第四，金融市场发展不足。由于我国当前金融市场结构依然以规模较大的大银行为主导，多层次、多渠道融资结构有待进一步培育和发展，由此使得大量金融机构倾向于将大部分信贷资源配置给大型企业，造成部分中小企业融资困难。甚至一些市场竞争力较强的中小企业，也无法获得应有的信贷支持。

　　单纯信贷扶持不可行

　　在当前缓解中小企业融资难的声音中，最多的似乎是信贷支持！而在笔者看来，最有效的政策应当是分清情况、分类处理，单纯的信贷扶持或放松则可能带来金融机构坏账水平的上升。

　　对于金融市场本身的固有缺陷，政府部门应着力加强信息披露机制的建设，这是一项长期系统工程。比如，加强和改进征信体系，引导中小企业建立健全、规范的财务制度，发展中小企业信用担保和资信评估体系，以此相对缓和信息不对称带来的问题。

　　对于紧缩性调控政策，应以财政政策落实和完善失业保险、再就业培训，政府公共信息提供来解决。市场优化资源配置的主要方式是价格信号引导和促使选择失误主体的强制退出(破产或被兼并)，边际企业出现融资困难正是市场发挥资源优化配置作用的典型运作机制和表现。因此，相关政策应主要着眼于便利这种市场机制作用的发挥而非延缓甚至妨碍其作用。如果我们单纯依靠信贷扶持，则恰恰可能会产生相反作用。要知道，市场的力量是不以人的意志为转移的，这些企业虽因一时获得政策导向支持而勉强维持，但最终仍会被市场淘汰而形成为银行坏账。因此，最佳政策选择应当是通过财政政策的社会保障政策落实，妥善安置下岗职工，使其得以顺利退出；同时，通过加强对这些员工的再就业培训和公共信息引导，为其转型提供机会和支持，最终实现将资源释放到效率更高领域的目的。

　　对于信贷过紧带来不必要的资金链断裂问题，则应当通过货币信贷政策的边际调整来解决。具体来说，就是通过将中小企业信贷单列，不纳入年初预定的信贷总量调控范围，减少金融机构对中小企业放贷的政策后顾之忧。

　　此外，我们则应通过完善金融服务市场体系来解决国内金融市场发展不足的问题。一般来说，本地金融机构对本地企业会更熟悉，从而信息不对称程度也更低。同时，地区性金融机构一般也对应着相对较小的规模，即便是它们的大客户，在国民经济全局中的绝对规模也应该属于小企业。这些小金融机构在信贷投放过程中，一般会较容易地将竞争力强的中小企业甄选出来。从这个意义上说，应当大力发展地方金融和金融服务的市场细分，而不要一味鼓励跨区域做大做强。

　　这种原理所对应的货币政策边际调整就是：对小型金融机构相对放松信贷调控，执行较低的差别存款准备金率。当然，为避免信用风险上升和其他信贷借助该渠道的变相分流，我们必须加强监管。

　　还需要指出的是，民间融资因为其特殊的人格化交易特征(以熟人为中介，借助亲情、友情、乡情等力量作为降低信用风险的重要力量)，较低的放贷操作成本，往往可以在一些情况下起到对正规金融渠道无法覆盖领域拾遗补缺的作用。因此，我们的管理层应尽快出台《放贷人条例》，引导其合规经营，减少以地下灰色状态存在所可能引发的社会问题。