标价由3.13港元上调至3.23港元。
美林称,计算神头电厂营运数据后轻微调低公司今、明两年盈利预测1.3%、2%,为6.93亿元和7.17亿元。美林指出,2005-2006年煤价每调整1%,中电盈利随之调整3%。
中国电力去年纯利同比上升6%,为6.43亿元,但每股盈利受新股摊薄因素影响同比下跌27%,为0.21元。这是上市后中电表现疲弱的原因之一。
麦格理证券表示,近期中国电力获准调高电价,调高幅度高于预期,可抵消今年燃料成本上升12%的影响。
麦格理调高公司今、明两年盈利预测17%、30%,将目标价由2.65港元调高至3.01港元,并将投资评级由“跑输大市”调高至“中性”。
综合多家券商预测,该股今年每股盈利仍为0.21元,明年可增至0.27元。建议在2.6港元以下买入,6个月目标价3港元。
昨日,中国电力下跌0.909%,报收2.725港元。
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