05年投资什么来充钱袋 股票基金鸡年正是春播时

　　2005年我们靠投资什么来充实我们的钱袋———放弃单打一的模式，做一个合适的投资组合。在这个组合中应该有一部分用来作保本投资，另一部分获取稳健的收益，也许还可以有一部分以高风险为代价博取更高的收益———这就是我们所说的理财。2005年宏观经济格局中哪些变化会影响我们的生活？我们不可能给你智慧，也不可能给你眼光，只是希望在你前瞻性地发现被市场忽略的潜在投资热点时能给你提供一点点帮助。

　　“一年之计在于春”，这句话是劳动者在千百年的生产实践中总结出来的一条经验，它强调了春播在一年四季中所占的重要位置。

　　对于投资市场来说，春季也是设定一年投资计划的开始。那么，新春之际，投资者应当从哪些方面来设计制定自己的理财规划呢？

　　关注股市政策走向

　　证券市场向来有“先看政策，后看技术”的说法，而对于中国的股票市场而言，这句话尤为重要。由于中国股市的先天不足，政策市一直是主导股市的命脉。那么，在新的一年中，什么政策将决定股市的走向呢？

　　股权分置即将解决？

　　长期以来，股权分置成了所有股市参与者挥之不去的“痛”。全流通问题的长期搁置并不是明智的选择，其结果不仅导致遗留问题本身的积重难返，加大将来解决的难度，更造成其他的股市政策失灵。因此，解决全流通问题已经成为目前证券市场的当务之急。

　　有消息称，证监会负责规划的官员曾明确指出2005年一定解决全流通问题。但管理层最终如何解决全流通问题，市场上却说法不一。比如A股含权、流通股补偿，以及国有股、法人股另开交易场所先解决流通问题，再考虑与流通股并轨等等。

　　不管怎样，全流通问题今年必然会有一个明确的说法。股市经过这几年的调整，流通股的股价大幅下跌，越来越逼近每股净资产，使得流通股东和非流通股东之间的利益分歧大大减少。

　　大多数业内专家都认为，全流通解决方案一旦出台，对于股市而言将是起死回生的最大契机，正所谓“利空出尽，便是利好”。

　　平准基金马上推出？

　　“平准基金方案已经酝酿成熟，今年四五月份将会有几百亿资金执行”的说法，已经在市场上流传很久。如果平准基金正式推出的话，无疑将极大地保护所有投资者、尤其是中小投资者的利益，增强大家的投资信心。

　　所谓平准基金，是政府通过特定的机构(证监会、财政部、交易所等)以法定的方式建立的基金；其通过对证券市场的逆向操作，熨平非理性的证券的剧烈波动，以达到稳定证券市场的目的。

　　一般情况下，平准基金的来源有法定的渠道或其基本组成是强制性的，如国家财政拨款、向参与证券市场的相关单位征收等，也不排除向自愿购买的投资者配售。

　　1998年8月香港政府为抗击国际游资的恶意进攻，毅然动用巨大的外汇基金入市干预就是一个很好的例证。从1998年8月14日到8月28日，政府共动用了千亿元资金，将恒指推高了1100多点，上演了一场“世纪大战”，极大地打击了对冲基金，扭转了股市单边下挫的危险局面。

　　业内人士认为，拥有一个强大的平准基金，无疑对我国股市的稳定发展有重大的意义，其将提高我国证券市场及其参与者的抗风险能力，提高证券市场的效率。

　　选择适合自己的产品

　　由于股票市场的单边性质，使得投资人即使看清了指数的走势，也还得从1300多只股票中做出选择；复杂的财务报表和行业前景分析，对于中小投资者而言显得尤为困难。

　　而基金理财则为投资者解决了这个问题。目前，国内的基金品种种类繁多，明细分类大致有十几种之多，但总的来看可以分为三类。

　　股票基金：风险最大收益最高

　　股票基金，顾名思义就是主要以投资上市的股票为主的投资基金。由于市场中各类股票的性质不同，所以又可以分为积极成长型、成长型、成长收益型等基金。

　　由于股票型基金投资的对象是股票市场中的个股，因此股票基金的收益，往往取决于基金经理对于整个证券市场和个股机会的把握。

　　2003年，股市经历了一波蓝筹行情，基金经理们的表现也各有高低，表现较好的基金年收益率在20%至30%之间。但在2004年，股市的持续调整也让所有的股票基金遭受到不同程度的重创，各基金净值下跌幅度均在15%左右，投资风险凸现。

　　因此，投资者在选择股票基金时首先要考虑的是自己的风险承受能力，其次是要对股市未来的发展及基金经理的一贯表现作出评价。

　　指数基金：赚了指数就赚钱

　　在2000至2001年的大牛市中，上证综合指数(资讯 行情 论坛)和深证综合指数分别上涨了52%和58%。但据深圳证券交易所调查，散户盈利的仅有五成，持平的约有两成，亏损的达三成。

　　而指数基金的投资核心是选择基金所追踪的市场指数，由基金经理判断指数的高低走势，买入或卖出该指数的成分股股票。对于中国投资者而言，其受欢迎的重要原因，是能够“赚了指数就赚钱”。

　　指数基金追求的是承担市场平均风险,追求市场平均收益，所以特别适合投资人用来进行养老金或退休资金的投资。

　　有很多平时工作比较繁忙的个人投资者，尽管对大势的判断很准，但由于种种原因，没有时间对1300多只个股进行报表分析、实地走访，因而挑不准个股。而指数型基金可以让这类投资者“化繁为简”，即发挥其看得准大势的优点，享受关注股票市场、用智慧赢取回报的乐趣，又不必为挑选个股烦心。

　　货币基金：储蓄的替代品

　　货币市场基金不同于证券类投资基金，其投资方向比较稳健，基金主要投资于债券和同行拆借等，收益比较稳定且申购、赎回灵活，而且不收取任何手续费，其流动性仅次于活期存款。目前，货币市场基金认购起点低，个人认购起点多在千元左右。

　　另外，货币市场基金机会成本低，如可以滚动投资到加息后收益率更高的品种，而且分红收益享受免税待遇，投资者得到的是税后收益，很多品种都可以达到3%以上的年收益水平。

　　货币市场基金的透明度较高，监管框架严格，既受到监管机构的监管，又有托管行的监督，信息披露透明且定期公布投资组合及相关收益率。

　　另外，货币市场基金的收益，是按照每天计息、每月一结的方式进行结算。也就是说，本月买入的10万元货币市场基金到下个月10日后，再作为计息的本金实际上是10万元+上个月30天的利息，依此类推，即复利滚存。

　　对于较激进的投资者来说，货币市场基金同样可以作为一种避险理财工具，尤其是在股市和债券市场均处于低迷期的时候，货币市场基金可以起到“避风港”的作用，投资者可以将原先购买股票型或者债券型基金的资金改为购买货币市场基金，从而规避股市和债市的系统下跌风险。

　　作者：刘志刚