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钢铁并购潮的中国漩涡


http://finance.sina.com.cn 2005年08月20日 14:46 《财经时报》

  □ 本报记者 罗斌

  全球钢铁工业,似乎正处在第四次并购浪潮中。

  今年上半年全球钢铁及冶金行业共发生144宗并购交易,总交易额达到153亿美元,不仅大大高于去年同期的93亿美元,也是2001年以来钢铁行业并购活动最活跃的时期。相比
之下,2004年同期全球钢铁行业并购交易额仅为93亿美元。

  并购活跃的根本原因,是需求下降情况下生产依旧升温。事实上,目前的产能过剩对于钢铁行业来说并不陌生,这一周期性问题在过去曾多次上演,在将来也会继续发生。

  100年来,世界钢铁工业格局有三次转变,20世纪初的美国、70年代的日本和90年代的欧洲,三次并购潮确立了三个时代的世界钢铁强国。

  现在,并购主战场有转移到中国的迹象。在这里,钢铁下游消费产业的需求非常强劲,国内持续多年的经济增长奇迹,让中国成长为产量上的世界第一钢铁大国。

  目前的问题是,中国钢铁生产过于分散,缺乏具有

竞争力的大规模生产。钢铁企业林立,让脆弱敏感的市场变幻难测。

  在2004年,中国尚是一个有3500万吨的钢铁净进口国,但到了2005年,由于国内钢材消费降低,分散的企业又无法及时调整生产计划,很可能变为500万吨的钢铁净出口国。而中国以外钢铁行业的产量,也将比2004年多出6000万吨,从而进一步增加供应过度的可能性。

  这样一来,基于减产和联合之上的并购与调整,在中国国内钢铁行业中在所难免。但值得注意的是,中国政府决心持续对钢铁企业的保护,不允许外资控股国内钢铁企业。钢铁行业的并购与调整,将更多的在政府主导下,以国内企业的横向联合来进行。

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