3000万美元价未拢 新浪光线擦肩而过(图)

　　光线与新浪现在的关键分歧在于：确定新浪拿出的这3000万美元到底能占多少股份？一种未获证实的说法是，王长田为光线整个盘子的开价是6亿PHOTOTEX

　　本报记者　师琰　上海报道

　　2004年的中国传媒业疯长传奇，令各路资本热血奔涌，“谁会进入光线”便成其中焦点之一。

　　“我惟一可以告诉你的是，肯定不是新浪。”7月26日晚，光线传媒总裁王长田在电话里说。

　　问题是，就在一个月前，光线高层才在公司内传达了新浪即将注资的“喜讯”；而来自新浪内部的说法也一度印证，新浪正考虑进入传统媒体行业，已决定斥资3000万美元参股光线，并于本月下旬发布公告。

　　是什么导致情况发生如此大的逆转？现在双方都对这个话题讳莫如深。

　　新浪看中光线什么

　　今年初，光线内部便隐约听到新浪参股传言。在最近的一次公司业务会上，消息已变得明朗化。

　　新浪试图参股传统媒体，借机转型的举动并未让业内感到吃惊。传统媒体的掌舵者们相信：网络媒体再风光，也始终无法摆脱对于内容生产层面的忧虑。正致力于搭建跨媒体财经咨询平台的第一财经总经理高韵斐就指出，“随着版权意识的增强，网络媒体将来出路堪忧，必须寻求与传统媒体结合。”

　　但王长田26日表示，与新浪只有过一定接触而已。“这种情况太多了。”他说。他表示目前正跟不止一家在谈，且进展比较顺利。

　　事实上，今年早些时候，王已在不同场合分别透露，6月份会为公司引进一位战略投资者以及上半年完成3000万美元融资的信息，这与新浪参股传言的主要细节惊人一致。

　　但此番谈到对于3000万美元的融资额会如何看待时，王却表示，投资者给出的条件可能没问题，但会选择放弃，“实际上我不想做那么多融资，我有很好的现金流。”

　　光线目前业务有三大板块，第一块是电视业务，包括节目制作、发行和广告经营。目前公司盈利模式仍是以广告为主，但王长田正致力于调低节目广告在整个收入结构中所占比重。

　　光线的第二块收入来源是增值业务，包括无线短信、彩信、宽带等业务，以及娱乐活动。光线目前是国内最大的娱乐活动公司，每年60场娱乐活动，还拥有中国最大的娱乐网站E视网，并经营一份全国发行的娱乐报纸《明星BigStar》。接下来，光线会在8月份与一家美国公司合作，推出手机视频服务。

　　第三块是今年6月刚刚开展的电影业务，涉及电影院线广告、帖片广告、推广和发行。王称该业务板块发展势头非常好，《十面埋伏》的4条贴片广告中，光线就有两条；现在手中还有一些电影推广合同。他相信下半年这块业务就会有1500万元进账。

　　明年年初，光线将推出一个数字付费娱乐频道。公司还在酝酿推出一套“娱乐频道全面解决方案”的全国性计划。待前述计划实施，光线将从一家制作公司转型成一家节目出品、管理及电视运营公司。

　　去年，光线的销售总额是2.5亿元，今年计划达到3亿元。不再满足于制作娱乐节目卖广告时段的王长田，期待能够在更大的操作空间内消化更高的运作成本。

　　作为一家民营电视节目制作公司，光线的广告收入已相当于这个行业第二名到第五名的总和，但电视台非市场化的运作模式，使光线在内容发行上遇到很大困难。王长田越来越感觉到需要更大运作空间和对渠道更强的控制能力，尽管全国已有300家电视台在播放光线制作的节目。

　　在王看来，介入到频道运营，会使光线的节目播出更稳定，也会享受到节目制作收益之外媒体本身所产生的收益。光线目前每天5小时的生产规模离一个频道之有“一步之遥”，有6到8小时制作量就可支撑一个完整的频道。光线计划3年之内，通过整频道输出的方式，覆盖全国主要城市和经济发达地区，并参与这些频道的经营。目前已跟多家电视台商谈合作。

　　王长田表示，比较倾向于与电视台成立合资公司的模式，形成紧密合作关系。明年初会拿下3至5个频道，有可能更多。

　　而这个宏大计划，必须有新的投资者进入和帮助。

　　光线究竟值几个亿

　　经多方了解，光线与新浪现在的关键分歧在于：确定新浪拿出的这3000万美元到底能占多少股份？一种未获证实的说法是，王长田为光线整个盘子的开价是6亿元人民币。

　　但光线方面显然希望体现自己的初衷并非缺钱。“公司现金流不错，我们投资一向也比较保守，有很好的财力基础，对资金的需求没那么迫切。”光线高级执行副总裁李晓萍说。她认为，除了具备很好的资源和资金，关键是合作双方要对公司价值和未来发展理念彼此认同，彼此投缘。

　　“凡是对投资传媒有兴趣的都来找过我们，”她说，“包括在网络、电视和平面媒体方面都有投资的基金，以及其他行业的媒体，目前引进投资者还未最后确定，一切还很难说。”

　　王长田亦强调，资金最不成问题。目前有银行向光线提供了5000万元授信额度，但光线至今未动用一分钱银行贷款。

　　一位光线前员工表示，青睐光线的投资者可谓踏破门槛，而光线要维持日常运营的确并不缺钱，从事影视制作业只要有好的模式和现金流即可，光线的战略是希望寻找到有钱、有资源、最好还有产业链上下游关系的投资者，获得2亿到3亿元融资，以迅速开拓渠道等新业务领域。

　　他认为，以3000万美元计，顶多只能占到目前光线的二至三成股权。

　　不过也有上海电视业内资深人士指出，目前民营电视制作公司的日子普遍并不太好过，只是大家更愿意营造出盛世场景，就像万米赛跑到了关键时刻，这时候谁还能撑住就意味着胜利。该人士指出，以光线上海为例，今年7000万元的广告指标，目前只完成2000万元。

　　双方对于光线本身价值的分歧使得合作前景变得缺乏乐观。一种折衷的方案是，新浪有可能从投资光线旗下E视网开始，先尝试小范围内的合作与磨合。

　　实际上，从2000年开始，光线就一直在寻找合适的投资者而未得。王长田为此计，甚至只乐意接受财经媒体的采访，因为他认为在资本运作上未来的合作伙伴，一般不会去看大众媒体。他还在一些媒体投资论坛上积极发言，希望促进投资界更多了解中国民营传媒企业的运作思路与发展空间。

　　王长田称，对引进投资者的底线是保持自己的控股地位，而上市公司投资会比较倾向于控股，因此，尽管可能是合适的投资者，却不能达成合作。

　　他坚信光线的能量远未发挥出来，“我们在娱乐界的资源真正动用的只有20％－30％。目前能做的节目所达到的高度与掌握的资源还不成比例。”他说。

　　除此之外，王长田再次调整上市计划，决定放缓国内上市进程。

　　三年前，王长田期待的融资规模是600万到1000万美元。当时他计划的另一步是希望买壳上市。王曾表示，光线不会走海外上市之路，也不屑于采取其它变通手法。去年中，王长田宣称改在国内上市，并称今年10月完成辅导期。

　　最近，被公认最有希望实现A股首发的天歌传媒未能通过发审会，也许提示了王长田改变主意。天歌传媒的遭遇显示出媒体盈利模式不被完全认可，以及无形资产难以衡量等无奈问题。曾经在传媒IPO中呼声最高的北青传媒业已放弃在国内A股市场上市首发计划，拟于今年四季度赴港上市。

　　王长田透露，融资事项应该在今年八九月份水落石出，而两三年内光线能够动用的资金将达到8个亿。