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连续五天收阳之后，周二大盘终于迎来了反转以来的第一次盘中调整。与周一相比，周二股指的振荡区间相差不大，巨量的成交水平也基本相当，所不同的似乎只是阴阳交错。市场最耐人寻味的并不是出现了盘中振荡，而是股指越过千四之后第二次巨大的放量。
缺口上下两个阶段
周一出现跳空上行，周二出现振荡调整，加之这两个交易日连续出现的接近年内天量的成交水平，显示近期行情已进入第二阶段。两个阶段的分水岭就是一千四百点上方那个跳空缺口。
转折行情进入第二阶段，主要是指有两个市场过程已经完成。这
两个过程是：指数已脱离底部成本区域，短线井喷后开始出现第二轮放量振荡。从操作层面来看，在千四上方出现如此巨大的放量伴随着股指的上下振荡，也意味着两种情况的发生：短线浮动筹码出现；市场人气全面激活。
缺口的意义不仅仅是技术上的，同时也划分了市场中筹码分布的结构：缺口下方的增量成交大多来自于场外资金的底部建仓，也是这一轮行情底部仓位的成本区域；本周两个接近天量的交易日，则意味着各类投资者操作欲望的全面激活，形成了上行途中的第一个成交密集区。
行情至此已成功脱离底部，由于不同资金的建仓成本差异明显，因此短时间内不可能有回头的走势。周二盘中场内机构原先的重仓股明显有刻意打压指数的迹象，但也很难将第二阶段的市场建仓成本压回到缺口下方。
市场似乎回到从前
行情伊始，各界人士就将重点集中在对主流热点的判断上，因为近年来的行情一直由机构主导，带动指数进行重点突破。市场一直有一个核心资产的存在，使人们不自觉地延续了这种思维方式。但是本轮行情运行至今，这种思路似乎并没有完全找到感觉，市场还没有形成一个明确的核心资产板块，这是为什么呢？
在千四下方的几个交易日中，涨停的股票每天都有不少，其中有半数居然是亏损股。难道市场真的变了？后来人们又认为这是超跌股的行情，但在这个市场当中，其实已经只有很少股票不能被称之为超跌股了。看来，如果硬要说规律的话，那只能说行情启动之初涨幅最好的是那些绝对价位最低的股票，即三四元的那一批。
这并不是近两三年来上涨行情的特点，但却是“5·19”之前每一次上涨行情的特点。现在有人喜欢拿如今的行情与“5·19”相比较，也不是没有道理的。曾经有一段时间，股市每一波上涨行情都是先从低价股开始发动，经过短线振荡之后过渡到中间价位的个股，最后是高价股的炒作，行情体现为整个市场整体定位的恢复。因此，此轮行情目前来看似乎也是一轮市场整体定位恢复的行情。
不要踏错行情节奏
如果行情的性质是市场整体定位的恢复，那么市场热点很可能就将以一种层层推进的展开方式。不同定位的股票在行情各阶段的加速特点是不一样的，所以投资者不能踏错了这个节奏。很多人手中持有的股票基本面非常好，但这一段时间偏偏涨幅赶不上很多垃圾股，这并不是个股本身的原因，而是市场的节奏原因。
在这种情况下，有些投资者可能产生一种焦躁的心态，在振荡期中换股追入前期涨幅较大的品种，这种操作思路不太合适。市场进入第二阶段之后，必然要经历一个二次放量的振荡，后市将运行上攻年线的行情。在这个过程中，行情的热点将逐渐向中间价位的个股，尤其是中价科技股、中价次新股、中小盘个股转移，超跌亏损股的走势将放缓。投资者应该注意可能出现的此种变化。
还有一个问题需要讨论，那就是为什么这轮行情不是近年来常见的核心资产重点突破的行情，而是前些年常见的整体定位向上恢复的行情。这与目前市场的处境有关。也许很久以后我们回忆这次底部，会总结为暂停新股发行之后恢复新股发行之前市场的一次反转，政策利好启动行情的核心目的是为了启动直接融资市场，而融资功能启动不能依靠市场的某一个点的突破，必须依赖于一定程度上的整体定位的恢复。这恐怕就是原因。大摩投资 徐胜治
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