保险公司纷纷抢购可转债(图)

保险资金的狭窄投资渠道获得拓宽。

　　逾2000亿元险资获准投资可转债，迈出直接入市第一步

　　保险公司纷纷抢购可转债

　　保险资金的狭窄投资渠道获得拓宽——首次被允许投资可转债市场。根据中国保监会最近下发的《关于保险公司投资可转债有关事项的通知》(下称《通知》)，逾2000亿元保险资金被允许投资可转债市场。

　　多家保险公司资金运用部门的资深人士称，鉴于《保险资金投资股票市场管理办法》(下称《办法》)已上报国务院，保险资金被允许投资可转债是其即将直接入市的前奏。

　　记者采访获悉，多家保险公司已于上周抢先购得部分可转债，但这些公司不愿意透露具体的数额。

　　可转债市场容量有限

　　保监会在其最近下发的《通知》中称，保险公司投资可转债余额计入企业债券投资余额中，合计余额按成本价格计算不得超过本公司上月末总资产的20％。按保险公司总资产1万亿元计算，目前可投资可转债市场的保险资金可达2000亿元。

　　但是，一位证券专业人士告诉记者，目前市场上共有20多只可转债，总发行量达200亿元。即便下半年仍有逾百亿可转债发行，可转债市场对于保险资金而言依然“杯水车薪”。

　　尽管保监会在《通知》中称，可转债投资将纳入企业债中，但可转债还是被保险公司视作一个非常重要的特殊品种。泰康人寿资金运用中心负责人透露，该公司在投资时将可转债单列为一个品种，并配备独立的人员。平安保险资产运营中心的一位专业人士亦称，可转债与普通企业债不可同日而语，它兼具股性和债性。

　　“可转债转股是迟早的事”

　　有分析人士指出，保险资金被允许投资可转债意味着保险资金距直接入市只有咫只之遥。保监会在其《通知》中称“保险公司投资的可转债暂不得转换成股票。转换方法将另行规定。”。这两句话令保险界人士浮想联翩。泰康人寿保险资金运用中心负责人认为，保监会不可能让保险公司一直持有可转债到期而不转股，“保险公司持有可转债转股是迟早的事。”

　　中国人保资产管理公司一位人士称，保险公司对于股票的风险管理还没有直接经验，管理模型尚未建立。通过可转债投资，保险公司可以迅速建立适合自身特点的股票风险管理模型，从而建立整个保险资产的综合风险控制体系，“保险公司直接入市初现曙光。”

　　险资预计可投资非流通股

　　据消息人士透露，《办法》已制订完成，正待国务院批复。在最新完稿的《办法》中，除国内已发行上市的流通A股外，保险资金还可投资国内A股市场的非流通股，包括国有股、法人股、可转债，以及保监会认可的与A股股票相关的其他品种。

　　更为重要的是，《办法》对保险资金投资A股非流通股的数额未作限制。有业内人士乐观地认为，保险资金在本季度就有可能直接入市。　但太平人寿一位人士则认为，从保监会“稳妥有序地推进保险资金以多种方式直接进入资本市场”的原则进行判断，短期之内保险公司还不太可能直接入市，“先放开海外债市，再允许直接投资国内股市，毕竟国内股市还不成熟。”

　　文／本报记者　谢艳霞　实习生　冯秀文　图／本报记者　吴伟洪 责任编辑：张克然 姚虹（来源：南方都市报）