工行加紧剥离不良资产股份公司四季度成立

http://finance.sina.com.cn 2005年06月06日 15:15 经济参考报

近日业内传出消息称，由财政部委托，工商银行2460亿元损失类不良贷款被等值剥离给华融资产管理公司。

据记者了解，中国工商银行正在加紧进行不良资产的二次剥离，以便在今年第四季度实现股份公司挂牌。

加快剥离不良资产推动股份公司挂牌

工行对于剥离不良资产的消息拒绝证实，而华融资产管理公司则表示确认。华融公司有关负责人告诉《经济参考报》记者：“这批不良资产正在交接过程中。”记者同时了解到，华融正在积极筹备预定在6月中下旬进行的工行约4500亿元可疑类不良资产的竞标。

记者获悉，工行有意在今年第四季度成立股份公司，也就是说中国工商银行股份有限公司将在四季度挂牌。一位工行内部人士进一步向《经济参考报》透露，如果剥离

不良资产等前期工作顺利的话，股份公司能在今年10月份挂牌。

剥离不良资产成为股份公司挂牌准备工作的重要一步，在这个关键和微妙的时期，工行不愿对外界多讲此次2460亿元不良贷款剥离。

据悉，这笔不良贷款是工行已核实完毕的2460亿元损失类不良贷款，其中包括700亿元非信贷不良资产。这是工行获得外汇注资之后剥离的第一笔不良资产，此举也拉开了工商银行为股改上市而进行的第二次不良资产剥离的大幕。工行第一次剥离不良资产是在2000年，当时国家成立四大金融资产管理公司为四大银行处置不良资产，华融对口收购了工行4077亿元的不良资产。

新“游戏规则”促工行更有效率

专家认为，此次工行损失类不良贷款的处理方式比中、建两行的冲销方案更“省钱”，更有效率。因为这2460亿元不良资产放在

财政部和汇金的共管账户中，只是交给华融资产管理公司委托处置，预计账目会在今后数年内陆续核销。核销途径包括工行利润相应的所得税、汇金公司和财政部可以获得的股本分红、财政部在工行1200多亿元的股本金等，这有利于激励工行改善盈利状况，相应地约束力比较强。

而2004年中行和建行股改对损失类不良贷款的做法是动用了改制前的资本金和拨备来冲销损失类贷款。按照贷款五级分类的标准，银行的贷款一般被分为正常、关注、次级、可疑和损失五个等级，后三类为银行不良贷款，损失类贷款是银行贷款中资产质量最差的一种。损失类资产一般只能回收大约3%左右的少量现金。

中行、建行是动用了改制前的资本金、拨备和利润，来冲销损失类贷款，这个过程中全部所有者权益正好能冲销损失类贷款，然后汇金公司再注入450亿美元。而国家对工行只注入了150亿美元，工行动用所有者权益不足以冲销损失类贷款，这也是工行损失类不良贷款处理方法与中行、建行不同的原因之一。

可疑类贷款的资产质量要比损失类的好一些。依照

工行股改方案，对于工行可疑类贷款处置办法，基本原则是可疑类贷款将按照市场化处置的手段，从工行资产负债表中剥离出来，进行招标拍卖，交给资产管理公司进行处置。

华融资产管理公司总裁兼工行副行长杨凯生不久前曾公开表示，不同于1999年四大行向四家资产管理公司等值、定向的政策性剥离，此次工行股改剥离出的不良资产将由央行负责组织在四家资产管理公司中招标。

据了解，较之四大行1999年的政策性剥离和2004年的中、建两行可疑类贷款的拍卖，招标的“游戏规则”已经发生了变化。据悉，工商银行大约4500亿元的不良资产将在6月下旬面向四大资产管理公司进行招标拍卖，届时以工行在全国一级直属分行或二级直属分行为单位组成33个资产包，四家资产管理公司对33个资产包逐一报价。

这种方法的优势在于，每家资产管理公司都会中标数目不定的资产包，中、建两行不良资产拍卖过程中资产包被一家垄断的现象将不会重演。2004年6月，信达以竞标方式收购中行、建行可疑类贷款2787亿，成为这两家率先股改的国有银行可疑类贷款的一级批发商。

而且，这次拍卖并不是谁出价高就卖给谁，而是取四家出价的平均值，和平均值最接近者胜出。专家认为，这可以防止资产管理公司为了得到这笔数目不菲的资产包而报出过高的价格，因为和四大国有银行一样，四大资产管理公司同属国有，即使将来处置不理想，亏的还是国家的。

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