辛华 美国《华尔街日报》日前发表文章称，起初人们担心中国旨在放缓经济增长的一系列措施无法奏效，迫使政府最终对经济采取急刹车的办法。但5月份的数据显示，钢铁、汽车及其他制造业产值的增速放缓。一系列数据显示，过热的中国经济已初步显现增长放缓迹象，有望实现软着陆。
美国《华尔街日报》日前发表文章称，数据显示，5月份中国工业增加值比上年同期增长17.5％，增幅低于4月份的19.1％。钢材增加值增幅的大幅回落导致5月份工业增加值整体增幅放缓。
海外的投资者和金融市场一直密切关注着中国经济的动向。原因是虽然中国经济规模占全球经济的比例不到3％，但在许多经济学家看来，中国在全球需求增长中起着举足轻重的作用。例如，在商品等许多重要领域，中国的需求占全球需求增量的15％。为了给汽车和发电厂提供燃料，中国的原油进口量创下历史新高，推动油价上升。据美国投资银行摩根士丹利提供的数据，为了建造高楼和豪华住宅，中国去年进口了大量铁矿石，占全球供应量的27％；中国去年消耗的水泥占全球总消耗量的40％。国际经济研究所的中国问题学者尼古拉斯·拉迪称，外国公司去年共向中国出口了2220亿美元的商品，而1994年时中国的进口额仅有420亿美元。拉迪称，如果中国能够放缓经济增速，全球都将受益匪浅。
不过，经济学家们警告说，出现放缓的迹象并不一定意味着中国经济能够实现软着陆。但他们同时表示，经济增长越早放缓，政府使出严厉措施的可能性就越小。花旗集团驻香港的经济学家黄益平认为，中国经济实现软着陆的可能性正在加大。
虽然自去年年中以来中国政府一直在用货币政策调控放贷，但一直不愿使用全面加息这个手段，他们更希望通过有针对性的措施来遏制某些行业的过热发展。央行曾经表示，通货膨胀率如果达到5％将迫使该行做出9年来首次加息的决定。这个通货膨胀水平接近5.31％这个最低1年期银行贷款利率，这会诱使制造商囤集零部件和原材料，从而会加剧供不应求的状况，推高通货膨胀率。
一些房地产开发商表示，他们为勉强维生只能求助于当铺。还有一些民营企业表示，为了获得贷款，他们不得不承受较高的贷款利率。
甚至连一些不在政府治理范围之内的行业也受到了牵连。商业银行称，政府监管部门向它们发出了通知，要求禁止向钢铁、水泥、电解铝等行业发放贷款，并且在向机械制造、建筑材料、炼油、纺织、化工、出版等行业放贷时要严格把关。在这种大背景下，这些商业银行担心放贷不慎可能犯下错误。
中国建设银行上海分行一位管理人士表示，对于前来申请贷款的公司而言，不论从事何种行业，都无法轻松获得贷款。紧缩信贷是政府的方针政策，因此每个放贷决定都必须谨慎再谨慎。当然，并不是所有的行业都受到了紧缩银根措施的冲击。例如，汽车产业仍然一片繁荣，原因是城市居民对轿车的需求保持强劲，地方政府也在千方百计扶持这个创造了大量就业机会的行业。那些对银行贷款依赖较少的外资及合资企业较好地抵御了紧缩银根措施的冲击。
《市场报》 (2004年06月25日 第二十一版)
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