“黄金宝”、“小黄鱼”受谁胁迫？(图)

　　见习记者　金瑞　深圳报道

　　“今天最大一笔交易是400盎司(黄金)。”8月12日，记者在和高赛尔金银公司董事总经理周里昂及招商银行总行营业部经理助理罗贤武交谈时，一名员工走入会议室对罗说。

　　该员工所说的交易，是指高赛尔金银公司与招商银行共同推出的高赛尔投资型金条 交易业务。

　　高赛尔金银公司是中国人民银行所属长城金银冶炼厂与香港金银路有限公司成立的中外合资公司。长城金银冶炼厂拥有高赛尔51%的股权。

　　力挺投资型金条

　　除了此前的“纸黄金”业务(中国银行去年推出的“黄金宝”业务不进行黄金实物交割，投资者只需一个活期存折账户就可进行黄金投资)和“小黄鱼”实金交易(黄金交易所推出的“小黄鱼”是面对其会员机构的实物黄金交易)外，日前高赛尔金银公司与招商银行联手推出了一种新的个人黄金投资方式———高赛尔投资型金条。该投资产品的特点是，个人投资者通过银行机构可以按黄金市场价格回购。

　　周里昂介绍，高赛尔金条是为国内个人投资者推出的、目前国内惟一一种由银行代理销售的投资型黄金，共有2盎司、5盎司、10盎司三种规格(1盎司＝31.1035克)，含金量均为99.99%。

　　周说，该金条的买卖价以国际权威黄金市场———伦敦贵金属市场报价为基准，并参考上海黄金交易所报价。投资者可以根据每日公布的“高赛尔标准金条报价”在相关银行的营业网点买卖金条，随时变现。买卖时采用无记名填单购买方式。

　　有关专家指出，随着高赛尔与招商银行杀入金市，一场高赛尔与“黄金宝”、“小黄鱼”之间的竞争大战已不可避免。

　　早在今年5月，中行上海分行就宣布将“黄金宝”的佣金由双边1.5元／克降至1元／克。上海黄金交易所也宣布于6月28日首次推出50克小金条———“小黄鱼”的交易业务，意在吸引部分小规模的黄金投资机构。

　　但高赛尔对“黄金宝”和“小黄鱼”的威胁已经成为现实，一个佐证是，其在深圳首日开售就卖出106盎司。

　　黄金借贷市场规模5万亿元

　　高赛尔金银公司推出“高赛尔投资型金条”的目的，还在于发展黄金借贷市场。周里昂说，黄金投资市场潜力巨大，远非现在的黄金现货交易能够体现。在采访中他不断地在重复一个概念：黄金借贷市场。

　　周举例说，一家用金企业，可用100万元的资金，向银行贷款900万元，从而购买价值1000万元的黄金现货，而贷出的900万元资金可用等价的黄金予以抵押。整个操作流程有点类似按揭买房。对这家企业来说，这种做法首先可使其锁定价格，避免黄金价格波动导致的成本波动。另外，从投资的角度来看，倘若买入时金价处于低位，那么投资者以类似保证金的方式以小博大，可以获得不菲收益。

　　罗贤武表示，黄金借贷业务的开展现在没有政策限制，而借贷的利率，估计下限将在商业利率下浮10%。

　　上述交易模式继续发展下去，便是纸黄金交易，主要区别在于标准合约模式的引入。

　　黄金借贷市场的参与者包括用金企业、机构和个人投资者、金商、商业银行。周里昂认为，黄金借贷业务具有套期保值和投资投机两种作用，而后者更为重要，因为没有活跃的投资投机行为，市场交易额就不能有效扩大，而单纯的用金企业用金量相当有限的。据他估计，在黄金借贷市场上，实物金交割比例大约只占总交易额的2%～3%。

　　周表示，在2003年美国黄金借贷市场的交易额为2万亿美元，而同时该国GDP为11万亿美元；以此类推，在十年后中国的黄金借贷市场有机会达到5万亿人民币的市场规模。而在2003年，我国的黄金交易因为局限于现货，交易额仅为250亿元左右。

　　发展无形交易市场

　　在国际上排名第一和第三的伦敦黄金市场及苏黎世黄金市场都是无形市场。

　　伦敦黄金市场没有实际的交易场所，其交易是通过无形方式———各大金商的销售联络网完成。交易会员由具权威性的五大金商及一些公认为有资格向五大金商购买黄金的公司或商店所组成，然后再由各个加工制造商、中小商店和公司等连锁组成。交易时由金商根据各自的买盘和卖盘，报出买价和卖价。

　　作为世界上最大的私人黄金的存储中心的苏黎世黄金市场也没有正式组织结构，由瑞土三大银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账、三大银行不仅可为客户代理交易，而且黄金交易也是这三家银行本身的主要业务。苏黎世黄金总库(Zurich　Gold　Pool)建立在瑞土三大银行非正式协商的基础上，不受政府管辖，作为交易商的联合体与清算系统混合体在市场上起中介作用。

　　周里昂认为，深圳黄金借贷市场的发展，有助于深圳无形黄金交易市场的形成。高赛尔金银公司与招行的合作，透露出未来深圳发展为黄金无形交易市场的端倪。

　　深圳是全国黄金饰品的加工基地，年生产批发量占到全国1／3左右。虽然黄金交易所最终落户上海，但深圳在全国黄金产业链中的地位并未有实质性改变。有业内人士说，如果无形的黄金交易市场在中国获得了发展空间，那么黄金借贷业务首先将在具备产业链支持的深圳得以开展，若再有提供黄金借贷服务的银行机构予以支持，黄金交易将不需要依赖于上海黄金交易所这样有形的交易平台。

　　高赛尔和招行已将发展黄金借贷市场的头阵摆在了深圳，而深圳众多的用金企业将是它们借以开拓业务的首批客户。待到非用金企业的投资者开始对黄金借贷业务发生兴趣，一个纯粹以投资为目的的黄金借贷市场将在深圳初现雏形，而这样一个市场不依托于固定的交易场所，纯由金商、商业银行和投资者构成，将和上海的黄金交易所分庭抗礼。

　　若由民间市场自发推动的黄金交易能在深圳形成气候，那么在深圳建成中国的黄金借贷中心及个人储备中心并非没有可能。这是深圳建立金融中心不可或缺的环节。

　　2004年2月，深圳市政府提出“打造特色鲜明的国家级金融中心”，其中的举措之一，是建立深圳黄金交易市场。深圳能够实现这个梦想吗？

　　国际金价走势图资料图片