3亿美元初试股权换油源 民营石油企业直扑西亚

　　本报记者 欧阳晓红 北京报道

　　3亿美元，从世界最重要的产油区投向了中国石油产业投资基金。这是一个被称为“股权换油源”的计划的一部分。这个计划的核心是，中国民营企业将绕过几大石油集团对渠道的控制，与石油生产国的供应商建立直接联系。

　　其时，国际原油价格一度创下了每桶70美元的新高。

　　但是一些业界人士和能源专家仍然用疑惑的眼光看着这一切，对他们来说，这依然是一个看不懂的故事。

　　西亚伙伴

　　8月29日，崔新生和海湾阿拉伯国家经济投资署(GCCIE)、沙特投资总局(SAGIA)共同宣布，GCCIE和SAGIA已经认购了3亿美元的中国石油产业投资基金。

　　崔新生是中国石油产业投资基金(CIPIC)的发起人。他的计划是，让有油源的外国企业或油矿主，带着中国企业应得的份额油，以一定的现金投资与中国的民营油企进行合资经营。这是一种股权捆绑油源的集合投资。

　　当天，崔与沙特方面签署了具体操作程序确认协议。按照崔的说法，GCCIE与SAGIA获悉其操作此计划后主动派人与他接洽，但这个说法未得到证实。

　　GCCIE秘书长瓦西姆-耐克提说，GCCIE与SAGIA介入该计划的动因是打战略牌，绕道规避竞争对手——控制了中东地区石油储备和开发的七姐妹(西方七大石油公司)，建立一种核心途径进入中国石油市场。

　　同时身为沙特电讯公司总裁的耐克提认为，石油产业基金让海湾产油国可直接对接石油消费国，无需经过国际石油公司和国际石油资本市场等诸多环节的盘剥，借此获得有保障的消费市场，并使

国际油价在合理范围内波动。

　　沙特投资总局是承担投资和引资双重使命的政府机构。沙特国家投资总局国际对外联络部高级主任纳依尔-艾克说，选择此项目，是因为它符合沙特国家战略投资需求——建立完整的石油产业链，将产油地与终端销售市场真正对接起来。

　　“作为石油输出国，GCCIE与SAGIA找一个安全的终端销售市场，既有经济需要也出于政治需求，从思路上看，股权换油源计划为其搭建了一个平台。而且，沙特王国有特殊性考虑——他们不愿与官方合作，怕承担资本国有化的风险。”一位

能源界资深人士说。

　　中国大约4.1万座社会

加油站是这个计划潜在的最终客户。自1999年国务院发布了第72号文件，要求新建加油站均由中石化或者中石油投资或控股之后，民营油商的日子便开始不好过了，在今年8月份波及南中国的油荒中，两大集团优先保证自建加油站供应，一些社会加油站因此断了油源。

　　崔新生说：“股权换油源计划是民企找油源的最佳捷径。” 崔的另外一个身份是北京民生商联国际能源顾问公司董事长。

　　找油的人

　　崔新生的整个计划运行体系为一个平台(投资联盟)，一个轴(石油基金)，两个市场(国际、国内)，一条路线(股权换油源)。

　　今年年初，为在中国境外设立百亿中国石油产业投资基金进行配套支持，崔新生注册了北京民生商联国际能源顾问公司，目标任务是由产业基金具体去实施“股权换油源计划”。

　　之后，由中国基金论坛、北京民生商联国际能源顾问公司、GCCIE、SAGIA协议形成“中国石油业产业投资联盟(CIPIC)”，并在境外发起设立“中国石油业产业投资基金(ICCPI)”，具体实施起了股权换油源计划。

　　根据安排，CIPIC的参与主体将主要由有油源的外国企业或油矿主、中国民营油企、国际金融机构及能源机构、全球协调人(政府能源部门、能源资深人士)等组成。

　　据崔新生介绍，目前已有30多家中国民营油企和印尼、马来西亚、新加坡、澳大利亚和海湾国家的多家能源公司参与或者申请加盟这一计划，CIPIU可控资产规模已达100亿元人民币，资产包括港口油气码头、仓储物流、炼化和约50座产权清晰的加油站。此外， 30多家民企与之签订了加盟该计划的意向性协议。

　　瓦西姆-耐克提也表示，目前的3亿美金只是前期投入，届时还将联合国际金融机构共同投入，而且，一些国际投行对此也感兴趣。GCCIE中国区负责人马杰透露，目前沙特、科威特和伊朗的商业银行都决定将投资“股权换油源”计划。

　　核心问题

　　但是一些民营石油企业对这一计划并不看好。

　　“油价波动大，进去后回收周期不确定，这个项目组织框架概念不清楚，从内涵到外延都不明确。”有民企如此质疑。

　　该计划的核心是油源，但是在油源安排的问题上，沙特方还没有做出明确答复，仅表示约有近10个油源，但具体量是多少还不得知。

　　据知情人士透露，沙特的油源大多被跨国公司掌控，而这些公司不可能轻易将油源给某个政府机构。沙特王国的特殊石油体制为地租形式，即租地后的勘探公司开采多少年便享有多少年的油源。

　　根据记者掌握的信息，GCCIE机构下属企业遍布海湾六国，总数达五万多家，其中石油类企业只占一小部分。

　　但最大的障碍也许来自政策。

　　随着产业政策的松动，民营企业已经打破了上游进口环节和下游销售环节的垄断，但现行政策规定，原油进口后，必须统一分配到中石油和中石化两大集团的各炼化厂去加工，别的炼化厂只能从两大集团手中“转包”业务，而且是在其完成不了炼化任务的情况下进行。

　　这也是为什么大多数民企按兵不动探听虚实的原因之一。

　　一些学者对于“股权换油源计划”的态度也相当谨慎。

　　国家发改委能源研究所周风起研究员说，民营企业用其拥有的下游资产，在国外建立一个基金，这种股权虚拟投入并非资金投入，需要进行细致的法律评估。

　　他表示，在国外建立基金，把海湾国家的油源作为股份，其股权标志着原油生产量，那么股份油是多少，如何按成本价支付，怎样进行交换，分多少“红利”等，都是一种复杂的谈判关系，况且这种操作在国际上没有先例，是否会遭遇法规瓶颈不得而知，能否在国际上得到确认，是否有足够的权威性与可行性都值得探讨。

　　对此，崔认为“与民企沟通交流有难度，还是民企对基金的理解上有误区”。

　　在他看来，股权换油源计划并非拿出资金或资产去做即时交易，而是由成立的产业基金去投资若干个锁定的公司，再由该基金与被选中的公司在当地成立合资公司。此后，民企拿出一定股权注入新的合资公司中，并按合同约定占相应股本；因此风险完全是可控的，也不存在政策瓶颈。