轴研科技：技术情结还需市场支持

   作者：朱金福 来源：中国经营报

　　北京读者王励发来E-mail询问：轴研科技(002046)为“神六”飞船和发射飞船的长征二号F型运载火箭配套研制了7大部分共22种轴承，说明公司在高端领域竞争力很强，那么公司的业务发展前景如何？在“神六”发射的当天，公司股票复牌，其股改方案也有调整，请问做出调整的原因是什么？自上市以来，公司股票走势强劲，是否与流通盘较小有关？

　　【轴研科技】

　　公司董事会办公室人士表示，公司背靠中国轴承行业惟一的国家一类科研机构洛阳轴承研究所，其核心

竞争力在研发方面，技术力量较强。公司生产的很多轴承是为了国防工业服务，而不单单服务于航天业务。由于对外资企业和民营企业的限制，涉及到国防方面的特种轴承，基本上是由公司承担，因而其客户资源相对优质、稳定。从目前的生产情况来看，由于在该领域的竞争较少，四季度的订单已经需要满负荷生产了。

　　谈到公司的发展，该人士表示，目前公司还是要立足于高端市场。公司从研究所转制而来，对于市场的了解相对不深，管理方面也不是很完善，因此不会急于进入市场竞争比较激烈的领域。等到公司逐渐成熟、有了较好的积累以后，会考虑进入其他领域。

　　对于目前正在进行的股改，该人士介绍说，在和投资者进行沟通之后，公司提高了对价水平，由原定的10送2.5增加到10 送3，并取消了管理层股权激励方案。从市场反应来看，投资者比较满意，机构投资者普遍有增持的动作。公司希望能尽快解决股改问题，毕竟这4个月来股改牵扯了管理层很大的精力。

　　对于公司

股票在二级市场的表现，该人士表示公司并不清楚股价变动的原因，公司要做的只是保证业绩的增长。

　　【第三方点评及投资建议】

　　港澳资讯田文斌：炒概念还是目前市场的主要行为，“神六”带动了航天概念的炒作。而轴研科技基本面不错，又有航天概念，股价的上涨是水到渠成的事情。

　　基本面方面，由于轴研科技的产品处于一个相对垄断的领域，应该说业绩还是有保证的。从10月12日公布的三季度报告来看，公司业绩稳定增长，1～9月份公司实现主营业务收入1.19亿元，比去年同期增长18.57%；实现利润2002.87万元，比去年同期增长32.08%。

　　不过，公司专注于高端市场，不利于其产能的扩张，业绩可能相对比较平稳，缺乏大规模成长的机会。对于轴研科技这种以技术为核心的公司来说，一个最重要的问题是技术向生产力转化的问题，如果光有技术而转化不成生产力，公司也很难发展。

　　由于公司产品品种多、客户分散，生产储备和货款回款的难度比较高，会有一定的风险，这在三季度报告已经体现出来。

　　在二级市场上，轴研科技有一定的投资机会，但同时也要看到，该公司最近股价涨幅较大，市盈率比较高，投资者需要谨慎。

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