城商行重组：加速外嫁

　　文/陈建军

　　虽然希望涌入城市商业银行的民间资本多如黄蜂，但外资金融机构才是上上下下最为中意的“夫婿”。而为了在竞争激烈的“选秀”中被外资金融机构相中，作为城市商业银行最大股东的地方政府无不置备了丰厚的嫁奁。

　　9月6日，杭州商业银行成为浙江首家引进境外战略投资者的地方金融机构，中国银监会已正式批准目前在全球银行市值排名第35位的澳大利亚联邦银行入股该行19.9%。

　　至此，杭州商业银行成为继济南商业银行后，澳大利亚联邦银行参股的第二家中国城市商业银行，而杭州商业银行也是继上海、南京、西安、济南、北京、南充等第7家与外资合作的城商行。

　　城市商业银行之所以如此急速地“外嫁”，是因为银监会将2006年年底作为它们资本充足率达标的最后大限。但到今年6月30日时，113家城市商业银行的总体资本充足率只有1.36%。

　　2006年年底是大限

　　在增资2.4亿元资本金之后，苏州商业银行的资本充足率突破了8%，此前为7.46%。经济发达地区的苏州商业银行尚且如此，中西部地区城市商业银行资本充足率，就可想而知了。

　　事实上，113家城市商业银行截至2004年年底的平均资本充足率，只有可怜的1.36%，这距中国银监会规定在2006年年底前达到8%的底线极其遥远。因此，2006年年底很可能将是几十家城市商业银行难以靠自身力量跨越的“天堑”。

　　按照商业银行资本充足率管理办法，城市商业银行应该在实施贷款五级分类基础上，将应核销的资产损失从资本金中予以扣减。2006年年底前，各城市商业银行资本充足率要基本满足巴塞尔协议的8%监管要求，而资本充足率和拨备不符合监管要求的城市商业银行，其机构扩张、业务发展和股东分红都将受到限制。而中国银监会主席刘明康表示，到2006年年底之前，只有80%的商业银行会达到8%的资本充足率标准。中国

人民银行行长周小川更是不无悲观地表示，70%的城市商业银行需要通过资本重组求得新生。

　　在2006年年底到来之时，银监会是否果真会停止资本充足率不达标城市商业银行的相关业务，国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌也表示不知道落到实处的可能性有多大。尽管几十家的城市商业银行还可以抱此侥幸心理，但银监会从2004年起实施的《股份制商业银行风险评级体系(暂行)》，其对商业银行建立的退出机制，则是高悬在城市商业银行头上的达摩克斯利剑。

　　按照银监会2004年11月5日下发的《城市商业银行监管与发展纲要》要求，2006年年底前就会建立起比较完善的分级风险评审体系。在《股份制商业银行风险评级体系(暂行)》的基础上，每年对各家城市商业银行上年度的经营管理及其风险状况进行一次风险评级。而根据风险评级确立的标准，去决定城市商业银行退出、重组还是合并。也就是说，走到十字路口的城市商业银行必须作出抉择：要么奋起发展，要么退出市场。

　　其实，即使获得低评级的城市商业银行只由中国银监会内部掌握，但透明化要求却会让它们难以获得公众的信任。中国银监会副主席唐双宁表示，在2005年已经有70家城市商业银行完成信息披露的基础上，所有城市商业银行到2006年年底前都要全面真实地向社会公众披露信息，主动接受社会监督。

　　在这个风险评级的打分标准中，资本充足率、资产质量和盈利状况各占20%的权重，管理状况为25%，其余15%是市场风险敏感性状况等参考指标的权重。银监会将商业银行分为5个等级：80分以上为正常机构，70～80分为基本正常机构；60～70分为关注类机构，50～60分为严重关注类机构，50分以下者为问题机构。而属于问题机构的商业银行，将会被强制重组。

　　专家按照这个标准测算后，认为目前应该有不少于25家的城市商业银行在60分以下，其中不少于10家属于问题机构。因此，得分在70分以下的城市商业银行争取自主性重组，就将不得不与时间赛跑了。

　　重组需要千亿资金

　　2004年下半年，应亚洲开发银行委托，国务院发展研究中心金融研究所对东中西部各一个省的共20家城市商业银行进行了调查。若按照五级贷款分类法进行计算，被调查的20家城市商业银行不良贷款率平均约为14%，但它们提取的贷款损失准备金却仅占总贷款余额的1.25%。

　　由夏斌主笔的报告由此估计，113家城市商业银行应该提取的坏账准备金为700多亿元，缺口多达600多亿元。相对夏斌的估计，上海银行行长傅建华2002年测算的规模还要大，达1000亿元以上。而经过这两年的发展，需要计提的坏账准备金可能比以前有所降低。

　　国务院发展研究中心金融研究所的调查报告认为，虽然有些城市商业银行上报的资本充足率较高，但如果将它们过去形成的大量不良资产考虑在内，其真实资本充足率将大大缩水。比如说，中部某省几家城市商业银行的不良贷款率平均为24.68%，但如果全额提取坏账准备金后，其资本充足率几乎要降低一半。

　　一位西部地区的城市商业银行董事长也明确承认，他们银行的不良贷款率超过30%，现在主要靠扩大总体规模和增大贷款发放量去“稀释”这个比例。

　　截至2004年底，113家城市商业银行对不良贷款的总体拨备为156.8亿元，覆盖率仅为14.78%。中国银监会要求，从2005年6月起到2008年年底，绝大多数城市商业银行要逐年补足各项准备金。对于实在难以通过重组改造进行救助的高风险城市商业银行，要做好市场退出的准备。

　　然而，作为全国城市商业银行的龙头老大，上海银行行长傅建华对此忧心忡忡。他说，经过多年的清收，城市商业银行累积的不良贷款已经经过多次压缩和转化，处置难度极大，基本需要核销才能够进行处置。而核销掉不良资产之后，就至少需要等额的资本金进入补充。事实上，在处置历史不良资产的同时还会新增不良资产。因此，最后需要补充的资本金，就远不止现在的不良资产数量。

　　除了大棒政策之外，银监会只是给出了口头上的支持。

　　银监会的态度是，支持城市商业银行增资扩股，扩充资本实力；支持条件成熟的城市商业银行上市，建立资本金补充的市场机制；对于少数城市商业银行，本着自愿、互利的原则，银监会可以批准互相参股。

　　在这种情况下，既要保证资本充足率迅速冲刺到8%以上，又要补足如此多的坏账准备金，吸纳上千亿的资金去增资扩股，就成了城市商业银行唯一的选择。

　　外资是白马王子

　　在补充资本金的风潮之下，大量的民间资本涌进了城市商业银行。

　　据不完全统计，在全部城市商业银行的总资产中，属于民营企业的比例超过了30%。但是，民资参股比例扶摇直上的势头到2003年年底时戛然而止。

　　无论是城市商业银行自身，还是中国人民银行，当初对民资的热情相拥，除了借增资扩股补充资本金外，通过股权分散制衡地方政府行政干预，也是重要的考量。然而，有民资涌进的不少城市商业银行接踵而至地遇到了问题。

　　由于巨额汇票存在严重问题，民资股东出任的成都商业银行行长上任后不久即被捕；民资西洋肥业在贵阳商业银行参股1900万元，但其从中取得的贷款迅速超过了投资；因新疆

屯河、

湘火炬、合金投资等 “三架马车”崩盘，新疆德隆参股多家城市商业银行的问题旋即暴露……

　　民营企业力诺集团有限责任公司在济南商业银行的持股为15%，虽然从2002年开始就是第一大股东了，但直到2004年夏天才在董事会中获得了一个席位。与此相反，2004年11月才入股11%的澳大利亚联邦银行，不但派出了业务拓展部总经理魏林森(Richard　Williamson)出任济南商业银行的董事，而且他还被邀请直接辅助行长郭涛进行大刀阔斧的改革。在这一中一外高管的搭档之下，济南商业银行2005年的春天异常繁忙，总计有35项业务创新和流程再造计划全面启动。

　　与对民资的高度警觉相比，城市商业银行对外资入股普遍持积极欢迎的态度，无疑，济南商业银行是一个最好的例子。很多城市商业银行行长认为，外资入股，不光增加的是资本金，而且还带来了国外银行成熟的管理理念和技术。这一点，国内的民营资本做不到。此外，外资股东自身的行为相当规范，势必也会要求政府股东按律行事，能够有效地缓解地方政府过度干预城市商业银行日常经营的行为。

　　在澳大利亚联邦银行入住之前，济南商业银行经历过三轮主要面向民资的增资扩股。民间资本的输血，对提高济南商业银行资本金的好处是极其实在的。第三次股改后至2003年年底，济南商业银行的总资产高达199.43亿元，实现存款余额135.9亿元，贷款余额106亿元，不良贷款率只有5.53%，各项主要指标增长速度均达到30%以上。然而，尽管当地财政所占的股份被增资扩股稀释到了5%，但董事会的“财政色彩”却一成不变。董事会多数成员与当地政府有着千丝万缕的联系，比如董事长、党委书记王丕俊曾任济南市副市长，副董事长、党委副书记刘宝荣曾任人民银行济南分行副行长。

　　其实，对外资入住城市商业银行，监管层也是厚爱有加。自从刘明康出任中国银监会主席后，他就在多个场合对南京商业银行进行公开表扬，希望其他城市商业银行向其学习。最公开的一次，是2003年12月刘明康应邀出席国务院新闻办新闻发布会对南京商业银行的推崇。南京商业银行成为样板的秘密，就在于外资使得它的公司治理、风险管理等方面出现了翻天覆地的巨变。中国银监会副主席唐双宁同样表示，要在2004年已有几家城市商业银行成功引进境外战略投资者的基础上，继续积极引进境外战略投资者以优化股权结构，争取到2005年年底以前，再有4～5家城市商业银行正式签约。

　　相关案例表明，民资参股的城市商业银行，资本金繁荣往往只能维持很短的时间，地方政府股份依然独大的局面，使得经营状况难以出现大的改变，许多增资扩股补充的资本金又填进了新的不良资产窟窿，显然背离了吸引民资的初衷。而在澳大利亚联邦银行入住才区区几个月后，济南商业银行任意一支行只要出现一笔不良贷款，该支行就将无法再获得新批业务，直到问题解决或者行长被撤换。正因为如此，业内对济南商业银行未来综合竞争力的预期迅速提升。

　　地方政府嫁奁丰厚

　　为了被外资相中，各城市商业银行背后的地方政府竞相置备了丰厚嫁奁。在浙江的杭州、温州、宁波等城市商业银行相继被外资相中的背后，是地方政府先行的“出血”。而为旗下的城市商业银行置备丰厚嫁奁，2004年在全国形成了风气。

　　在地方政府分别投入26.9、21、20、17.6、12.5、10、2.4亿元后，哈尔滨、鞍山、沈阳、大连、重庆、成都、青岛等城市商业银行2004年末的不良贷款率，分别下降了3.28%、49.83%、19.87%、15.79%、8.8%、10.92%、5.77%。

　　来自中国银监会的统计进一步显示，截至2004年末，各级地方政府及股东为处置城市商业银行历史遗留包袱、解决不良资产问题，累计弥补城市商业银行财务亏损51.42亿元，累计剥离不良资产71.73亿元，累计置换不良资产235.12亿元，投入的资产总额达358.27亿元。其中，2004年弥补财务亏损19.86亿元，剥离不良资产50.07亿元，置换不良资产163.71亿元，投入资产总额为233.64亿元。即2004年一年投入处置历史形成风险的财力，占10年间总处置量的65.21%。中国银监会副主席唐双宁说，各级地方政府十年内360亿元的大力投入，使近30家处于高风险状态的城市商业银行初步摆脱了困难局面。

　　地方政府为即将外嫁的城市商业银行进行注资的最新案例是广州商业银行。2005年8月，广州市政府划拨的10亿元注册资金到位。而为了扶持广州商业银行的发展，广州市政府下属的一级医保、社保卡开户行大多在广州商业银行。此外，广州市地铁总公司、广州市土地中心、广州市开发区国有资产投资公司等都是其客户。