股神巴菲特全球代言人罗伯特发表演讲(附图)

　　

股神巴菲特全球代言人罗伯特发表演讲

　　 第1页:股神巴菲特全球代言人罗伯特发表演讲(附图) 第2页:股神巴菲特全球代言人罗伯特发表演讲(附图)(2)

　　

　　主持人(郑雄伟)：各位来宾、各位朋友亚太总裁财富对话峰会北京专场现在开幕。首先我代表会议主办单位向各位光临本次会议的参会代表表示热烈的欢迎。在此我要特别感谢中外各主流媒体对于本次会议的大力支持。感谢香塘伟业等单位对本次会议做出的 贡献，感谢国家行政学院等有关部门对这次会议的积极支持。

　　

　　目前中国的资本市场和中国的资本运作，都遇到的历史性的危机，所有这些问题的发生与我们的观念不清、经验不足有直接的关系。沃伦.巴菲特是全球公认的历史上最伟大的经济人物之一，最大的国际资本运作导师，今天我们特别容幸的请到了巴菲特的代言人罗伯特先生为我们解秘巴菲特演绎股神伟大实践背后的所隐藏的理念。巴菲特先生是国际顶级的财经大师在此我很荣幸的宣布罗伯特先生已经接受的亚太经济财富经济协会的邀请，作为首席的资本专家。曾经有人说过面对巴菲特这样的人杰无论你怎样表达对他的崇敬之情都不会有失身份，那么面对罗伯特这样的大师，我们应该怎样表达我们的心情呢？那我们先听一听罗伯特先生的演讲。有请罗伯特先生。

　　罗伯特：你好(中文)。非常抱歉他汉语很有限，唯一会说的汉语就是“你好”。最近在德国访问的时候曾经有德国人给他讲过这样的一个笑话，像我们翻译会说两种语言的人，我们就叫这种人是会双语的人。但是唯一只会说一种语言的人我们就叫他美国人。所以罗伯特他本人是美国人他今天来到这里，也是要给大家演绎一个美国人的故事，演绎一个美国人是怎样运作他具有独特的美国公司的故事。那么今天准备了一些幻灯片的资料，给大家展示一下沃伦.巴菲特的神奇之处。巴菲特是即用左半脑又用右半脑，在投资上他是一个投资家，在管理上他是一个艺术家。但是他不是一个音乐方面的天才。但是他也喜欢弹一些乐器在股东大会上给大家演奏。每年就会有2万名股东前来他家乡来参加股东大会。大家可以看到他就坐在非常靠前排的位置(图片)，当然是看不太清楚。最近，沃伦.巴菲特把他钱包用来做慈善拍卖，当时的拍卖价格叫到了21万美元。在来之前巴菲特曾经把他钱包里的一些东西交给了罗伯特，到今天演讲结束的时候，把他们东西展示给大家，这样做的目的是确保大家一直等到他讲完所有的东西。最近在ebuy一个网站，当时拍卖的跟沃伦.巴菲特的一次午餐，当时叫到了25万美元。当时新加坡的一个商人赢得了这场拍卖，所以不久的将来就可以在纽约市跟沃伦.巴菲特共进午餐。这张图上大家可以看到，巴菲特是在悄悄地对罗伯特说是在投资上面其实没有什么奥秘可言(鼓掌)。其实大家已经具备的成为成功投资者的一切条件。

　　他在他每年的股东大会上还有写给股东合作伙伴的信中都会谈到这一点。所以他首先要给大家解释就是他本人也是巴菲特那个公司的股东，也是他与巴菲特的一位合作伙伴，所以他本人从人的角度来说也是有偏见的。所以他要向大家提一个建议就是接下来他谈到的股票，之所以讲到这些公司和股票，并不是建议大家购买这些公司的股票，可能会不由自主想去追捧巴菲特。但是他并不建议大家这些做，而且要给大家一些警告，上一次他是在澳大利亚也是举行过类似的论坛会，当时会场的人数也跟今天差不多也有几百人，但是最后会议结束之后，有77个人还是自己租是一家专机亲自去聆听巴菲特他本人举行的股东年会。这里巴菲特还在悄悄对他说大家不要往回看，因为我们要往前看。前面有可能是一个牛市。他在准备这些材料的时候曾经对天才这个话题有了一些研究，教育家们对研究作出的一个结论，普通人一共有8种学习方式，确实很难发现有这么样的一个天才他是各个方面都很精湛很突出。所以真正的天才是少之又少，是万分之一的几率。经过研究发现沃伦.巴菲特不光是精通于一通天才的技能而是精通四种。刚才他提到了我们一共有8种学习方式：

　　第一种是算术。这方面的天才无疑就是爱因斯坦。

　　第二种技能就是人际关系。这方面的接触代表就是政治家比方说美国前总统克林顿。

　　第三种技能就是语言和记忆方面的技能。像我们翻译在这方面比较突出一些。

　　第四种技能就是人的内在技能。就是能能够分析自己的长处短处的技能。

　　在罗伯特看来巴菲特之所以是个天才，就是因为他精通于这种技能。而且通常我们会发现并不是所有人这四个方面都能样样精通的，有些人算术做得好，但是人际关系却处得不是很好。还有剩下四种技能沃伦.巴菲特就只是中等或中等以下水平。

　　第一个是音乐天赋。

　　第二个是三维方面的才能。比方说建筑师。

　　第三个是自然环境。

　　第四个就是像姚明那样的体育人才。

　　尽管巴菲特他本人喜欢唱歌，有时候也会去打打高尔夫球。但在这四个方面他的水平也是中等或者是中等以下的水平。在人类的历史长河上我们可以发现科学家是为人类作出的很大的成就、很大的贡献。同时在人类历史上艺术家也是作出的杰出的贡献。但是我们很少看见一个人既是科学家又是艺术家。他通过研究发现历史上只有一个人能够达到这个标准那就是达芬.奇，只有他既是科学家又是艺术家。作为一个科学家达芬奇是发明的剪刀 勾画的直升飞机等蓝图，后来对人类的解剖学作出了研究。当然他也是一个世界闻名的艺术家，他一个创造作品就是蒙娜丽莎。所以他像巴菲特一样也是既用左半脑思考又用右半脑思考。而现在市场上有一个非常畅销的书就是叫做《达芬奇密码》。今天在这里讲话的主题就是给大家传送巴菲特的密码。巴菲特无疑在投资方面是一个科学家因为他非常精通衡量一个公司的价值，非常懂得应该购买哪个公司的股票。同时他之所以是一个天才就是因为他可以在头脑当中自己心算做算术。巴菲特他是建立起了一个很大的企业，建立起了自己的王国但是在他的办公室里连一台计算机连一个计算器都没有。但是让他闻名于世的就是他是世界上几乎是最伟大的投资家。但是大家可能鲜为人知的一点是，他在管理方面，他其实还是一个管理的艺术家。他聘请到了世界上最优秀的管理人才请这些管理人才帮助管理他的公司。他手下的每一位经理人每一位管理者他们的个人净值都达到了100万美元以上。那么巴菲特一个天才之处就是在于在过去40年以来巴菲特能够吸引并且保留住这些管理人才没有一个管理人才跳槽到别的公司。而且他还是一个文化方面的杰出人物。可以与其他两个大家熟知的文化人物相媲美。如果把先是加上爱因斯坦的计算技能，然后再加上政治家的人际交往能力(比方说美国的前总统富兰克林他提倡的节俭的精神等)。然后再加上美国著名作家马克.吐温的写作能够和他的幽默。然后一旦巴菲特去世之后可能再加上印度领导人甘地的人文主义精神。把这四个文化人物的资质加在一起就可以得出沃伦.巴菲特的图象(图片)。他之所以是文化方面的杰出人物，因为他可以引用一位影响哲学家所说的话是被自己内在的价值所吸引，而不是被外在的价值所吸引。大家可能非常惊叹的就是从外部来看巴菲特的确是创造的很多很多的财富为自己为他股东合伙人都创造了很多财富。但是真正重要的地方就在于巴菲特他内在的价值是什么。所以如果大家把爱因斯坦的头发再加上富兰克林的眼睛再加上马克吐温的胡子。一旦巴菲特去世之后再加上甘地的头发我们得出的这个头像就是巴菲特(图片)。因为巴菲特在创造财富的时候每当他为自己创造一美元的财富同时也为它的合作伙伴创造的2美元的财富。然后到最后所有的财富都会为世界造福。

　　巴菲特是一个非常杰出的文化人物，所以美国有一些卡通上面画的是巴菲特。可以给大家简单介绍一下这张卡通是写的是什么内容。

　　第一个原则就是一定不要赔钱。

　　第二条规则就是不要忘了第一条规则。

　　巴菲特是上了商业杂志的封面，有30多本关于巴菲特的书。而且很多书都是有中文的译本。此外，还有一些音像作品也是讲述巴菲特的，而且在美国在线的网站上面，还有他的论坛。而且还有一个电影制片厂就是叫WB就是沃伦.巴菲特的缩写。当然这是在开玩笑了。因为WB是华纳兄弟的缩写(很幽默的一个图片)。

　　那么非常重要的一方面就是品格，品格就好比是你身体里有一个声音每天都帮助你作出一个决定。品格就是其他人没有在看见你，没有关注你的时候你会作出的行动。品格就决定了你自己会选择什么东西而不是别人会帮你选择什么东西。

　　另一方面声誉就是会有很多人关注，就像在聚光灯下大家会让别人看到的东西。声誉对于沃伦.巴菲特来说算是最重要的东西之一。他曾经对他的儿子这样讲：“孩子要建立起自己的声誉可能需要一辈子的时间，但是要毁掉自己的声誉5分钟就够了。”所以你要想明白这样的道理的话，你做事情可能就会采取不同的方式。

　　声誉对于巴菲特来说非常重要，他曾经在网上为了保住8000名工人的工作，当时那个公司涉嫌一个政治的案子。他当时在议会面前经过宣誓之后就这样说，如果这些工人是为这个公司损失了一美元的话，他会非常理解，因为赔钱、赚钱都是很正常的事情，如果他们因为损害了这个公司的名誉那么他们就会毫不客气了。他当时因为凭着自己很高的声望能够挽救这家公司，而且还保住了这些工人的工作。每年巴菲特会给他的管理人写这样的一封信。他每年写给管理者的信开头都是一样的“我们的确可以赔很多钱，但是我们千万不可以损失自己的声誉，一定不要出现这样的事情就是在当地的报纸上有一个非常激励的记者报道你们公司的事情。但是，是对公司作出批评。”40年来，他都是在投资方面做得非常好，他可以说是一个天才，我可以给大家列出一些数字，然后大家决定要不要认同我的这些观点，然后决定巴菲特是一个投资天才。销售额在他接管这样公司的时候，那个时候是1965年当时的销售额只有4000万美元，到现在增长到了700亿美元。他的公司资产则是从当时的2400万美元增长到今天的2110亿美元。当时他接手公司的时候公司100%的业务都是纺织品，到现在这个公司的投资组合就发生的很大的改变，30%是保险，能源10%、制造业、服务业和零售业60%。正如他刚才提到的沃伦.巴菲特曾经进行了100次收购，但是没有一名CEO是离开他的公司跳槽到它的竞争对手公司。他的年均收益是从当时的100万美元，增长到现在的50亿美元。账面价值当时只有19美元，但是现在账面价值已经达到了52000美元，每股的增长比例是23%。而且令人惊讶的一个数字就是它的市场价值是从当时的1700万美元增长到现在的1300亿美元。所以这也就是说，巴菲特在收购接管他的公司的时候，公司的价值还不到2000万美元，但是现在公司的价值已经达到了1300亿美元。这个价值几乎是相当于中国大陆股票市场市值的1/2。他的股票价值是从60年代的7美元上升到现在的9万美元。如果把他的公司想象成一个国家，而且是用GDP对国家进行排名的话，中国排名是第三，他的公司就是会是61。大家可以猜一下这张图上是什么？(图片)有人会说这可能是巴菲特的家，但其实不是。有人猜这是巴菲特的办公室其实也不是。如果大家看过007的电影的话，可能会认得这张图片。这就是肯塔基西州的一个军事堡垒。是一个军用建筑。这其实就是美国的金库。美国是把1.37亿盎司的金储存在这里。每盎司的金它的价格是400美元。他可以给大家这样一个选择。大家是愿意要这个金库还是愿意要巴菲特的公司。有没有人要这个金库，现在好象看起来没有人要这个金库(很幽默)。刚才那位举手的先生明智，因为他的公司是拥有400亿美元的现金。他每个星期的现金收入是达到了1亿美元。同时这个公司还持有价值370亿美元的普通股。此外还持有价值240亿美元的债券和其他的固定收入。刚才罗伯特也提到了这个公司的年度收益是达到了50亿美元。这个公司的净值是达到了800亿美元。这个金库是有1.37亿盎司的金，每盎司的金的价值是400亿美元，这样算起来的话这个金库的总价值是600亿美元，而他的公司的价值是800亿美元，相比之下的话，大家怎么会选金库呢？而且世界上只有少数几家公司是拥有AAA级的信用评级。这张图上比较粗的那条黑线是公司的经营状况，比较细的那条线是标准普尔的情况，标准普尔是代表美国最大的企业(图片)。在过去的五年当中他的公司的股东是非常满意这样的经营状况。每年他会把这个经营状况写在他的股东年报的第一页，他会标出每年帐面价值的变动情况。大家可以在他的公司网站上查到相关的数据，就是我们列出的这个网站：www.berkshirehathaway.com。大家可以看到黄色部分标出来就是巴菲特公司的业绩状况，从1965年收购这个公司以来可以看出他的公司没有一年是赔钱的。全都是盈利的数字。只有在接下来的一段时间里，只有在2001年的时候，巴菲特的公司是出现的损失但是在同年，标准普尔所代表的500家企业他们的损失情况更为严重。最后的平均值大家可以看到巴菲特公司的经营状况可以说一直以来都是标准普尔所代表公司的两倍。所以他用这种计算方法把自己公司的账面价值减去标准普尔所代表的价值算出来他这个公司的增值，他用这个增值来说服股东告诉他的股东这个公司是盈利的。罗伯特调整了一些这些数据的顺序，不是按年代来排列数据，而是按增值大小来排列数据。通过这样的研究这样排序之后他就发现巴菲特的天才之处在哪里了。情况最好的一年是1997年当时他的业绩增长比例是达到了31.9%，而标准普尔是出现的损失所以是负值两相一减的话最后得出的增值是39.3%。罗伯特是发现了什么呢？他就发现每当标准普尔企业出现损失的时候反倒是巴菲特公司赚钱最多的时候。相反在标准普尔公司业绩非常好是它历史平均水平三倍的时候，巴菲特公司可能也就是一个平均的业绩水平。当市场情况非常好，市场不断向上增长的时候，大多数投资者都可以赚到钱。但是巴菲特的天才之处就在于他赚钱最多的时候反倒是市场在不断下滑的时候。上面这个数字就是过去40年以来也就是1963年到2003年标准普尔公司的盈利数据(图片介绍)。右边一栏大家可以看到是巴菲特公司的盈利情况，可以看出是高出很多倍(图片介绍)。对于纳斯达克这上面的投资者平均的持股时间是6个月。纳斯达克这个交易市场主要是一些高科技的股票，一些创业型企业，在纽约证券交易所上交易的股票主要是一些蓝筹股，主要是一些历史很悠久的企业。但是它上面的平均持股时间是一年。而巴菲特感到非常骄傲的就是他公司的股东持有公司股票的时间则是长达27年。所以大家可以看到每年纽约证券交易所上都会更换股票的持有者，但是对于巴菲特的公司来说，这么长时间以来，有97%的股票持有者都没有发生改变。他的公司股东持有的股票数额有的甚至只有100美元或者更少。现在我们给大家展示的就是管理巴菲特财富所需要的管理费用，巴菲特一共有1300亿美元的财富如果是一个共同基金来管理这个财富的话，它的数字是怎么样的呢？如果是请美国最大的共同基金公司来管理巴菲特的财富的话，他们收取的费用是9.1亿美元，如果是请凡冈这样的基金公司来管的话，他们收取的管理费用是2.34亿美元。但是巴菲特他本人的年收入只有10万美元而且长期以来都是不会提升自己的工资的，他总部的管理者人数只有15人，但是他向管理者收取的资金管理费用只有600万美元。

　　这里要解释一下，一个吹笛子的人和一个真正的天才，两者之间有什么不同之处？一个吹笛子的人如果吹得很好听，可能后面会有人跟着，那么后面跟着的人是盲目的跟着这个吹笛子的人，哪怕这个吹笛子人走到悬崖边他们都不会知道，只是盲目的跟着。有些人可能会以为巴菲特既然是一个投资方面的天才，是一个大家，我们应该盲目的不用顾虑什么，跟着他就可以了。但是我在这里提醒大家，应该把他当做一个导师，不要盲目的追捧，所谓导师就好比是一个教练，真正做决定的人还是你自己。巴菲特他的导师就是他的大学教授。他在19岁的时候曾经读过他教授写的一本书，叫做《理智的投资者》，从他读了那本书之后，他就改变了自己的投资方式。在茶歇之后，他会详细讲述这书中介绍的详细的理论。

　　(鼓掌)还没有结束。他说他只是在这里提一下在茶歇之后再讲三点内容，但在这里他还要继续往下讲，感谢大家对他的鼓掌(很幽默)。

　　小的时候巴菲特曾经送过报纸，但是现在他老了，也跟自己的孙子去送报纸。他小的时候还买过6罐可口可乐，每罐的价格是5美分，出售的时候是25美分，赚得的收益是20美分。但他每天都会用剃须刀来刮胡子，而且他还会用信用卡。他对银行业非常了解。这样一来，旧的经济体制下最核心的五个行业现在就成了他们投资组合的支柱。他小的时候曾经送过华盛顿邮报，这张报纸现在他已经成了华盛顿邮报的股东。现在巴菲特是华盛顿邮报美国最大的一家报社，他是这家报社最大的外部股东。而且巴菲特还是可口可乐公司最大的股东。他是以出价10亿美元收购的可口可乐公司8%的股权。所以说每年可口可乐公司都有一部分收益是流入的巴菲特和他的公司。可口可乐公司每天都会销售10亿瓶可口可乐。所以他希望大家今天吃午饭的时候能够喝上可口可乐。这样实际上就是在给巴菲特的公司创造收益，此外巴菲特还是美国某公司的最大股东，也是吉列公司最大的股东。而且巴菲特也非常开心就是有25亿美元男人每天早晨起来之后就会长上胡子就得用吉列剃须刀，此外巴菲特还是富国银行的最大股东，是美国加利福尼亚州的银行。这五家公司就是占到了巴菲特投资组合的70%以上，这70%就相当于300亿美元。在巴菲特看来，这是集中程度非常高的投资组合。而且就巴菲特而言他所了解的一些超级投资者，他们的财富有一大部分都是从三家、四家这样少数几家企业来赚取的。

　　罗伯特非常喜欢把投资组合的图表展示给观众，每次都会问观众对这个投资组合有什么样的建议？观众看了这个图表之后，就这么几家公司，是不是投资的集中程度太高了？这6种股票它所代表的投资组合，只是一个21岁的年轻人他所持有的投资组合，而且他的组合净值也不是很高。大家也许都猜到了这就是巴菲特21岁的时候所持有的投资组合。这个投资组合的价值也代表的是巴菲特21岁时候的净值。所以说巴菲特他的个人净值是从21岁时候的19737.63美元上升到现在的430亿美元。而且他是从白手起家创造起这么多的财富。

　　首先并不是因为他继承了什么遗产。而且他的财富来源并不是因为他自己开办公司或者是拥有公司或者是管理公司。他之所以能够积累起如此雄厚的财富就是因为他总是购买其他人所管理企业的一部分股权。在美国有一个非常著名的电视广告，广告上会请一些名人过来，像巴菲特用牛奶画一条胡子，然后问他你有牛奶吗？但是巴菲特他要问的问题就不是有没有牛奶，而是会问有价值吗？或者说你自己本人有自己的价值观吗？所谓有没有价值就是说有没有投资方面的价值，有没有价值观就是说他有没有管理方面的才能，有没有管理方面的价值观？

　　巴菲特最欣赏的一位CEO就是这位女士，从过去到现在都是非常信守这样一个座右铭就是以低廉的价格出售。这位女士的故事非常令人惊叹，而且听了她的故事之后，大家就会明白巴菲特他所寻找的是什么样的管理人才。这位女士大家都叫他毕女士，本人是俄国人，21岁的时候移民到美国。这位女士大家都叫他毕女士而且她非常惊人的一点是她没有上过一天学，没有受到过一天的正式教育。她移民到美国的时候是一句英文都不懂既不会说英语，更不会写英语、读英语了。她40岁的时候当时是有4个孩子，就向自己的哥哥借了500美元。后来这位女士就开办的这样一个公司叫做家具市场。她的公司出售的一些商品主要是一些家具、家用电器还有室内装修的一些设施。这位女士是白手起家自己打造了这样一个企业，而且这个企业没有任何负债，当时的起始资金也非常少，到现在这个企业已经成为美国乃至全球最大的家具商场。这个企业每天的销售额是达到100万美元。巴菲特他收购的毕女士的这个企业，因为这个企业离他家不太远，也就是几个街区的距离。而且巴菲特自己也是这个企业的一名顾客，长期以来都是非常的欣赏、非常的推崇毕女士。尽管巴菲特他从毕女士手上收购了这个企业但他仍然让毕女士继续管理这家企业。因为在巴菲特的公司没有退休年龄这一说。毕女士一直到她去世的时候都在为这家企业服务，她去世的时候是104岁。毕女士创造出了如此杰出的成就，但是，她致死都不会说英文，一句都不会。每次她到签名的时候就是画一个“×”写一个X就可以了。巴菲特还收购了一些保险公司像美国的盖克公司，还有一家再保险公司。这里是巴菲特作出的一些非常独特的投资，比方说是为美国的垒球选手购买保险。而且巴菲特的公司还支付了在盐湖城举行的奥运会的保单。而且巴菲特的公司还为加利福尼亚州购买房子地震的保险。而且他本人最喜欢的一项投资就是当时他们是打赌，如果你先选四个数字，这个大猩猩如果选中四个跟你一样的数字的话巴菲特就会支付10亿的支票。所以非常幸运的是没有人选中跟这个猩猩一样的数字。沃伦.巴菲特他旗下的公司就会收购那些收益情况非常好的公司，然后再运用这些收益进行再投资。

　　这副图上给大家展示的就是巴菲特所投资的一些行业，大家可能对此有所了解了。他在这里还列出了一张图就是詹姆斯007的这张图，邦德在英文当中有债券的意思，所以他要投资债券。这是巴菲特投资的一些美国企业，这些企业都是一些美国名字，可能大家不太熟悉，这里他就不再详细阐述了。

　　他最喜欢的他所投资的企业就是一个私人专机公司，打电话5个小时之后他们就会派一架飞机来接你。这个公司拥有的人才是最好的。巴菲特能够吸引到最优秀的客户像我们非常熟知的高尔夫选手，美国的加利福尼亚州长，都是这个公司的客户。这是巴菲特伯克希尔公司的一些子公司的地理位置和一些人员配置的情况。公司规模越大他所聘用的人员数量就越多。用红五星标出来的那一点就是巴菲特公司的总部，他总部的人员数量只有15.8人。许多人就会问他15.8的那个点八是哪里来的？他们那里有一名女职员，每星期工作四天，就零点八的意思。他特别担心人们认为巴菲特是那个点八的人。巴菲特旗下子公司的雇员总数是177000人，没有任何的分支机构。没有任何副总裁。而且他创造了如此大的成就，同时他的公司没有一名CEO跳槽到竞争对手那里，没有签署任何雇员合同，他手下的CEO只要想走随时都可以走人，他的公司不会解聘一个员工。在沃伦.巴菲特他每当收购一个公司的时候，同时也是聘请了这个公司的总经理、总裁和他手下的员工。他在收购公司的时候不会发行任何股票期权也不会为他所收购的公司发行期权。他创造了如此庞大的企业王国，但是他办公室里没有一台电脑和计算器。他的公司没有改过名字。他这个公司的名字一直以来都是叫伯克希尔，但是这个公司是以前在英格兰州的一家纺织厂，后来巴菲特关闭了这个厂，因为国外的劳动力更廉价，当时就把它关闭，但是巴菲特没有因此改变他公司的名字。他创造如此多的财富但是他没有出售过手上的一张股票。60年代的时候，他所购买的股票只有9美元，但是每翻一个十年的话，就可以在股票价值后面增加一个零。所以到70年代的时候再加一个零，到80年代再加零，到90年代再加一个零，最后的结果到21世纪也就是他的股票价值。而且巴菲特他对风险的定义也与股票市场说许多投资者截然不同。在许多人看来，所谓风险就是指股票价值在市场上的波动情况。在巴菲特看来风险的定义就是说你不知道自己在做什么，你不知道自己的拥有的资产是些什么。在市场上大多数投资者看来投资的品种是太少了，但是在巴菲特看来的话，就是投资的品种是太多了。所以我们可以这样来解释天才这个词，每个字母都代表一层含义，g就是你天生所拥有的天赋。巴菲特感到非常庆幸，因为他出生在美国是出生在1930年代，是一个白种人，是一个白种男性而且是出生在美国这种资本主义的核心国家。所以他这种非常少的禀赋，他这种机率其实只有2%。他的一位好朋友就是微软公司的比尔.盖茨曾经对他这样说，如果你是出生在200年之前，跑得也不是很快，听觉也不是很灵敏，那他早就成了某个野生动物的囊中之物了。天才通常是精力充沛的。他希望管理者也是精力充沛的。而且要实现天才的话也是需要后天培养的，需要后天经过学习才能达到天才的水平。巴菲特他的导师他心目中的英雄就是他的父亲和他的大学教授。天才是富有很强的创新能力，而且因为他是天才通常会比较孤僻。天才也是令人难忘的也是非常独特的。而且天才他的做事方式总是让人看起来非常简单，但是虽然简单但真正做起来却不是很容易的事情。所以要记住所有这些禀赋的话，我们可以把它浓缩成英文中的一个词。就是“天才”这个词。“GENIUS”所以每一个字母就代表一层意思，G代表是基因，E代表是精力充沛，N代表后天环境，I代表创新，U代表与众不同，S代表简单。

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