将大大降低广州控股等火电类上市公司经营风险
新快报讯（记者 辛木）据《华尔街日报》消息，为了改善效益不佳的中国发电厂的利润率，同时又不推高通货膨胀率，中国政府已经准备了一套市场化的措施，正式将电价与煤炭价格挂钩。
了解此计划的政府官员及业内人士称，该新规定可能于年底执行，将允许发电厂提高电价，以应对电力需求的增长及煤炭价格的不断上涨。如果这一政策得以实施，包括粤电力A、广州控股、国电电力等火电公司将受益。
担心通胀压抑电价
国电动力经济研究中心的总经济师胡兆光说，目前的政策主要源自政府对通货膨胀的担忧。
该报分析，由于中国政府担心通货膨胀而一直维持目前的电价。煤炭价格的大幅上涨及铁路和船运成本的增加使发电厂的处境更为艰难。这些发电厂主要通过长期合约购买煤炭，但也根据需要购买部分现货。
国家发改委今年已两次上调了电价，以补偿发电厂开支的增加。但分析师称，这不足以弥补电厂收入与成本之间的缺口。国家发改委还制定了煤炭生产商将煤炭出售给发电厂的最高限价，但后果是，这些已经习惯市场定价的煤炭公司纷纷寻求将其产品出口，或是寻找其他客户，而不愿将煤炭销售给电力行业。
目前正在考虑的一个方案是政府每年对煤炭成本进行两次评估。部分分析师称，这一过程可能已经在中国今年1月和6月上调电价时以非正式的方式进行过。如果煤炭价格涨跌超过5%，发电厂可以将增加或所节约成本的70%转移给电网运营商。
调整电价是一个相当微妙的事情，经济部门的官员尤其担心目前为5%的通货膨胀率会继续上涨。部分经济学家称，允许上调电价可能会带来通货膨胀压力，因为生产商最终会将价格的上涨转嫁给消费者。
而部分人则认为，食品价格已经达到高点，目前正在回落。食品价格是造成通货膨胀压力的最主要原因。据瑞士信贷第一波士顿称，燃料和能源价格占中国消费者价格指数的第二位，约为20%。上图：广控旗下的黄埔电厂也将从此计划中受益。
火电上市公司将受益
电价定价方面哪怕仅是稍有增加，华能国际(0902，HK）、华电国际（1071，HK）、国电电力（600795）、粤电力A（000539）等火电公司的利润将大为改善。
中国最大的发电企业华能国际称其单位燃料成本在今年前三个季度上涨了32%，而上年同期的涨幅仅为2.3%。
美林(Merrill Lynch)证券驻香港的亚太区公用事业研究部负责人约瑟夫·雅格贝利(Joseph Jacobelli)说，将煤炭价格纳入到定价系统内会部分缓解独立发电厂类股面临的不确定性。从这个角度讲，这有利于电力公司的基本面，也有利于提高市场对这些公司的信心。
（观宇/编制）
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