周K线分析

    两市综指本周均形成一根略带影线的大阴线，周中心值即1375点和354点较上周分别下降约3.17％和2.21％，显示市场重心近日出现了较大的回落，而此处又恰好位于5周和13周均线之间，对于近日的反弹无疑将构成层层阻压，这根年内最大的周阴线说明空方在近日争夺中已占据绝对优势，既充分体现了国庆节前长上影周线的杀伤力，又预 示近日走势仍不容过于乐观。仅以周线形态而论，双方暂时的平衡格局已被打破。

    从近日运行轨迹看，市场近日的运行节奏已经发生了重大的变化，即调整时间延长而上攻时间则相对缩短，期间下调时间虽从未达到过三天，周末走势也初步改变了这一格局。但震荡调整的态势却没有因此扭转，也就是说，两市短线虽基本企稳并有望反弹，但多空转换速度仍较快，这无疑对市场彻底摆脱近日的颓势较为不利，短期内的整理也就依然难以避免。

    成交量分析

    本周两市成交总额分别约为588亿元和411亿元，依次较上周增加近百亿元和和76亿元，增幅均在20％以上。从日成交情况看，周一上攻遇阻时，两市总成交额却较前急剧放大近八成，284亿元的水平也成为近日成交天量，而在随后的下调及短线止跌企稳时，日成交总额却呈现明显地递减态势，周四深幅回落时成交量却出现了短暂的放大，周末窄幅整理之际则再度大幅缩减，近154亿元的总额由此也就成为近日最低量。从中可以看到，本周日均成交水平提高，主要是周一成交量激增所导致的，这就充分说明部分资金已经在相对高位退出，既在很大程度上限制了近日的上行力度，也迫使投资者不得不再度观望，对市场近日造成的结果就是成交量很可能会进一步缩减特别是在上攻时。估计下周的日成交上限可能就是近日平均水平即200亿元，250亿元或以上的可能则相当较小。

    指标分析

    从日线指标来看，随着近日市场的大幅回调，两市综指MACD（26,12,9）之DIFF已相继在0轴上方与DEA形成死叉之势，BAR柱状线也由红翻绿并出现增长态势；同时，KDJ（9,3,3）、RSI（6,12）等指标也继续低走并进入弱势区域，股指目前已下穿布林轨道线（20,2）中轨的支撑，说明两市短线转弱的可能正在增加。不过，两市综指的布林下轨仍在稳步上行，而W%R指标也在撞底后于周末出现反弹迹象，表明市场短线企稳很可能仍属技术范畴，重返布林中轨上方的难度依然很大，结果下轨对近日可能的反复将提供较有力的支撑。由周线指标看，两市综指MACD之DIFF虽出现拐头或平走迹象，BAR红色柱状线也有所缩短，但快速线尚未下穿慢速线，KDJ与RSI等指标则发出了不尽相同的信号，而近期遇阻之处几乎都位于周线布林中轨附近，显示市场近日仍需继续整理，甚至有可能会再探布林下轨支撑。总体而言，两市后市震荡整理的可能无疑是最大的。

    其他分析

    行情强力启动之初，同1994年和“5.19”行情颇为相似，特别是在启动方式、此前下调过程中的技术方面，但也正因为如此，近日深调对市场信心的打击也就更大一些。值得注意的是，以往两次“井喷”都持续了约七周，近期的上扬却在9个交易日内产生了局部高点，而市场最低点则形成于9月13日，且十年前的9月13日两市达到了反弹的最高点，即市场在十年纪念之际已经形成了不小的转折！从这层意义上说，行情至此似乎仍然意犹未尽，短期内再现大幅上扬的可能虽很小，或有效的上行高度并非十分乐观，但继续深幅下调的可能也微乎其微，因此，股指近日将会转入相对的稳定状态。