信达因成功竞得中行和建行2787亿元可疑类不良资产而成为一级批发商。本报记者 吴伟洪 摄
信达拟发200亿不良资产债券
计划3－5个月内完成发行，或成内地首例不良资产证券化个案
继去年成功尝试与德意志银行合作在国际市场上将25亿元不良资产证券化之后，信达资产管理公司(下称信达)计划将约200亿元不良资产在国内市场进行证券化处置。
记者昨日从信达广州办事处获得证实，信达计划证券化处置的200亿元不良资产均在广东境内，涉及其从中行、建行和交行及国家开发银行收购的不良资产。信达副总裁陈孝周称，将在3－5个月内完成该资产证券化项目的债券发行。若成功，这将是中国内地首例不良资产证券化个案。
债券面向所有投资者发行
记者了解到，该项目将被设计为固定收益类债券，面向所有投资者发行，但此债券进入银行间债市还是股市尚未最后确定。信达投资银行部高级副经理吴传红透露，将首先开始尽职调查、确定资产，然后确定交易结构，并进行路演，最后完成发行。
尽管广州办事处尚未完成对其收购的中行在广东地区不良资产的接收工作，但信达已正式开始启动不良资产证券化项目。中国国际金融公司被信达聘为此次资产证券项目的主承销商，双方已于前日在北京签订了不良资产证券化合作协议。
不良资产涉及多个行业
信达因今年成功竞得中行和建行2787亿元可疑类不良资产而成为一级批发商。信达为此承诺将在2005年之前将新收购的不良资产批发完毕。信达一位相关人士接受记者采访时表示，此次举动标志着信达在基本完成商业化收购资产的接收工作后，批发业务将全面启动。
信达广州办事处有关部门负责人向记者透露，此次作为证券化标的的是信达在广东地区的200亿元不良资产，这200亿元不良资产大多为今年年中从建行、中行和交行新收购而来，还有一部分是信达在成立之初从建行和国家开发银行接收而得。200亿元不良资产涉及多个行业，广泛分布于除深圳之外的广东省内其他地区。
这位人士还透露，扣除已处置的不良资产，该办事处尚有500多亿元不良资产需要处置，其中今年收购的建行和交行在广东地区的不良资产已接收完毕，而已收购的中行在广东地区的80多亿元不良资产尚未完成接收工作。有关接收工作预计在本月底结束。至于200亿元不良资产是按地区抑或按行业打包，有关人士称尚不清楚，但存在按资产原隶属银行打包的可能。
另三家AMC或成受让方
谁将成为200亿元不良资产的买方呢？信达一位人士分析认为，信达因今年成功竞得中行和建行2787亿元可疑类不良资产而成为中国不良资产一级批发商，此次作为证券化标的200亿元不良资产的受让方将是一家投资者。这家投资者肯定是在不良资产处置领域富有经验的实力机构，东方、长城和华融三家资产管理公司(AMC)成为买方不是没有可能。
东方、长城和华融今年曾与信达竞夺中行和建行2787亿元不良资产，但最终落败。根据央行和财政部的政策取向，信达作为中国不良资产一级批发商，而其他三家资产管理公司则为二级批发商或零售商。这3家公司是否愿意从信达手中受让不良资产？三家公司有关人士对此皆不愿公开评论，只称“视价格而定”。
值得关注的是，长城已于本周早些时候宣布，计划将剩余的1500亿元不良资产(不含政策性债转股)整体打包一次性出售给国内外投资者，以加快公司转型。按照财政部的有关规定，四大资产管理公司须于2006年前处置完毕不良资产，并实现向投资银行的转型。
本报记者 谢艳霞 实习生 郭晓莉 责任编辑：张克然 姚虹（来源：南方都市报）
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