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编者按：参与本期看盘的9家机构中，3家看涨，4家看平，看跌的只有2家。大盘周四在上证综指1303点处止跌反弹后，市场中看空者已大幅减少，但由于蓝筹股本周出现破位杀跌迹象，这让看多者有点信心不足。表现在盘面上就是下有支撑而涨升动力不济，这也使本周参与看盘机构中谨慎看平者占了大多数。看 涨海通证券 张 崎：过去的一周沪深综指创年内新低后止跌回升，股指以阳线收盘，部分前期超跌的低价股如同“旱地拔葱”般强劲反弹，但前期坚挺的大盘蓝筹股出现小幅下挫。从K线走势来看，近几日股指走
势随意性较大，而日均线系统尚未改变空头排列，似乎较难断定大盘见底。但从技术指标看市场已经严重超卖，RSI和KDJ周线指标呈明显的底背离特征。此外近期政策面也有些积极因素，而随着中报披露的截止基本面风险进一步降低，如果政策面的积极因素完成由量变到质变的累积，大盘出现一轮较大幅度的反弹还是有可能的。
西南证券 张 刚：我们认为后势仍有再次尝试下探的可能，但会在1300点一线获得支撑。首先，市场热点不集中，大盘将确认底部的有效性。虽然大盘在临近1300点的位置止跌回稳，但市场未能形成有效热点，石化、煤炭等基金重仓股反弹力度弱于三线股，显示主力机构对后势信心不足。1300点整数关口的有效性有待进一步确认。其次，管理层显露扶持券商倾向，创新利好山雨欲来。五券商所得税今年起汇总缴纳，使其税负降低。银河证券、华泰证券相继推进保证金独立存管，申银万国创新产品已上报证监会，初显为创新加快准备的迹象。利好预期将有助于市场人气的逐步恢复。最后，市场将迎来增量资金，利好效应将体现。各基金管理公司正紧锣密鼓、积极备战企业年金，准备申请开展年金业务的资格。目前我国企业年金的规模有300至400亿元人民币，预计企业年金制度全面启动后,企业年金的年增幅应超过500至800亿元。增量资金正式进场之前，利好效应有望提前做出反应。周五大盘动力不足，缺乏方向感，下周将再度尝试下探，预计将在下跌缩量而获得支撑后，有望促成反弹走势。
天一证券 张冬云：股指继续下探空间已非常有限，预计下周大盘惯性调整后将有望展开有力度反攻行情。首先，半年报披露工作已经结束，统计显示，两市所有上市公司加权平均每股收益同比大幅增长36％，这将为市场展开反攻行情奠定坚实的基本面基础；其次，盘面显示，近期盘中个股活跃程度显著增强，如国投资源(资讯 行情 论坛)、吴忠仪表(资讯 行情 论坛)与航天长峰(资讯 行情 论坛)等个股股价短期累计涨幅非常可观，短线资金有逐渐活跃的迹象，显示市场投资者信心已开始逐渐回复；最后，技术上，股指周K线的KDJ指标与W％R指标等长时间处于严重超卖状态，显示大盘已存在强烈反弹的内在要求；此外，股指屡次在回调过程中，沪市单边日成交金额都不超过40亿元，显示市场做空动能已基本衰竭。看 平
蔚深证券 郑晓峰：从空间和时间上股指调整已相当充分，股指在接近上证指数1300点时继续杀跌能力开始减弱，低价股的反复活跃表明场中资金作多欲望增强，但市场跟风热情不足和成交量的低迷制约了股指的反弹，同时大盘指标股的疲弱走势出现调整及强势抗跌品种的补跌走势加剧了市场担忧，市场观望情绪较为浓厚。我们认为股指在低位区域仍有反复振荡可能，但市场转机正逐步显现，离转强的时机为时不远，即便1300点失守也不必恐慌。
广东证券 邓清华：本周上证指数在创下三年来新低1303点后止跌回稳，说明1300点附近的支撑力仍然较强，短期内再创新低的可能性较小。但由于成交量仍然不能有效放大，投资者的观望心态仍然浓厚，大幅上升的可能性也不大，因此，短期内上证指数可能在1300－1360点之间窄幅波动。盘面特征也反映出市场处于均衡态势。当前有短线资金在活跃，主打群体是小市值超跌股，虽然个股活跃，但由于该类股票的权重极小，对指数的向上拉动作用不大，而对指数影响较大的大盘蓝筹股则处于弱势整理格局，对指数有一定的负面作用。申银万国 单永志：周五沪深两市呈现弱势调整格局，成交量略有萎缩。蓝筹股止跌企稳，市场热点围绕超跌低价股展开，投资者心态趋于平稳，大盘下跌进入尾声。判断大盘见底的原因是蓝筹股止跌。蓝筹股一方面有业绩支撑，动态市盈率较低，有较强的投资价值；另一方面，大多数基金会尽量避免由持续地多杀多带来的净值损失，而且大盘已进入政策敏感区，再度杀跌会冒很大的政策风险。预计下周大盘在蓝筹股止跌的情况下基本能够成功筑底，由下跌阶段向横盘整固阶段过渡。北京首证 董旭海：继周四探低回升之后，两市周末均呈缩量整理态势，大盘蓝筹板块虽有所转强，但市场热点持续能力较弱，超跌反弹特征依然十分明显，预示近日弱势整理可能依然偏大。看 跌
联合证券 王蕴珏：本周大盘跌宕起伏，基于对消息面的进一步理解和消化，投资者的非理性行为逐渐得以修复。盘中大盘股成为杀跌的主要动力，长江电力(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、TCL集团(资讯 行情 论坛)纷纷下挫使大盘重心再度下移。
从个股表现上看，流通盘较小的个股相对活跃，而大市值品种仍然萎靡不振。一些受到消息面影响的个股也反应强烈。中信证券(资讯 行情 论坛)有关收购广发证券股权一事引起市场的浓厚兴趣。一方面从长远来看，整个证券业面临重新洗牌，一些大型券商考虑更多的是如何通过各种方式快速壮大自身的实力；另一方面该收购的后续进程也将成为市场关注的重点，并影响该股的走势。
我们认为制度的改变会在一段时间内影响主流机构的盈利模式，并将充分影响到市场，最近大盘蓝筹股的下跌就印证了这一观点。这种局面近阶段不会得以彻底的改观。尽管1300点是各方认为的关键位置，但我们认为对1300的抵抗会以盘中反弹来得以消化。因此，短期我们仍然看淡后市。
华泰证券 裴 雷：本周前期坚挺的蓝筹板块出现破位下行，对于目前本已脆弱的市场形成致命打击，导致市场大幅下跌，创出5年新低。本周，前期基金增仓或持仓的长江电力、招商银行、中国石化(资讯 行情 论坛)、万科均出现了破位下行的格局，各个板块的分批沦陷成为近期股市的重要特征。近期蓝筹股破位下行，一则由于蓝筹股本身基本面存在着景气周期见顶的压力，另一方面不受景气周期影响蓝筹股票却不时暴出大比例融资的传闻，对于基于价值投资理由，试图长期集中持仓机构投资者形成致命打击。同时，随着市场整体股价中心的下移，原来估值水平不高的蓝筹股票，出现了高估嫌疑。
我们认为，目前市场的大幅下行离中期底部渐行渐近，看空做多、分批加仓应成为近期有效策略。本周出台的新股发行定价改革只是引起市场短暂的兴奋，从目前市场环境以及成交量水平来看，凭借市场内在力量难以扭转市场的颓势。另一方面，我们也应清醒地认识到，当市场对于利空达成共识之时，往往也是市场利空集中释放的过程。
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