海虹控股似有难言之隐（上市公司）(组图)

　　何晓晴　　在沪深两市有网游第一股之称的海虹控股（000503）近日发布了一则迟到的业绩预告。然而，透过这份寥寥一二百字的公告却发现，公司业绩预告迟到的背后似乎有难言之隐。

　　更正上半年业绩 大幅度增加预测

　　海虹控股更正了今年一季度季报中对今年上半年的业绩大幅度增加的预测。公司表示，据近期初步财务统计结果显示，公司上半年业务进展情况正常，但半年度业绩与去年同期相比将不会产生大幅度增长。对此，公司方面解释为，这是由于公司7月初收到的与韩国NHN集团合作相关的出售股权款项，不能按预计计入上半年投资收益，并且下属公司运营的《A3》计划盈利未达预期等原因造成的。

　　透过公告不难看出，公司业绩未能达到前期预期主要是两方面原因造成的。其一是投资收益不能确认，其二是《A3》计划盈利未达预期。可以说，投资收益上半年不能确认还能够理解，但《A3》计划盈利未达预期就有点说不清了。

　　《A3》计划雷声大雨点小

　　想当初，海虹控股推出《A3》计划时可谓是声势浩大，公司对此也曾寄予厚望。今年年初，当公司取得网络游戏《A3》在中国大陆地区独家经营的业务时，市场反映极其热烈，该游戏公测阶段的注册人数已高达400万人。公司称，4月28日《A3》游戏就开始收费，估计月收入可达3150万元，年纯利润高达1.8亿元，公司业绩因此也将大幅增长。然而，仅仅两个月之后，情形就产生了天壤之别。这背后到底有什么难言之隐呢？

　　对此，有市场人士认为，《A3》计划之所以“雷声大雨点小”，可能是与玩家的期望值有较大的落差有关。据《A3》计划运营商———东方互通一位管理层人士透露，《A3》从今年4月28日收费以来，运营情况还算可以，已经在全国发展了25家省代。但由于受到严格的新闻管制，《A3》在进入中国内地前，必须在新闻出版署监管下，接受“最严格的审查”。最后，原本在韩国以“成人版”网游为卖点的《A3》，落地中国内地时已被改头换面“净化”为“青少年版”，离玩家期待已久的心理落差很大，致使实际运营情况与当初预期差距显著，远未达到原来预期的在线人数。“现在同时在线人数也就几万人，最高也不足十万。”此外，还有传闻称，由于海虹控股与其合作伙伴韩国网游开发商－ACTOZ近期在《A3》运营以及东方互通公司未来规模上产生了“本质分歧”，双方意见相左已到不容协商的地步，距离分道扬镳仅剩一步之遥。

　　联众缺乏独一无二特色游戏服务

　　市场人士还指出，当初，海虹控股从ST族咸鱼翻身，一直以网络股龙头自居，这其中，其旗下网游平台联众功不可没。但从目前情况看，联众的盈利增长已经趋于平缓。尽管联众是目前国内知名度最高、注册会员人数最多的游戏网站，但是每年获得的经营收入并不多，主要原因是其大多数会员都是免费会员。这主要是因为联众目前提供的服务项目比较大众化，缺乏独一无二的特色游戏服务。

　　网络游戏将进入残酷洗牌阶段

　　此外，对于网络游戏产业的发展前景，市场人士对此也有不同的看法。方正证券吕小萍就指出，目前，网络游戏将进入到残酷的洗牌阶段。2003年4月初，第一款国产3D网络游戏《天空之城》夭折；5月26日，奥美宣布正式停止《孔雀王》的运营；6月，上海依星软件放弃运营仅半年的《遗忘传说》；而最近，《魔剑》的运营商天人互动关闭。这些迹象都表明，盛大的财富效应导致众多资本涌入该产业，但种种原因，真正成功的网络游戏仅仅是少部分。而游戏玩家也往往仅能将精力集中到一两款游戏上，因而目前国内上百款游戏中，必然会有相当一部分惨遭淘汰。

　　如今看来，《A3》计划似乎成了海虹控股最大的一个难言之隐。如果真如市场传闻所称那样，海虹控股欲从《A3》计划抽身而出的话，那么，这就意味着公司为此付出的心血都将付诸东流，这远远不止是几百万美元所能解决的。而消息出台之后，公司股价大幅下跌也印证了投资者的恐慌心理。

　　《市场报》 (2004年08月10日 第十版)海虹控股总裁康健