马明哲间接持股市值达亿元(组图)

　　昨天，中国平安保险(集团)股份有限公司正式发布招股书，启动在香港为期四天的公开招股活动。　吴伟洪　摄

　　平安发布招股书，汇丰将成第一大股东

　　马明哲间接持股市值达亿元

　　昨天，中国内地首家赴港上市的保险金融控股集团——中国平安保险(集团)股份有限公司正式发布招股书，启动在香港为期四天的公开招股活动。占全部发售股份95％的平保国际配售股票——13.18亿股已获超额认购。而汇丰保险则计划斥巨资跃升为平保第一大股东。

　　将于本月24日跻身香港联交所的平保集团，集资额最高将达134亿港元(除特别提示外，均为港元)，这将成就今年迄今为止亚洲地区最大规模的IPO活动。

　　国际配售部分获超额认购

　　昨天是平保在香港公开招股的第一天。据现场人士介绍，在派表银行早晨尚末开门营业时，已有不少市民在银行门前排队轮候索取招股书和认购表格。有意认购平保股份的市民表示看好中国经济前景，并认为平保是内地一家质地良好的金融控股公司。据平保招股书披露，在香港公开发售的股票占其全球发售总数的5％，即69，395，000股。

　　事实上，平保高层已从6月7日开始国际路演活动。据知情人士透露，目前，占平安全球发售股份95％的平保国际配售股份——1，318，497，000股已获超额认购，其中最引人关注的是汇丰保险增持平保股份的行动。平保招股书披露，在全球发售股票之前，汇丰保险持有平保10％股权，即493，333，334股。在完成全球发售股票之后，汇丰保险将持有平保9.99％股权，即618，886，334股。倘若平保行使超额配售权，汇丰保险将持有平保637，793，334股，持股比例仍保持9.99％。这意味着汇丰保险最多将增持平保144，460，000股。若平保以11元定价，汇丰保险将为此斥资高逾15亿港元。汇丰保险因之将成为平保单一最大股东。

　　业内人士认为，平保国际配售股份获超额认购与汇丰保险的增持行动及其引发的认同效应有莫大关系。

　　高息保单或亏250亿

　　在国际路演及招股书中，“高息保单”可能为平安带来的利差损的情况终于被公之于众。

　　平保招股书显示，与中国其他各大寿险公司一样，从1995年至1999年期间，平保主要由于当时的市场利率较高而提供较高保证投资收益率的寿险产品。这些产品使平保承担一种风险——平保根据保单必须支付的金额与其可从用于支持保单业务投资中获得的盈利之间的差损。在目前低利率环境下，市场利率与前几年出售保单的保证投资收益率之间的重大差额已经形成利差损。2003年末，平保所有保证投资收益率的寿险产品的平均定价收益率约为5％，而保监会自1999年6月将保险公司提供的寿险产品的保证收益率降低到不超过2.5％的水平。截至去年末，若贴现率10％或15％，平保1999年6月前承保的有效业务估计价值分别为－251.29亿或－195.04亿人民币。

　　平保旗下的平保寿险董事长梁家驹认为，未来加息将可减轻1999年前的高息保单带来的亏损，而一般的分红保单亦会相应调高回报率。平保招股书更称，迄今为止，由于在计算保险产品保费中使用的假设死亡率和发病率及行政管理费用假设较为保守，实际发生的和假设的死亡率及费用之间的差异部分已抵消了利差损。

　　与此同时，为避免上市后遭受类似中国人寿此前遇到的诉讼，平保非常高调地公布了其近三年被处罚的情况。平保称，在截至去年末的过去三年间，平保被保监会处以罚款约740次，罚金为3200万元。被处罚的事项主要包括与销售保险产品相关的不当支付、会计违规、销售代理人营销保险产品时的误导性陈述及迟交所得税等违规行为，但这些处罚并未对平保造成重大负面影响。平保还表示，该公司未来将定期接受保监会的检查。

　　巨额募资款或用于收购

　　平保此次香港上市募资的资金将作何用途呢？平保招股书预测，如果不行使超额配股权且不以美国存托股份形式出售H股，并假设每股H股发行价格为发行价格区间内中值即10.735港元，平保将从全球发行中获得约128亿港元的所得款项净额。这些款项中的70％将用于一般经营目的，包括加强平保的资本基础，满足未来的偿付能力要求、业务拓展、潜在战略交易及公司合并与精简后业务流程等；余款15％净额将用于提高平保的服务网络和增加销售代理人培训等。而余额15％则用于升级信息技术系统。

　　尽管招股书中仅有“潜在战略交易和公司合并”短短一句话，但仍透露了平保未来通过资本运作手段扩张的意图。去年，平保旗下的平安信托与其外资股东汇丰携手收购福建亚洲银行，并将其更名为平安银行。目前，平保通过平安信托持有平安银行73％股权，并寄望通过平安银行发行信用卡和开展个人按揭业务。

　　平保还预测，今年全年盈利不低于27.6亿元人民币，较去年增长19％，每股收益可达0.49元人民币，高于去年每股0.47元人民币的收益。截至去年末，平安寿险和平安产险的偿付能力充足率分别高达109.4％和177.8％，已高于保监会规定的最低100％的标准。上市之后，平保核心业务的平安寿险和平安产险更将获得高速发展。

　　本报记者　谢艳霞

　　旁边报道

　　平安首爆高管间接持股比例

　　两高管身家将达亿元

　　平保招股书披露，截至去年末，江南实业和新豪时发展分别持有平保9.71％和7.90％股权，分别是平保第三和第四大股东，合共持有平保17.61％股权，高于任一单个大股东持股比例。

　　在完成全球发行股票后，江南实业和新豪时发展仍将共持有平保14.02％股权，仍高于任一单个大股东持股比例。

　　员工持股计划

　　江南实业和新豪时是平保实施员工受益所有权计划的载体。参与员工认缴“员工投资集合资”资金并获得单位受权益。员工投资集合通过这两个单位投资平保集团，参与员工获得红利。自2001年年末至今，平保员工投资集合未以行任何新的集合单位。截至2004年4月24日，平保约有19500名投资集合参与人。截至同一日期，平保员工投资集合的集体参与人受益权拥有平保发行股本总额的14.46％。而平保董事和监事和高管人员合计持有员工投资集合单位权益约4.64％，受益所有权约占平保发行股本0.67％。平保CEO马明哲

　　马明哲持0.16％股权

　　招股书更特别声明，平保董事长兼首席执行官马明哲受益持有员工投资集合单位权益约为1.1％，约占平保发行股本0.16％，为员工受益持有公司发行股本最高者。而平保执行副总裁孙建一受益持有员工投资集合单位权益约0.94％，约占平保发行股本0.14％。据估算，马明哲和孙建一分别间接持有平保7893333股和6906666股股份。倘若平保以发行区间最高价11.88港元发售，马明哲和孙建一将因间接持有平保股份而身价为93772796港元和82051200港元。若折算为人民币，马明哲身价将为人民币99399163.76元。但这些股份是否能以市值抛售套现尚不得而知。　谢艳霞责任编辑：张克然姚虹（来源：南方都市报）