【民生固收】英国正式退出欧盟,利好债券等避险资产
新浪财经讯 6月24日消息,英国公投决定正式退出欧盟。民生固收对英国脱欧后或将产生的影响加以点评总结,以下为具体内容。
1、英国退欧投票已成,全球资产急剧动荡,避险情绪高涨。A股午后直线下跌,道指期货和标普500应声下落,日元暴跌、黄金猛涨,在岸、离岸人民币双双大跌,资金蜂拥进入避险资产,美国10年期国债骤降30BP,中国10年期国债和国开债双双下行5BP,债券市场交投活跃。
2、退欧不仅引发避险情绪升温,更可能导致全球央行放水,并对英国和欧洲经济产生冲击,直接影响出口。欧盟占英国总出口的44%(从地域占英国总出口比重来看:服务贸易占比分别为欧盟14%,其他欧洲6%,美国10%,亚洲6%,其他5%;商品贸易占比分别为欧盟30%,其他欧洲4%,美国8%,亚洲12%,其他5%。),英国出口占欧盟出口的6%,退欧对英国和欧洲无疑两败俱伤;欧盟占中国出口占比超过15%,欧洲经济下滑对中国经济产生重大冲击。考虑到此次退欧事件的影响可能会一直延续到两年后退欧真正实现,且有可能引发其他欧盟成员退欧情绪,中国外贸可能持续受到影响。
3、降准可能性升温。如果常规流动性工具无法弥补,央行或通过降准来应对退欧风险。Shibor隔夜自6月7日以来一直维持上涨态势,反映市场资金面并不是十分宽裕,叠加国库定存利率已经下降,不排除央行后续降准来对冲流动性风险。
4、美联储加息概率进一步降低。英国退欧或将导致全球央行宽松,美国作为英国和欧洲重要的贸易伙伴难以置身事外,退欧事件使得美国加息更加遥远,预计9月加息也将被延后,年内能否成功加息仍存悬念。
5、债券观点:避险情绪升温,对债市趋势上看好,短期内交易机会凸显。建议时刻关注局势变化,等到宽松落地,风险资产陆续出现反弹,再相机而定。
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责任编辑:李思阳