最近美元在外汇市场上兑主要货币出现了全线下挫，美元兑欧元、日元、加元分别跌至7个月低点1.2650、4个月低点107.30和11年低点1.2405。
综合反映美元汇率的指数——美元指数在10月21日跌破了其重要支撑位86.04点，最低跌至85.95点，为8个月以来最低水平。
最近美元走势疲弱不堪，大幅下挫，归纳起来主要是因为美国经济前景不佳，美国经常账和贸易账赤字不断扩大，流入美国资本市场的资金下降以及美国大选前景不明朗。下面具体分析：
1.美国经济数据表现差劲。最近连续两个月，美国就业报告表现比不上市场预期：8月份贸易赤字升至历史第二高水平，而10月18日美国财政部公布的报告显示：8月资产流入美国为590亿美元，比7月份修正后流入的630亿美元有所减少，这反映了海外资产流入美国速度减缓。
投资者认为美国金融市场可能会失去对外国投资者的吸引力。市场也意识到，世界各国将美元贬值看作是矫正美国高额赤字并维持美国主要经济成长动力角色的基本手段。近日美国达拉斯联储主席麦克蒂尔表示：美元最终只有一个走向——下跌。
2.由于美国总统大选即将来临，而目前两位总统候选人竞选不分上下，也直接影响到了美元汇率。从目前情况看，市场对美元抛售是全方位的，不管最后谁当选美国总统，美元汇率保持相对弱势的基调可能一时不会有太大改变。
3.美国股市大幅下跌，也是美元汇率下挫的原因之一。道·琼斯指数在9月7日为10363点，而到10月21日最低跌至9800点，一个多月的最大跌幅达到了5.73％。一般来说，股市和汇市之间存在这样一种关系：股市上升，该国货币容易升值；股市下跌，则该国货币容易贬值。同时最近美国股市下跌，也反映了流入美国资本市场的资金比前期有所下降，而流出美国资本市场的资金可能会上升，使美元汇率遭受沉重的抛压。
4.油价、黄金、铜、铝等主要商品价格不断上升，甚至连续创出了年内或者历史新高，直接影响了美元汇率。油价曾在10月18日最高达到55.33美元/桶的历史最高水平；黄金4月26日最高涨至426美元/盎司，为今年以来的次高点。一般来说，主要商品价格比如石油和黄金与美元汇率之间存在这样一种关系：油价、金价上升，美元汇率容易下跌；油价、金价下跌，美元汇率容易上升。
那么未来美元汇率是否就此展开大幅下跌行情呢？在年内剩余的时间内，美元指数会不会跌破今年2月18日最低点84.56点呢？笔者认为还是要观察以下两个方面：
1.从技术上看，由于盘中美元汇率已经跌破其指数关键支撑位，即美元指数最后一道防线86.04点，因此未来美元走势令人担忧。但是美元指数是否真正跌破86.04点，其有效性还需要进一步关注。具体标准是：如果在未来某个交易日或连续3个交易日美元指数收盘不能回升到86.04点之上，那么美元指数将有效跌破86.04点防线，向82－83点方向运行；反之，美元指数最后还是能站稳在86.04点之上，那么未来美元将有可能在低位产生反弹。
2.美元利率是否能继续上升，是影响未来美元汇率走向的一个关键因素。受美国经济数据疲软的影响，美元汇率遭受了市场较为沉重的抛售。最近美联储官员表示：美国今后是否加息，关键还是要看接下来美国经济数据的表现，主要参考数据是就业报告、贸易数据和通胀率上。最近一次的美联储会议将在11月10日召开，到时美联储将公布最新的货币政策。如果到时美联储能继续加息的话，美元汇率可能会转危为安；如美联储保持利率不变，美元可能还会遭受更大的打击。
技术看点：短线美元指数在86点整数关附近仍有一定的支撑，美元要摆脱下跌之势，必须站稳在86点之上；美元最近阻力位在88附近。
操作建议：在美元指数有效跌破86.04点之前，可继续逢低买入美元，卖出其他涨幅较大的非美元货币。如未来美元汇率有效跌破其指数86.04点，那么要止损目前买入的美元，重新追高其他非美元货币。如果美元短线出现反弹，则可以在其指数88点附近卖出部分美元，买入其他非美元货币，以短线交易为主。
重点关注：10月26日美国公布的10月份消费者信心指数、10月29日美国公布今年第3季度国内生产总值的初值、美国10月份芝加哥采购经理人指数和美国10月份密歇根大学消费者信心指数。
外汇宝网首席分析师李骏（图片来源：www.fx168.com）
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