配股时间有望自定(图)

上证指数日K线图

　　本报讯据记者了解，配股承销“听天由命”的状况有可能发生改变。有关部门正酝酿由上市公司与券商自行协商配股发行时间，即在配股审核通知下达后的一个时间段内，双方根据市场情况协商确定发行时间和价格。

　　商家就怕货卖不出去砸在手里，承销商也怕配股“砸在自己手里”不得不包销。在市场走熊时，“砸手里”的情况屡屡发生。前期，桂柳工、韶能股份、山推股份分别有66％、69％、89％的配股被券商包销。更早些还有两年前的泸州老窖、神火股份，当时竟有99％和96％的配股卖不出去。尾随“砸手里”之后的往往是配股价被跌破。查看今年以来12家配股情况，已有8家股价已经或一度在配股价之下，其中不乏赫赫有名的大蓝筹。不利的配股时机使券商利益与上市公司的资本市场形象均受到影响。

　　按照多年来通行的做法，配股审核通知下达后次日就要进入配股发行程序。由于每年都有相对稳定的上市公司配股需求，而每年的二级市场都有起伏，券商不得不祈祷别抽得配股发行时间的“下下签”。

　　有业内人士表示，如果新方式得以实施，将极大增强上市公司、券商以及投资者在配股过程中各自市场行为的灵活性：既减少券商包销的风险，也有利于企业提高配股效率、维护市场形象，同时对配股的投资回报也有促进作用。

　　从长期看，券商和上市公司通过可能出现的对市场研判及各自利益的矛盾磨合，不断提高包括分析判断和定价能力在内的市场素养，对中国股市市场机制日趋成熟有积极意义。

　　专家也认为，在以备案制主导的成熟证券市场，除了对信息披露有严格的强制性与技术性要求外，对首发、再融资、并购等市场行为均应采用尽量市场化的核准方式。

　　中证 责任编辑：张克然 姚虹（来源：南方都市报）