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实际上，10年前玉米期货已在期货市场挂牌上市，当时成交红火，是主要的期货交易品种之一。但1995年10月，玉米期货市场出现巨大风险，因而停止了交易，1998年国务院出台27号文件，玉米期货自此正式消失。
玉米期货自1865年在美国芝加哥期货交易所（CBOT）推出后，在世界期货市场一直扮演重要角色，成为世界上历史最悠久、生命周期最长的期货品种。据统计，世界排名前10位
的农产品期货合约中，CBOT和东京谷物交易所（TGE）的玉米合约年成交量都超过了一千万手，从今天起，世界上共有8个国家的13家交易所上市了玉米期货合约。
玉米现货走下跌通道
国家粮油信息中心李喜贵国家粮油信息中心预测，2004年我国玉米产量将达1.23亿吨，同比增长6%，丰收局面已基本形成。其他机构乐观的预测也认为今年全国产量在1.23亿-1.25亿吨左右。
受畜产品短缺价格居高不下的影响，畜牧养殖需求有望恢复快速增长。预计2004至2005年度饲用玉米消费量将增长至9100万吨，同比增长7%。而2004至2005年度玉米工业消费量有望增长至1750万吨，同比增长17%。同时，受美国玉米产量大增及东亚地区饲料需求不旺影响，预计2004至2005年度我国玉米出口量将减少到500万吨。
今年夏季以来，受国内玉米出口数量大幅减少、饲料玉米需求低迷而玉米供应相对充足的影响，常年的季节性上涨未能全面展开。进入9月份后，国内玉米价格全面进入下跌通道，当前，东北地区老粮处理和新粮上市已主导近期下跌走势，尽管国内养殖需求逐渐恢复，小麦、稻谷价格看好上涨，国内铁路运力仍紧张，但这些支持因素可能在后期形成底部时作用更大一些。但当前下跌行情与中长期的看涨并不矛盾。
上市后走势预测
建证期货张强中短期预测：目前国内、国际现货市场都面临新玉米上市的季节性供给压力，因此短期大幅上涨的可能性不大。同时玉米期货刚登场，交易规模需有逐渐放大的过程，短期难以形成较大的单边行情，上市后可能进行区域震荡整理或小幅阴跌。
美盘和连豆的影响：由于目前中国玉米的进出口数量很少，因此国内玉米期货与CBOT玉米期货的相关性可能较低。而连豆与玉米由于在生产和消费上均具有较强相关性，所以在走势上也会形成较明显的影响。现在连豆暂时处于中期反弹中，可能将对玉米形成一定的支持作用。
综合看，玉米期货主力合约上市初期将在1250元－1350元间整理，随着新玉米的大量上市，期价可能会小幅回落，但很难跌破1200元一线。
CBOT玉米期价自今年4月上旬以来从340美分下跌到现在的215美分，跌幅已达到37％；而且自9月初以来一路阴跌不止、屡创新低，至今尚无丝毫见底迹象。而作为中期趋势风向标的基金净持仓，则由前周的多空基本持平转变为上周的2.6万手净空头寸，继续看淡后市。目前美盘价格已接近去年7月下旬的低点。
基本面上，美国玉米今年丰收在即，季节性供给压力凸现。但今年美国玉米的出口贸易不畅，预计自2003年10月至2004年9月，美玉米出口量为4890万吨，下调100万吨，导致目前美国玉米库存预计相对充足，预计库存将同比增加24%。
因此，国际玉米市场在美国玉米即将丰收上市的季节性压力下呈现明显的下跌趋势，但由于已进入近一年多来的低价区，反弹要求也逐渐强烈。（建证期货张强）
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