和讯信息王艳摄影/本报记者娄启勇
千三的几度沉浮反映了目前市场参与各方焦躁与矛盾的心态
本周是利好消息相对集中密集的一周，前有黄菊副总理与财政部、人行等部门领导掷地有声的讲话，后有央行、银监会、证监会联合发布的《证券公司股票质押贷款管理办法》，政策面从宏观到微观呵护市场的意图显露无遗，然而市场除了脉冲式的短暂表现外，似乎仍难以出现持续涨升的行情，而千三的拉锯战已经使多空双方均精疲力尽，任何一方的懈怠都可能最终功亏一匮。
千三几度沉浮反映了目前市场参与各方焦躁与矛盾的心态。众所周知，已经披露完毕的季报是中国股市有史以来上市公司交出的最出色的答卷，而且交出这份答卷时上证股指仅在1300点的水平，说明目前的估值也基本上是历史最低的。但由于宏观调控、行业周期等影响，也决定了交出这份业绩之后，上市公司将开始进入业绩滑落期。以机构投资者对周期性行业的投资策略———“在市盈率最高时买入、市盈率最低时卖出”的原则来看，很多个股面临重新估值后的重新定位。再由于许多机构对于本次加息缺乏足够预期，因此目前也存在在加息背景下重新评估个股定位的过程。表现在本周最突出的就是二线蓝筹明星的相继陨落，从中集集团到中兴通讯、云南白药、盐田港、海油工程、贵州茅台，各行业的龙头品种相继放量大跌，而且这种大跌是在政策向好的明确背景下，不得不让人深思。
对于目前市场，我们一方面担心对政策利多产生抗药性后，真的狼来了也不敢相信而出现踏空，也
同时忧虑重新估值后个股的重心不断下移，技术面上出现久盘必跌的格局。想要超脱的只做个股不问大盘，又担心覆巢之下焉有完卵的格局出现。只看大盘，又不能抵制那些持续走强品种的利润诱惑。是政策做多最终由量变到质变，还是技术面主导一切，最终义无反顾地挥别千三，重新寻找盘整区域，我们不得而知。此外我国是否进入加息周期、人民币是否面临升值压力、新股何时重发等等因素的不明朗，都使得我们难以抉择。
因此在如此复杂的背景下，能够提供给投资者的建议是耐心等待局势明朗，各种因素角力后最终会有方向，到时候再踏踏实实地操作不迟。短期来看，难耐寂寞的投资者还是以短线出击、见好就收的原则为宜，选择品种也尽可能多附加上业绩的因素，中线投资者还是保持耐心观望的策略。
文/和讯信息
专家看市
(2004.11.1———2004.11.5)
沪深两市
本周数据
沪市
收盘:1305.13开盘:1317.66最高:1338.26最低:1290.99跌:15.41跌幅:1.16％
深市
收盘:3122.28开盘:3198.24最高:3222.12最低:3105.97跌:94.07跌幅:2.92%
作者：王艳
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