本周后半阶段美元汇率出现了反弹，美元指数从12月6日盘中最低点80.91点，最高在12月8日反弹至82.70点。最大反弹幅度达到2.20％。这波反弹是近两个月以来首次出现的美元汇率较大的反弹。
我们分析一下此次美元反弹的原因：
1.部分资金对前期买入非美货币进行获利了结。随着年末临近，部分基金、投资者，有的面临年底结算，有的逐步开始获利出局，市场对美元需求比前期有所增加。
2.投资者关注美元利率，美元获得反弹。市场目前开始关注下周美联储会议并且普遍预期美联储将再次加息25个基点至2.25％。这将进一步缩小美元利率和其他主要国家之间的利差，因此市场推动了美元汇率上涨。目前美联储是唯一采取紧缩货币政策的央行。最近澳洲联储、新西兰联储、欧洲央行、英国央行、瑞典央行和加拿大央行都保持各自货币的利率不变。这点对美元是相当有利的。目前市场还预期在2005年美联储可能还将会把美元利率提高至3％或者更高的水平。
3.国际社会舆论不支持美元继续下跌。近期日本首相小泉表示：汇率应该由市场决定，但是不希望美元下跌过快；德国施罗德最近讲话中也谈到了对美元下跌的担心；欧元区财长们指出：美国必须对不平衡状况采取行动。有关专家表示：各国央行依然是美元坚定的买家，毕竟许多国家大量的外汇储备仍是美元为主。
4.近来，国际主要商品石油和黄金等价格出现巨大下跌。12月8日，1月原油期货价格最低为40.45美元/桶，这一价格与10月25日12月原油期货最高点55.90美元/桶相比，最大跌幅38％；12月9日，黄金最低跌至432.05美元/盎司，这一低点与12月2日最高点456.75美元/盎司相比，最大跌幅达到5.7％。一般情况看，商品价格下跌，将有利美元汇率。
以上是近日美元反弹的主要原因。但是未来美元是否会进一步反弹，美元汇率是否能真正好转？笔者谈一些自己观点：
1.从目前情况看，如果美国方面仍无意去改变美元弱势，那么美元仍有可能继续下跌。美元好转最终将取决于美国自己的态度。
2.美元真正摆脱弱势仍会遇到一些困难。比如，美国财长斯诺继续留任可能意味着美国将维持布什政府在美元问题上弱势的态度；即将公布的美国经常账和贸易账赤字仍将令人担忧以及市场对美元汇率信心恢复仍需要一定的时间。
3.从价格上看，最近美元指数阻力位在83.08一线，如果这一位置被有效突破的话，那么美元出现反转的可能性增大，有可能会真正摆脱近来弱势局面；反之，如果美元指数最近反弹还是不能有效突破83.08点的话，那么未来美元汇率有可能会重新回落。美元指数83.08点将成为下一阶段市场关注的重点价位。
4.如果未来美元指数再跌至80一线，请尽量不要再空美元，一般美元指数在78－80之间应该成为美元汇率的具有历史性质的底部区间。
5.未来美国公布的经济数据将是美元涨跌的重要参考依据。
有关操作：1.可以82.50附近卖出部分美元，买入非美货币，比如日元、欧元或者加元。
2.如果近日美元指数再跌到80点或者更低，尽量逢低买入美元为主。
3.注意一旦美元指数有效突破83.30点止损买入非美货币，重新买入美元。预期美元指数反弹目标位在85－86一线。
重点关注：12月13日美国11月份零售销售；12月14日美国10月份贸易数据；12月15日美国10月份资金流入数据；12月16日美国第三季度经常账；12月17日美国11月份生产者物价指数。
外汇宝网首席分析师李骏
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