沪指月线四度上演五连阴能否重演历史再造大底

http://finance.sina.com.cn 2004年10月08日 05:01 上海证券报网络版

　　9月最后1个交易日，沪深综指双双大幅下挫。上证综指跌1.64%，收于1396.70点；深证综指(资讯行情论坛)跌1.61%，收于355.19点。尽管股指跌幅明显，但由于前期连续的暴涨，沪深综指月K线仍收阳。这也是上证综指月K线在经历5连阴之后收出的第1根阳线。

　　成交金额快速萎缩

　　在9月底的市场，最令人不安的信息是成交金额的快速萎缩。自9月24日，沪市创出288.72亿元的天量之后，成交金额就一直持续下降。仅相隔3个交易日，沪市日成交金额就已经跌至82.89亿元，降幅超过七成。成交金额的快速萎缩，表明投资人的投资热情在快速冷却，这对于后市向好是极其不利的。

　　深市情况与沪市相似，9月24日的日成交金额为187.79亿元，9月30日的日成交金额为59.30亿元。相隔3个交易日，成交金额也减少近七成。

　　二线蓝筹股迭创新高

　　在9月的最后1个交易日，中集集团(资讯行情论坛)股价又涨了3.29%，收于22.94元，再创收盘新高。

　　中集集团的强势是二线蓝筹股在本轮行情异军突起的代表。在本轮行情中，除中集集团外，上海机场(资讯行情论坛)、海油工程(资讯行情论坛)、中兴通讯(资讯行情论坛)、振华港机(资讯行情论坛)、佛山照明(资讯行情论坛)、贵州茅台(资讯行情论坛)、同仁堂(资讯行情论坛)、中化国际(资讯行情论坛)等多只个股先后创出复权以来的历史新高。这些业绩优良、股本适中的个股相继走强，说明投资人已经将眼光从蓝筹指标股转移到二线蓝筹股。

　　投资人之所以青睐二线蓝筹股，主要原因还在于这些公司有着良好的内部治理机构、稳定的投资回报和较好的成长预期。二线蓝筹股的走强，说明价值投资理念与成长投资理念正在进一步融合。因为与蓝筹指标股相比，这些公司成长性更强。

　　市场规律会否再现

　　在历史上，上证综指月K线曾经出现过3次5连阴：分别是1994年3月至7月；1995年9月至1996年1月；2003年6月至10月。巧合的是在5连阴之后，上证综指都创出了阶段性的低点，而且后期行情反弹力度都比较大。1994年3月至7月的上证综指5连阴后，还创出了325.89点的历史大底。那么历史还会重演吗?从9月底市场表现出的状态看，还不能下此结论。现在要想重现历史，需要更强有力的外部因素来刺激投资人的投资热情，仅靠市场本身的力量是难以达到这个目标的。我们期待历史重现。

　　上海证券报记者杨大泉