电煤定价权猜想：煤炭期货“复燃”？(组图)

　　本报记者　罗捷　上海报道

　　在今年电力紧缺、对煤炭的需求量大涨的时候，定价权的缺失让煤炭企业无奈地看着真金白银就这么从眼前溜走。

　　一业内资深人士称，煤炭企业近七成的产量销售给电力企业，用于发电，但这部分电煤的定价权却不在煤炭企业手里，而是握在国家发改委的手里。

　　煤炭企业对此寝食难安。近日，煤炭工业协会相关人士向本报记者证实，该协会已经向国家发改委提交报告，要求改革目前的电煤定价机制，希望创造条件推出煤炭期货。

　　煤炭期货叩门

　　北煤南运的最大集散地的秦皇岛煤炭市场总经理李学钢说，目前煤炭市场上没有一个全国性的公认价格。在发改委的有关规定中，煤炭价格目前被分为“计划内”与“计划外”价格，钢铁、化工等行业使用的煤炭价格已经放开，煤炭企业可以与相关用煤企业根据市场情况制定煤炭的销售价格，是为“计划外”的价格。

　　而销售给发电企业的电煤，则必须限定在一定的价格范围之内，是“计划内”价格。

　　有关人士认为，发改委希望电煤价格稳定，更多的是为了稳定发电厂的生产成本，从而稳定电价。

　　但是对煤炭生产企业而言，这种定价权的旁落，造成电煤与其他用途的煤炭价格出现非常大的偏差，部分品种的价格差距甚至在25％以上。

　　李学钢说，在秦皇岛市场上，同样发热量的煤炭，电煤价格每吨300元左右，而销售给其他企业的煤炭则为每吨400元。

　　煤炭工业协会人士也认为，电煤价格与其他煤炭价格有脱节现象，另外整个煤炭市场的定价机制也存在相当的问题。因此，煤炭工业协会向国家发改委递交了《煤炭交易规则（建议稿）》，希望改革目前的煤炭交易机制。

　　煤炭工业协会副会长濮洪九希望，有关部门能创造条件推出煤炭期货。

　　国家发改委显然也在紧锣密鼓地展开工作。新华社曾援引国家发改委副主任欧新黔的说法，“国务院领导对此已有明确指示，煤炭订货方式改革势在必行。”

　　国家发改委经济运行局6月29日下达了《关于征求对煤炭订货分配方式改革意见和建议的通知》，希望各煤炭企业和用煤企业就现有的煤炭市场的定价问题提出意见。

　　近日本报记者致电该局，被告知负责此事者近期都在外地调研出差。

　　某煤炭企业一不愿具名的人士称，目前的煤炭定价机制牺牲了煤炭企业的利益，希望有一个公正、公开的市场定价机制，特别是在电煤这一块。“煤炭期货可能是一个办法，毕竟期货应该是按照市场的供需情况来决定价格的。”

　　他说，“2005年度的订货会是否按惯例在今年年底召开，发改委正向各方征求意见，有可能不开了。”

　　订货会之弊

　　被称为“赶集”的煤炭订货会，是目前解决煤炭供需的主要方式之一。

　　每年年初，钢铁、化工、电力、煤炭等企业就会聚集在某个城市，集中进行本年度煤炭价格、交易的谈判，订立煤炭供货合同。

　　这种模式在计划经济时期，或许会由于产业链各环节保持着某种计划的平衡，而使供求各得其所。但在市场经济的今天，这种订货方式的弊端逐渐显现。

　　业内人士认为，这样的订货会不能完全反映市场上的供需情况，特别是电煤价格受到发改委的约束后，订货会的弊端就更加明显。整体经济环境或冷或热，终端用户需求难以琢磨。煤炭采购大户无法预知全年需求，导致煤炭供应方生产“无的放矢”。煤炭供需的不均衡也连带造成其下游产业，如电力行业的资源紧张、价格上涨等一系列问题。传统的煤炭订货方式已无法为市场提供准确的信息，日益阻碍了经济的发展。

　　上述煤炭企业人士称，向电力企业供货是煤炭企业的主要销售渠道，但是发改委规定，这些煤炭的价格必须在指导价的附近波动。“尽管47号文件的精神有所松动，但是很多现实的问题还是无法解决。”

　　47号文件是指，6月7日国务院下发的《国务院关于做好电力迎峰度夏工作的通知》。文件指出，电煤价格将不分重点合同内外，均由供货双方协商。

　　“但是受到运输等多方面情况的影响，以及电力企业的强硬态度，实际上协商的余地很小。”前述人士称。

　　因此，尽管煤炭从2003年开始供不应求，价格上涨较多，但煤炭企业的日子过得还是紧紧巴巴。据煤炭工业协会统计，煤炭行业1至5月实现利润还不到70亿元，

　　“一些煤炭企业还在亏损，即使钢铁、化工业用煤的价格上涨比较快，但更多的还是在补前几年亏损的窟窿。”一资深专家表示，煤炭行业协会要求推出煤炭期货，就是因为煤炭企业跟电力企业在电煤价格的博弈中处于不利的状况下，需要一个特殊的渠道来提高电煤的价格。

　　他说，“从目前的格局看，大幅度提高电价的可能性不大，那么电力企业就有足够的动力来要求阻止煤价的上涨。显然目前发电解决‘电荒’的迫切性明显高于顾及煤炭企业的利益，因此电煤价格会大幅度上涨的可能性不大。”

　　而有消息人士指出，从7月底开始的抢运电煤计划中，规定电煤的价格上涨不得超过8％。实际上电煤的定价还根本谈不上供货双方可以协商。

　　因此，煤炭期货可能是煤炭企业翻身的一个法宝。

　　前述资深专家称，“目前的基本判断是，近几年煤炭供不应求的可能性很大，煤炭价格将趋涨，如果煤炭期货成功推出，煤炭企业将获利匪浅，而且有助于通过发现煤炭的‘真实价格’来理顺煤炭市场上被扭曲的价格关系。”

　　目前，煤炭的交易情况很大程度上取决于需求地与生产地之间的亲疏关系等种种非市场因素。非市场化因素往往带来市场的不公平，建立煤炭期货，正是可以避免诸如黑市交易、协议定价、行政手段等非市场化操作手段的介入，促使煤炭进一步走向真正的市场化流通。

　　而且，煤炭均衡价格的形成，对有关方面作出正确的投资决策是至关重要的。当前，我国煤矿建设投资异常火爆，在建规模较大，大量资金还在涌入，一旦市场供求情况发生变化，将造成巨大的浪费。

　　困境重重

　　尽管煤炭工业协会的愿望迫切，煤炭期货也看上去很美，但期货业人士却并不认为短期内会推出这一品种。纽约商品期货交易所也不过在2001年才有煤炭期货交易。

　　首先，推出期货品种在程序上就需要相当一段时间。以上海期货交易所的燃料油期货和郑州交易所的棉花期货为例，每个产品都经历了长达数年的研究阶段，然后由交易所报证监会审批，再由证监会报国务院审批，期货品种才能上市。

　　一期货交易所人士说，没有两三年，一个期货品种不可能挂牌出来。

　　另外，煤炭本身的特性不太适合作为期货标的。

　　李学钢指出，煤炭的品种非常多，而且在进行品质鉴定上有一定难度。而期货市场对交割品种的要求之一是，合约品种可以标准化，大规模的交割要求产品能够大量的快速验证，而煤炭在这方面有着天然的缺陷。

　　另外，煤炭的长期储存难度比较大，在一定的条件下，煤炭会“自燃”，因此长期保存对仓储条件的要求非常高。而煤炭的单位价值又偏低，如果期货交易需要大量的库存，那么实际执行难度将非常大。

　　同时，目前的交通运输条件也不允许在全国范围内大幅度调动大量的煤炭用于交割。

　　所以，李学钢认为煤炭期货目前还面临太多的苦难需要解决，不太可能近期推出。

　　而且，推出煤炭期货，一旦价格剧烈波动，可能引起更大的麻烦，毕竟煤炭作为太重要的能源和原材料，对于国民经济的影响太大。而曾经昙花一现的煤炭期货也会让监管部门对此慎之又慎。

　　1992年12月6日，由煤炭部、国内贸易部和上海市政府共同组建的上海煤炭交易所开业，交易品种是烟煤、无烟煤和洗精煤的现货合约、隔月合约、中期合约和远期合约。

　　一位曾经做过煤炭期货的老投资人称，虽然记不清当时的具体价格，但一天之内的价格波动幅度也要远远大于现在的期货交易品种。非法倒卖合同、转手抬价行为猖獗，多空逼仓，联手操作更是频频发生。约一年半后，当时的国务院证券委员会便发出通知，要求停止煤炭期货交易，该交易所被迫关闭。

　　期货业协会人士说，对过去曾经有过的期货品种恢复上市，证监会特别谨慎，而且从实际情况下，推出食糖期货的可能性要远远大于煤炭。“煤炭期货，近几年不太有可能吧。”该人士认为。

　　秦皇岛煤炭价格行情（2004／08／04）

　　类型　大同优混山西优混普通混煤开滦优混

　　热量值

　　（大卡／千克）6000550040004800

　　含税车板价

　　（元／吨）300－370　290－350　195－225245－290

　　场地（元／吨）320－390　290－360　197－250260－310

　　平仓价

　　（元／吨）340－430　320－410　230－270280－345

　　2004年全国煤炭运量走势图资料图片2004年全国煤炭库存走势图资料图片2004年全国原煤生产走势图资料图片2004年全国煤炭销售走势图资料图片