基金增仓还是套利 如何看待基金重仓股异动? | ||||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年08月07日 09:36 金羊网-民营经济报 | ||||||||||
作者:利捷 本周,基金重仓股迭宕起伏的表现发人深醒,因连续跳水而一度遭人白眼的基金重仓股,于本周三突然发威,并成功地救大盘于水火……对于那些顺势而为抛掉手中的基金重仓股的投资者来说,懊悔之情溢于言表。
在周初的两个交易日,由于基金重仓股的大面积跳水,使得市场人气甚为涣散,上证指数(资讯 行情 论坛)于本周二再创1363点新低,收于1366.26点,也是年内收盘点位新低。从盘面来看,去年下半年以来表现良好的蓝筹股,特别是基金重仓股,如国投电力(600886)、振华港机(资讯 行情 论坛)(600320)、兖州煤业(资讯 行情 论坛)(600188)、锡业股份(资讯 行情 论坛)(000960)、石油济柴(000617)、海螺水泥(资讯 行情 论坛)、深赤湾(资讯 行情 论坛)(000022)、京东方(资讯 行情 论坛)(000725)等品种纷纷出现在跌幅榜前列,而且普遍的跌幅都非常惊人,尤其是像石油济柴(资讯 行情 论坛)和国投电力(资讯 行情 论坛)这样的上乘品种,技术上出现了明显的破位走势。 应该说,从基本面分析这些股票,至少近一两年来业绩都是大幅增长,行业也是基金普遍看好的“煤电油运”行业,而且个中多数品种的长期持续增长的预期也非常之强烈。如石油济柴,石油济柴在两年之后将实现真正的脱胎换骨,其业绩增长周期才刚刚开始;国投电力在其母公司的大力扶持下,已先后注入多项优质资产,已成为国内第三家全国性的电力上市公司,而其近3年的业绩增长也是早已成定局,其估值起码在20元以上,何况还有每10股转增10股的极佳的中期分红方案…… 因此,当前市场便不看好基金重仓股,当然这并非是不看好这些股票所属的行业,而是基金持有过多后,本身股价已经有相当大的涨幅,而其他投资者怕跟进去后,基金乘机出货。甚至有部分机构(包括基金本身)只要看到某个股票基金持仓家数较多,仓位较重,就先行出货,采取跑得快的策略以回避流动性风险。 其实不然。就笔者认为,近期以蓝筹股为代表的基金重仓股的跳水,一方面有基金换仓的因素,比如有些个股由于跌幅较大,就存在更大的投资机会,这就是一个套利的过程,也符合巴菲特套利换股的理念。显然,减持相对抗跌的个股,置换基本面不错但股价超跌的个股自然会获得更大的获利空间。而另一方面,可能有些基金对后市产生悲观情绪,于是进行战略减仓。毕竟,有些基金的持仓成本非常之低,其在当前价位出走,也能够有不错的收益,这也是各个基金的投资风格的差异所决定的。更大的可能性则是,这些品种投资价值太过突出,众多机构甚至包括众多中小投资者都集聚在里面,导致其持仓结构过于分散,于是部分机构联手做空,目的就是洗仓,以达到筹码的相对集中,自然也更利于后市的拉抬过程。 何况,基金们难道真的放弃了“核心资产”吗?其实,从长安汽车(000625,200625)的半年报便可见一斑,对比长安汽车(资讯 行情 论坛)的今年半年报和2003年年报,博时基金却在明显增仓。这又说明了什么? 因此,后续如果一旦有基金重仓股跳水,投资者不妨以从容的心态去接捧,静候反弹的到来。 (晓健/编制) >>>更多资讯请点击进入新浪基金频道相关专题:
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