新中行26日挂牌　汇金公司为独家发起人(图)_滚动新闻_财经纵横

新中行26日挂牌　汇金公司为独家发起人(图)

http://finance.sina.com.cn 2004年08月27日 13:05 21世纪经济报道

　　由于中行集团采取整体改制的方式，一旦股改完成，新的中行将成为拥有商业银行、投资银行及保险等业务的金融控股公司谷坊　摄

　　本报记者　韩瑞芸　北京报道

　　央行行长周小川在今年4月表示，“功能监管、机构准入和业务产品发展之间不需要相互设置障碍。功能监管和业务发展之间并不必然发生矛盾。”

　　“我们刚刚接到行里的紧急通知，原定于周二上午的新闻发布会被取消了。”

　　“为什么呢？”

　　“这个，我们也不太清楚。”

　　“那新的股份公司就打算在周四直接挂牌了，是吧？”

　　“你也可以这么理解。”8月23日，周一。这已是当天第二次接到中国银行总行新闻处工作人员的电话了。就在几小时前，他们还曾通知记者参加第二天将召开的例行新闻发布会。

　　根据记者先前从中行新闻处得到的消息，中行原来的计划是在24日的例行会议上介绍股份制改革的进程与阶段性成果，而在两天后的8月26日，中国银行股份有限公司便将正式挂牌。目前，原定计划虽有所改变，但还不致于影响到股份公司的挂牌成立。

　　24日，中国人民银行网站公布，中央汇金投资有限责任公司作为独家发起人，于23日下午召开中国银行股份有限公司（简称“中国银行”）创立大会。新公司注册资本1863.90亿元，折1863.90亿股。经国务院批准，中央汇金公司代表国家持有中国银行100％股权。

　　由于中行集团采取整体股份制改革的方式，一旦股改完成，新的中国银行将同时拥有商业银行、投资银行及保险业务。这意味着，中国又多了一家在事实上混业经营的金融控股公司，与国内现有的分业监管体制相冲突。

　　同一时间段里，从央行传来的消息说，《金融控股法》已初成草稿，有望年内发布。届时，至今未被明确的混业经营将会有个说法。

　　股改完成的重要标志

　　新股份公司将由原中行行长肖钢出任董事长，同时组建董事会，再由董事会对行长、副行长等重要职务进行任命。可以肯定的是，行长之位将由原海南省副省长李礼辉承接。李擅长国际及投行业务，曾是工商银行最年轻的副行长，曾参与工行对香港友联银行的重组。

　　同时，由于中行采取整体股改的方式，原中行集团旗下的所有资产将交由新成立的股份公司。

　　可以说，股份公司的挂牌很大程度上是股改基本完成的重要标志，不过，中行要想最终整体上市，仍须经过上市辅导期、证监会审核等多项程序。而肖钢曾在公开场合表示，中行规划中的上市时间为2005年。

　　此前，中行的股份制改革围绕着三大内容：首先，实施财务重组，核销资产损失，并在很大程度上改善财务状况；其次，健全法人治理结构，实现产权多元化，建立规范的股东大会、董事会、监事会以及高级管理层制度；再次，着力转变内部经营机制，包括建立健全科学决策体系、内部控制机制和风险管理体系等八个方面。

　　2003年，按照五级分类口径，中行集团不良授信余额为3438亿元，比上年末减少647亿元；不良比率为15.92％，比上年末下降6.45个百分点。

　　对于新的股份公司来说，横亘在面前的第一个难题是新公司的金融控股身份能否得到正式承认。

　　金融控股法提交国务院

　　依据中国现行的《公司法》、《商业银行法》、《证券法》、《保险法》以及国务院的有关法规，均不承认金融控股公司或金融集团。“但是，金融控股集团模式还是或明或暗地活跃在金融领域，从事着多样化的金融服务。”人民银行太原中心支行的王永生认为，在金融分业监管框架下，金融监管者漠视了金融控股集团的存在，或是善意地默许了它的存在。总之，不管属于哪种情况，不能不承认国内的金融监管明显滞后了。

　　“从中国当前实际情况看，监管机构对金融控股公司的出现和发展事实上采取了默认的态度。”2004年4月12日，央行行长周小川在全国外资银行工作会议上作如此表示。他同时提到，随着市场需求的发展，资源共享的要求，过去的一些根据“出生证”由谁来发放而画地为牢式的监管理念已受到冲击。“功能监管、机构准入和业务产品发展之间不需要相互设置障碍。功能监管和业务发展之间并不必然发生矛盾。”

　　事实上，被“默认”的金融控股公司何止一家，还包括了即将成立的中国银行股份有限公司。

　　不过，这一现状有望被尽快改变。有消息称，由央行牵头起草的《金融控股法》正在紧张制订中，相关报告已提交至国务院。如果一切进行得顺利，今年年底便可能出台。负责文件起草的是央行副行长吴晓灵。吴向来对“综合经营”情有独钟，其倡导的“法人分业、集团融合”模式也被业界广泛熟知。

　　目前，监管层已对金融控股公司开始了早期监管。2003年9月，银监会、证监会、保监会联合确立了“金融控股公司的主监管制度”，表示对金融控股公司内相关机构、业务的监管，将按照业务性质实施分业监管，而对金融控股公司的集团公司可依据其主要业务性质，归属相应的监管机构负责。

　　控制混业风险

　　王永生表示，金融控股集团的最大特点是集权式管理，最大优势是资本的高度集约化经营，但也同样存在着较大风险。

　　其中，系统内关联交易是最大问题。

　　这种关联交易行为包括系统内部交易，为了避税或逃避监管而相互转移利润，以及系统内部资金和商品的互相划拨、互相担保和抵押等。例如，诱导客户或者予以资金融通使其购买自己承销的证券（包括劣质证券），或者将自己售卖不出去的证券转入信托人账户，或者替借款人发行证券，以抵偿无法收回的贷款，将风险转嫁给客户，侵害客户利益，等等。

　　同时，资本金有被放大的风险。“资本金重复计算导致金融控股集团公司的资本杠杆比率过高，影响集团公司财务安全。”王解释说，集团公司拨付子公司资本金，这样一笔资金在集团公司和子公司的资产负债表中同时反映，造成资本金的重复计算。如果子公司又用该笔资金在集团内继续投资，则该笔资金将被多次重复计算。集团内部股权投资频繁且股权结构复杂化，造成整个集团的资本杠杆比率过高，降低了金融控股集团公司的资本充足率，影响整个集团公司的财务安全。此外，集团公司内部投资频繁还会因为资本金不足造成虚假注资或抽逃资本等问题。

　　对金融控股公司内部风险的控制，是年轻的中国银行不可避免地将面临的问题。新公司会拿出什么对策？人们拭目以待。

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