短期反弹有望延续
年底市场运行格局仍然偏弱，投资者应以谨慎的观点看待中线走势
本周两市大盘整体呈现震荡探底走势，周五股指在大盘蓝筹股和中小企业板块个股大幅走高的带动下出现震荡回升走势，1300点整数关口失而复得，投资者信心有所恢复。
空方的能量在得到充分释放之后，多方开始组织反击，成交量方面也有一定的配合，预计后市股指将有望出现阶段性的反弹行情，来修复近期大盘连续下跌带来的技术上的超卖状况。
但从年底前的总体行情来观察，市场的中期运行格局仍然受到诸多方面不确定因素的影响而显得比较脆弱。
从消息面上看，国家统计局公布了今年前三季度国民经济运行的统计数据，前三季度GDP增长9.5%，固定资产投资增长过快的势头得到初步遏制，居民消费价格涨势趋稳，对外贸易快速增长，利用外资继续增加，中央采取的一系列加强和改善宏观调控的措施已经取得了明显成效，宏观经济整体运行状况良好，市场投资者尤其是机构投资者对国家进一步采取更加严厉的宏观调控措施的预期和担心正在逐步减弱，这对于市场总体的运行走势会产生积极的影响。
另外，近期证监会也陆续出台了一些有利于市场发展的利好消息，如券商金融创新试点、券商短期融资和债券发行、QFII审批提速等等，而前期市场担心的年底之前大盘股集中发行的消息近日也逐渐得以澄清，中石油和交通银行都很可能将在明年才会发行，这对缓解市场资金压力、稳定投资者信心会起到积极的作用。
技术上看，由于“9·14”行情以单边快速逼空走势运行，因而一步到位的可能性比较大，1496点有可能已经成为1259点以来反弹的终点，之后股指结束反弹再度下探，10月14日股指大跌50余点，技术上呈现破位走势，随后股指虽有反复，但成交量的萎缩使得股指很难重返30日均线之上，至本周五开盘后急跌，股指盘中跌穿1300点整数关口，大盘回调下探的第一个目标位基本达到，股指也顺势走出反弹行情。
由于短期之内股指连续下跌已经超过200点，技术上的超卖十分明显，两市40%左右个股已经创出1259点以来新低，超跌反弹一触即发，本次从周五1294点展开的反弹为技术性反弹与业绩预期相结合的反弹行情。
因此，近期跌势较急的中小企业板块和业绩优良成长性良好的蓝筹股在反弹中表现较佳，而绩差股和回调不深的科技股走势则落后于大盘，预计后市反弹仍有延续的可能，但级别不高，第一个重要的阻力位在30日均线也即1368点附近，反弹力度将视成交量的变化情况而定。
反弹一旦结束，股指仍有再度回试1300点整数关口的可能，年底之前的市场运行格局仍然偏弱，投资者应以谨慎的观点看待市场的中线走势。
总体而言，由于1259点以来反弹行情很可能已经结束，年底之前市场行情将以弱势运行为主，同时，近期市场在1300点附近止跌后有可能走出短期反弹，但力度和运行时间都会相对较为有限，投资者要密切关注消息面的变化情况，同时注意关注市场成交量和热点的变化，保持谨慎的态度，控制好自己的投资风险。
文/新疆证券
摄影/本报记者娄启勇
专家看市
(2004.10.18———2004.10.22)
沪深两市
本周数据
沪市
收盘:1329.36开盘:1332.52最高:1361.81最低:1294.04跌:1.16跌幅:0.08
%深市
收盘:3334.59开盘:3308.38最高:3386.14最低:3244.36涨:33.36涨幅:1.01%
作者：张海
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