【外汇通】市场死水一潭 英镑尽显活力

　　柴申

　　在眼下交投清淡的外汇市场上，交易员每发现一个机会就能掀起一番波澜。近期，最令人振奋的机遇出现在了英镑的身上。

　　近期对英镑的投资虽然没有巨大斩获，但对于那些绞尽脑汁才能从其他主要货币上看 到一星半点利润的交易员们来说，这仍然具有足够的吸引力。

　　有时，交易员会基于英国经济的基本面来操作英镑。英国经济近期一直表现强劲，但也显现出一些增长放缓的迹象，这已经引发了一些人对于英国央行本轮加息是否接近尾声的争论。同时，英国高于其他很多国家的资产回报率仍然是吸引国际投资者的重要因素，英国的基准利率目前为4.75%，远远高于美国(现为1.5%)等国家的利率。

　　英镑反映多币种资金流动

　　其他很多时候，英镑交易受到关注仅仅是因为它反映了多个币种之间的大规模资金流动趋势。

　　例如，花旗银行近期的资金流动数据显示，大批日本投资者和企业把以欧元计价的资本和投资汇回国内，导致欧元兑日元从近期的高点大幅下挫。但与此同时，欧元兑英镑却在攀升，导致英镑兑日元遭遇重挫。

　　不过，英镑兑日元从周四开始反弹，使之成为市场总体窄幅波动的情况下少有的几个大起大落的领域之一。

　　英镑兑日元本周的走势就像坐上了过山车，从数周高点跌至数周低点。在大幅波动过程中，英镑兑日元先是升至204.82日元的11周高点，之后又跌至199.26日元的6周低点。但在此期间，英镑兑美元的走势基本上是在横盘整理。

　　梅隆银行驻匹兹堡的高级交易商格兰特·威尔森说，投资者仍在试图从主要币种的区间波动中找到主旋律。近期，最明显的突破来自英镑兑日元。

　　威尔森表示，英镑兑日元本周的向下突破吸引了交易员加入到卖出英镑/日元的行列中。但到了周四，空头回补买盘推动英镑止跌回升。

　　近几周推动英镑交易的主要因素还包括，投资者决心告别窄幅波动、走势不定的美元，并愿意把赌注押在与英国经济有关的风险上。

　　花旗集团看跌欧元/英镑

　　英镑下跌主要是因为许多市场人士开始认为英国央行本轮加息行动已近尾声。英国央行在8月份的会议上把利率上调25个基点，至4.75%，但会议纪要显示货币政策委员会已经开始担心经济增长的可持续性，并开始考虑维持利率不变。

　　有些人开始担心英国央行可能不会进一步加息，但许多市场人士认为基于此点就看空英镑是错误的。花旗集团的全球外汇经济学家马文·巴斯说，花旗集团的外汇策略师仍然看好英镑的前景，他们的理由是英国经济的增长仍然强于欧洲和其他国家。

　　花旗集团的策略师是最旗帜鲜明地看跌欧元/英镑的，尽管欧元兑英镑近期的反弹出乎他们所料。

　　巴斯称，虽然一些经济数据认为英国的经济增长已经后继乏力，但他认为消费支出的增加、信贷增长、税收收入、以及货币政策都将提振英镑的走势。巴斯认为，英国央行货币政策委员会恐怕还会上调利率。

　　眼下，买进英镑、卖出欧元的建议已经没人理会，因为上周欧元兑英镑的飙升已经让很多这类头寸被套牢。

　　巴斯说，眼下已有很多人持有英镑头寸，而在当前这样一个市场中，人们并不愿意对任何东西过度持有，因此一些人开始解除英镑头寸。

　　石油因素影响英镑操作

　　石油是衡量英国在全球独一无二地位的一个重要因素。由于英国拥有北海油田，因此长期以来人们一直认为英国不但能做到石油供应自给自足，而且还是石油净出口国。但上周公布的数据显示，今年6月份，英国在时隔11年后成为了石油的净进口国。这不得不让一些人改变了对英国的看法。

　　例如上周，一些不愿卷入美元无序波动走势中的交易员大谈做空英镑/挪威克朗的好处。法国巴黎银行当时称，油价飙升将给英国企业的资产负债状况带来进一步的压力。

　　做空英镑/挪威克朗的操作可能已经收到良好效果，因为从8月11日法国巴黎银行推荐这种操作到周三收盘这段期间内，英镑兑克朗下跌了1.2%，而在此期间欧元兑克朗则基本持平。

　　但许多做空英镑的投资者周四可能遭遇了滑铁卢，因为当天英镑汇率大幅回升。英镑兑克朗在一个交易日内从13周低点急剧反弹，几乎收复了本周的所有失地。

　　在那些没有休假而在一潭死水的市场上继续奋战的交易员看来，把英镑的这种走势称之为剧烈波动毫不为过。（子琦／编制）（来源：金羊网）