中石油很早以前就在考虑国内上市的事情，返回内地A股市场是既定的战略。吴伟洪 摄
中石油A股上市明年启动
可能成立合资公司经营海外资产，未来分拆独立上市
中石油确认明年内地A股上市的消息传出后，惹来了各方的关注。昨天下午，本报记者致电中石油(0857.HK)在香港的公关公司伟达公关，一女士回复记者说：“我们已经向中石油公司的投资者关系部确认过，目前关于中石油在内地A股上市仍是在考虑当中。海外媒体报道用的也是考虑(consider)这个词。
但该人士也表示，“公司很早以前就在考虑国内上市的事情，返回内地A股市场应该说是公司的既定战略。”
准备工作已展开
9月27日，中石油发布公告称，已与其母公司———中国石油天然气集团签署资产收购协议，将以现金32亿元人民币收购中油集团686家未上市销售企业的资产及负债。外界猜测，这次巨额收购是中石油为返回内地资本市场，整体A股上市所做的必要准备。
而据内地有关媒体报道，10月中旬中石油召开的董事会就A股上市事宜进行了讨论，中国国际金融有限公司、中国银河证券有限责任公司和中信证券股份有限公司被确定为此次发行的主承销商。但昨天中石油有关人士对以上消息均不置可否，只表示返回内地A股市场，是公司的既定战略。
对于此前高达50亿美元收购价格的市场传闻，中石油投资者关系部一位李姓人士说，这样的方案并不可信。他认为，出于风险控制，中石油集团不可能将海外所有的油气资产出售给股份公司，且因为国资委具体操作对中石油母子公司进行重组资产，最后到底是何种方案现在仍不明朗。“也有一种可能是由双方合资成立一家公司，共同经营海外资产，未来分拆独立上市。”
重组难度不小
与1999年第一次为上市而进行的历史性大重组相比，中石油此次重组规模虽然不大，但实施的难度并不小。此前，中石油从未向母公司中国石油集团收购过海外油气资产，对于母公司拥有的分布在20个国家的油气资产，中石油有兴趣收购哪些还待确定。
据外电报道，雷曼兄弟银行在最新发表的一份研究报告中称，中石油有可能最多斥资25亿美元从母公司中国石油天然气集团收购关键的海外资产，以便集中集团的资源在海外进行收购。雷曼兄弟分析师表示：“我们相信，中石油可能收购母公司关键的海外上游资产，将对中石油的业绩起到推动作用。”
雷曼的报告称，如果收购发生在2005年，将把中石油的年权益产量提高约11％，营业收入将增加约8％。
A股上市是终极目的
财务总监王国良在接受美国《商业周刊》亚洲区总编马克·克利福德采访时表示，中石油已成为中国收益最好的公司之一，明年将考虑发行A股，募集资金将用来收购母公司的海外业务。
尽管回购母公司海外业务的商业细节正待进一步明晰，但业内人士均认为，将中石油集团公司海外油气资产装入上市公司，对中石油颇有裨益。
一方面，中石油集团公司与股份公司在海外相互竞争的局面可消除。因拥有不同法人，长久以来，中石油集团和股份公司在海外实际上存在一种相互竞争的关系，母公司将海外资产注入子公司后，不仅可以加强子公司在海外扩张的实力和在资本市场上的表现，同时也有利于母公司做大主业，避免业绩的下降和管理成本的增加。
按照国际资本市场的要求理顺母子公司财务和法人治理结构，争取子公司继纽约、香港后的A股上市——是各方理解的中石油海外重组的终极目的。 本报记者 李银责任编辑：张克然姚虹（来源：南方都市报）
|
