文/本刊记者  李 斌

　　人民币跨境结算只是人民币国际化的过渡，未来也会面临很多压力。但现在还没有必要太担心，因为从规模上看，试点期间处于严格的监控当中，即使有负面影响也不会很大。不过，人民币要实现真正的国际化，路还很长

　　2009年7月2日，《跨境贸易人民币结算试点管理办法》发布，7月6日，首批跨境贸易人民币结算业务开通，这标志着我国政府推动人民币国际化进入了一个实质性阶段。人民币跨境结算的实施，会不会降低我国美元储备的风险？在某种程度上会不会提升人民币的国际地位？人民币国际化的风险在哪里？基于这些问题，《新财经》记者采访了社科院世界经济与政治研究所国际金融研究室副主任张斌、对外经济贸易大学国际经济贸易学院院长赵忠秀、中国国际经济关系学会常务理事、中联融国际投资顾问中心主任谭雅玲，一起探讨了上述问题。

　　对人民币跨境结算预期不要太乐观

　　《新财经》：金融危机发生后，人们普遍担心美元贬值，因为中国拥有大量的美元外汇储备。推出人民币跨境结算，是不是也会降低储备美元的风险？

　　赵忠秀：肯定有这方面的考虑。如果美元贬值，真实的购买力对于美国本土的资产而言，差距不大，我曾经问过一个美国人，他说在美国感受不到美元贬值对他们的影响。美国物价便宜了，是外国人到美国旅游感觉到便宜了，但对于美国资产没有影响。人民币也一样，升值也好，贬值也好，国内的购买力是一样的。但是，对于中国的外汇储备来说，美元贬值就意味着国内资产的大幅缩水，对外贸企业的影响比较大。

　　《新财经》：人民币跨境结算会不会在一定程度上提升人民币的国际地位？

　　谭雅玲：人民币跨境结算是提升人民币国际地位非常重要的一部分。但是，人民币地位的提升，并不只是由于人民币跨境结算的原因。近段时间，美国等西方国家都受到了金融危机的严重影响，在这种形势下，相对于中国经济及中国的汇率，人民币表现比较强势。这种强势主要是由于经济的影响力，还有人民币的短期价值魅力所致。所以，人民币跨境结算的推出，是与前期人民币地位的提升直接相关的，而不是因为人民币跨境结算的推出，才扩大了人民币的影响。

　　如果从另一个角度想，其实我们只看到了自己的进步，或者说是因为我们过去的措施(汇率改革)得当。可是，恰恰是在推出新措施(人民币跨境结算)的时候，把过去的措施给否定了。当2005年7月21日汇率改革的时候，改的就是放弃单一制美元，新的汇率机制模式是参考一揽子货币，人民币国际结算也是参考一揽子货币的组合。但目前，我们的一揽子货币还没有组成，所有的货币交易还是以美元为主。人民币跨境结算是对过去推出对策的一个否定，因为人民币被别人绑架了，无论现在人民币是升值还是贬值，都不是我们愿意看到的。

　　最近两个月，人民币走势太异常了，美元在贬值，亚洲货币、一揽子货币都在升值，人民币不仅没有升值，还在贬值，我们在这个时候推出人民币跨境结算就是非常好的吗？人民币价格是可控的吗？如果是不可控的，不是按照我们的意愿走的，不是稳定和升值的，那么，其他国家会接受人民币跨境结算吗？这是非常值得我们深思的。

　　对中国而言，人民币跨境结算应该是一个非常重大的举措，但对于人民币跨境结算过于乐观、操之过急是不可取的。在这个措施的重要和有效的背后，还有很多缠绕的东西更为重要。我们不能从眼前看眼前，应该把眼光从眼前放到未来，这个政策对未来有什么样的影响，这更为重要。西方的问题总会解决，人家的问题解决了以后我们怎么面对。我们还是应该把忧患意识、准备意识和应对意识准备充分一点，遇到千变万化的形势就会主动应对。我觉得，人民币国际化的路还很长，不是短期或中期就能解决的。

　　试点阶段影响不大

　　《新财经》：人民币跨境结算推出后，对于国内的贸易以及经济有多大的推动作用？是否也面临着各种压力？

　　张 斌：短期内，由于是试点，限制比较多，人民币跨境结算业务量不会很大。另外，现在在香港对人民币的需求不是很多，香港的企业和居民拿了人民币之后，没有太好的投资渠道，香港的人民币存款利率也非常低。所以，对于人民币作为资产的需求是很低的。在这种情况下，包括银行和一些贸易型的企业，对于人民币的需求不是很大。

　　人民币跨境结算只是人民币国际化的过渡，未来也会面临很多压力。但现在还没有必要太担心，因为从规模上看，试点期间处于严格的监控当中，即使有负面影响也不会很大。

　　如果人民币跨境结算产生了一定的负面影响，我们在解决这个问题的时候，不但不应该放慢人民币国际化的脚步，而应该加快汇率改革的步伐，不能因为汇率没有改好，人民币国际化的其他改革都不做了，金融市场的改革应该与之配套，这才是一个正确的方法。

　　赵忠秀：试点阶段的规模非常小，参与的企业也非常有限。实际上，人民币结算在周边国家的民间早就存在，现在无非是把原来的民间自发行为，扩展成正常的贸易结算。人民币跨境结算是长远战略中的一个组成部分，长远意义比较大。金融危机实际上给人民币国际化提供了一个契机，现在我们已经与周边国家包括马来西亚、印度尼西亚、韩国等签订了货币互换协议，试点的意义还是非常大的。

　　但目前的跨境结算额非常有限，2万亿的进出口额，真正用于结算的也就几十亿，所以，短期的影响有限。作为一个长期战略，人民币要分三步走，如果将来人民币成为一个国际储备货币，应该还需要十至十五年时间。但在这之前，我们可以在周边国家把人民币变成一个硬通货，从贸易环节扩展到金融投资领域，使人民币成为一个投资的货币。

　　将来，当外资企业能在华发行人民币股票、债券的时候，人民币国际化就又迈了一步，人民币等于成为一个价值储藏手段了。

　　谭雅玲：未来，人民币跨境结算具有较大的不确定性，这种不确定性应该是双边的。也就是说，中国要推出人民币跨境结算，其他国家是否愿意接受，中国面对的环境是一相情愿。目前，由于中国经济相对于其他国家经济比较强，人民币处于顺境时期。如果我们从自己的角度去反思的话，其实人民币现在的强势有很多不正常，现在美元在贬值，人民币不仅没有升值，反而也在贬，这是值得我们去思考的。

　　我觉得，我们应该把困难、问题和未来的风险想得多一点，准备就会充分一些，我不赞成大家把人民币跨境结算看得太乐观。其实，人民币跨境结算解决的是我们自己的问题，因为我们的进出口、我们的贸易都在明显下降，我们是在了解了自己的处境和优势后，推出了人民币跨境结算，实际上是在救我们自己。未来，是不是代表了人民币国际化的成功，这是不确定的。

　　《新财经》：人民币跨境结算推出后，对于进出口的企业的影响有多大？

　　张 斌：总的影响肯定是正面的，因为多了一个选择。但目前外方对于使用人民币结算的接受程度并不高，因为他们拿了人民币之后除了做结算用，不能把人民币作为一个很好的资产投资工具。所以，人民币不是一个很有吸引力的货币。

　　谭雅玲：对于进出口企业而言各有利弊，还是要分产业链、市场贸易结构、出口的目的地等几方面来看。现在整个市场非常复杂，美元汇率变化以后，大宗商品价格在涨，所有的价格都在变动，产业链与价格的链接，出口与所有价格的链接，所得到的结果是不一样的。人民币国际化不见得对所有人都有好处，现在采用了人民币，可能暂时规避国际市场的风险，但未来会怎么样谁也无法预测。

　　汇率改革是关键

　　《新财经》：人民币跨境结算推出后，可能会在一定程度上减轻中国输出通胀压力。但是，是否也面临着海外的人民币资产回流到境内的风险？对于“热钱”，在监管上是不是有一定的难度？

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