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(辽宁中期 时岩)
在突破了60美元的天堑之后，原油市场这头奔牛的脚步越来越快。纽约商业期货交易所 NYMEX原油期货本周高开高走，周五9月合约再创66.11美元的新高，在历史天价的当口，各种短期和中期因素接踵而至为市场不断增添续升的动力。
短期方面，由于正处于夏季出行旅游的旺季之中，美国汽油消费热火朝天，周三美国公布的库存报告显示，上周汽油供应下滑210万桶，至2.031亿桶，是8个月来谷底。截至8月5日的四周内美国汽油消耗量同比上扬1.4%，在消耗增长的同时，汽油库存却较去年同期减少2.5%。
此外，沙特国王法赫德的去世也使得市场陷入短期忧虑中。沙特阿拉伯是OPEC中最大的产油国，而OPEC提供了全球40%的原油产出。这一事件将对沙特的石油市场政策和与美国的关系产生影响。而在这一事件所引起的不确定性消失前，油价还将上涨。不过实际上，新国王阿卜杜拉自法赫德1995年中风以后就一直负责沙特的石油事务，因此这一消息的影响时间预计将相当之短。
中期来看，原油的供求关系不容乐观。根据国际能源机构 IEA和OPEC组织的统计数据2004年全球原油平均日需求量和供给量基本处于平衡状态。但是从供给上来看世界的石油产能已经接近极限OPEC组织的剩余产能已经接近极限而非欧佩克组织产油大国如俄罗斯、挪威等却因为在过去几年里投资不足而无法大幅增产。据能源机构的估计全球原油的剩余产能仅占到日需求量的1%。
从国际能源学的角度考虑长期保持国际油价基本稳定的前提是剩余产能要占日需求量的4%以上。而在需求方面国际能源机构报告指出2004年全球原油日均需求量是1976年以来增长最快的一年达到8240万桶。欧佩克在去年年底的报告中认为虽然2005年全球原油需求增长放慢但增幅仍会高于过去10年的平均水平。其中地位越来越重要的中国需求正在不可遏止的猛增。据德意志银行最新的报告，石油需求一直与GDP及个人平均收入水平直接挂钩。当中国居民生活水平开始与亚洲邻国或地区“接轨”时，对进口石油的需求也将迅速增长。预计受GDP强劲增长和居民可支配收入持续增长的影响，到2010年，中国的石油需求将达到930万桶/日，将比2005年增长37%。
再将眼光放长一点，我们会看到关于商品特别是原油可能进入超级牛市周期的言论实现的可能性正在增大。根据德意志银行的报告，2001-03年间，全球15大石油公司中有9家公司表示石油储备入不敷出，同时虽然沙特王国宣称石油储量非常之丰富，但是自1975年之后，从来没有第三方考察团被允许对其石油储量进行勘察。此外，美国总统能源顾问Simmons尖锐地指出：所谓的技术突破只能提高目前可以开采的易采油的速度，而对于其他的非可开采资源依然束手无策。因此，虽然中东地区维持着较高的产能利用率，石油库存也保持在高位水平，但是基于未来石油资源的匮乏和全球经济的增长，石油的稀缺资源的特点逐渐显露，价格停留在高位的时间也越来越长，与石油资源形成鲜明对比的是，铜矿资源在此方面并未表现出紧张的供给状况，丰富的天然资源为精铜的生产提供了良好的保证。
热门的商品，热门的原油。无论超级牛市周期的理论成立与否，我们更为清楚的一点则是，目前油价的涨势并没有停止，高油价带给全球经济的影响和变革，会随着时间的推移而愈加深刻。
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