东方愚：百元股冲击潮中的投资陷阱

　　东方愚

　　7月底，百元股特别是中小板中的百元股几乎全线调整。8月6日，在大盘飙升的同时，荣信股份、国脉科技等跌幅都超过4.5%，百元股话题再次为坊间所热议。而就在8月1日，山河智能盘中逆势冲过百元，成为A股年内第9只百元股。中小板上百元股潮涌为投资者连连叫奇。不可否认，中小板块上市公司大都为细分行业的龙头企业，成长性较强，但是其股价的直线攀升，也令不少投资者为其捏一把汗，慎者往往会提及当年的亿安科技。

　　亿安科技曾是当年中国

证券市场一只很普通的股票，然而从1999年初到2000年2月，一年多的时间其股价从5元多一路飙升至126元，成为市场上第一支百元股，被誉为中国股市的

神话。然而百元神话很快成为百元昙花，亿安仅仅绽放6天后，一路下跌，加上亿安于2001年初遭证监会调查，到2003年9月，亿安股价竟跌至6元！毫无疑问，在这场风波中，损失最大的是广大中小投资者。

　　有人会说笔者拿8年前亿安科技去对今日的中小板龙头股进行警示，实乃危言耸听之辞。毕竟中小板上一些公司的复合增长率甚至超过30%，盈利增长预期极为可观。但是中小板上业绩欠佳股被恶炒的例子难道还少吗？最典型的则属网盛科技，去年12月15日网盛上市首日股价大玩过山车，虽在当日遭遇三次停牌，但仍报收于62.5元的高位，网盛董事长孙德良当即表示网盛股价被高估了，然而尽管如此，其股价仍一路蹿升至6月20日的最高92元，眼看剑指百元！

　　没有业绩支撑的百元股票无疑是一个巨大的投资陷阱。有必要提及的是，沪市有贵州茅台、驰宏锌锗、中国船舶(沪东重机)等百元牛股，其业绩与成长性也为业界所认可，比如驰宏和茅台去年每股净利分别达5.31元和6.25元。而这是网盛所不能比的，且网盛的成长性日前也遭到质疑。如果深市出现更多的网盛，无异于给“生造百元大票’的流行风网开一面，从这个角度讲，市场监管方应强化责任。

　　另一方面，在A股市场如今牛气冲天的氛围中， 股价增速很多时候也与高管在市场上的表演方式有关。不少时候，遭非议的股票(这里专指所谓的绩优股)涨的反而越快，比如不久前苏宁报表遭媒体质疑当日，这厢是苏宁私地下发起猛烈的公关攻势，那厢是市场上苏宁股价逆势飘红，颇具讽刺意味。而在百元股当中，这一特征最为明显的，莫过于荣信股份了。

　　荣信股份是中小板的一支明星股票，一来其股价飙升速度让人瞠目结舌，上市首日(3月28日)即大涨174.6%，达51.9元，两个多月后的6月13日，则一举跃上百元高台；二则与掌门人中的厉伟、崔京涛夫妇系经济学家厉以宁儿子儿媳不无干系。市场、媒体及民间对厉氏家族的微词与质疑从没有间断过，但这似乎丝毫不影响荣信股价的一路飙升。

　　现在回头看看，所有的这些风波，其实恰恰起到了推广荣信股份的乌龙效用。明白人都清楚，厉伟深谙，只要掌握一条底线和一个硬筹码，所有对其群情愤慨或义正言辞的质疑，完全可当作闹剧对其一笑了之。这一条底线，即不至于受到监管部门的调查；一个硬筹码是，荣信股份1600万的流通股的情绪能为自己所掌控。而完成这一底线和硬筹码的建构，所需要的原料则是非同寻常的话语强势，别具匠心的资本链配置，以及相关利益同谋的齐心协力。

　　“网盛泡沫”与“荣信怪圈”是中国证券市场上独特的风景线。在这里，财报已不是关键因素，恶炒资金大行其事，传言甚至也起了反向激励的效用。只要股价能节节蹿高，掌门人就可当作什么样都没发生过一样，而转身对媒体洒脱地讲上一句“谣言止于智者”。厉伟曾说，“最大的风险是拍脑袋的风险”，对于盲目追捧荣信等所谓高价绩优股的普通投资者来说，这句话同样最具警示意义──不要轻易拍脑袋作决定，更不要在拍自己脑袋的时候，两眼还紧盯着“孙德良们”或“厉伟们”的脑袋。

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