张祖谦

　　专栏

　　国际金融业不少兼并案例的起因，往往是有关金融机构扩张过快，战线拉得太长，被竞争者抓住破绽而不得不束手就擒。瑞银集团目前的处境颇为类似。世人现在议论的话题是，当尘埃落定时，瑞银集团是否还能全身而退？

　　倘若在几个月以前有人说资产达2.8万亿瑞士法郎(约合2.7万亿美元)、富可敌国的瑞银集团将大难临头，一定会被人视为痴人说梦话。就像在泰坦尼克号开航前，有人预言这艘巨轮将一去不回一样。但是，瑞银集团现在的处境之险恶，即便不是危在旦夕，也几乎是如履薄冰，险象环生。而比撞上冰山而沉没的泰坦尼克号的命运更不如的是，从表面上看，瑞银集团是因违法经营和雇员缺乏职业道德等低级错误而陷入困境的，简直可以说是在阴沟里翻的船，很不光彩。

　　美国法院

　　认定瑞银集团逃税

　　美国佛罗里达州一家地方法院6月19日认定，一个瑞银集团前雇员帮助一个美国房地产开发商逃税，涉及金额达2亿美元。据说，这个雇员为了帮客户逃税，甚至将在境外购买的钻石藏在牙膏里带入美国。根据美国的法律，他将被判处5年监禁和25万美元罚款。

　　法院的调查报告说，嫌犯及瑞银集团的其他雇员采取的逃税手法包括，帮助客户把财产转移到子虚乌有的海外基金和机构，鼓励客户使用美国税务机关难以监控的瑞士信用卡，把客户从瑞银集团的账户里提款的行为伪装成向瑞银集团借款，等等。根据瑞士与美国在2001年达成的一项协议的规定，美国公民在瑞士的资产所获收益应填入W-9表格申报，并缴纳占其收益28%的税款。但是，瑞银集团不仅对此置若罔闻，还指示其雇员继续为“不愿意向美国税务当局申报财产的美国客户”提供服务。美国司法部门认为，瑞银集团是明知故犯，而接受瑞银集团这类服务的美国富翁有2万多人，涉及资产约200亿美元。

　　瑞银集团诱骗投资者

　　俗话说，祸不单行。7月24日，美国纽约州司法部长安德鲁·科莫以“诱骗投资者购买拍卖利率债券”的罪名将瑞银集团告上法庭。所谓的“拍卖利率债券(以下简称‘拍’)“曾是投资市场上受到追捧的“创新金融产品”。从表面上看，“拍”为投资者提供了一种“空手套白狼”，并可随时兑现的投资产品。其假设是，虽然这种借贷的利率较高，但因可随时出手卖给愿意出高价收购的投资者，因此原先的持有者一般不必支付高达20%左右的利息。但是，“拍”的诡秘之处在于，一旦市场对这种金融产品的需求萎缩，持有人就难以脱手，到期必须承担实际支付高额利息的负担。安德鲁·科莫出示的调查报告表明，瑞银集团在向投资者兜售“拍”的同时，其高管都将自己持有的“拍”清仓了。随后，在今年2月，“拍”的市场突然崩溃，全球5万名投资者损失惨重；他们持有的“拍”面值总计达250亿美元。安德鲁·科莫摆出一副替天行道的架势，声称要为无辜的受害者讨回损失。