中国网讯 7月16日上午消息，今日国统局发布了上半年宏观经济数据，对此银河证券首席经济学家左小蕾表示，目前没有通胀压力，基准利率近期也不会有重大的调整。

　　左小蕾称，所有数据都基本符合市场预期，上半年GDP同比增长7.1% ，显示出经济已出现回稳甚至复苏的迹象。但经济是否可以持续复苏仍将是值得担心的问题。左小蕾认为GDP的回升主要是国家的4万亿投资拉动，是政府的政策和银行超额信贷相互配合的结果，民间资本仍未有效拉动，此外，明年财政收入的约束也为经济发展的可持续性埋下隐患。

　　左小蕾还表示，目前没有通胀压力。总需求推动的通胀没有形成，因为经济增长还没有真正恢复到正常水平，CPI还在低位运行。资产价格上涨可能形成的成本拉动的通胀，在去库存化没有结束，产能过剩的问题没有适当调整之前，也没有形成的条件。但在经济增长恢复循环，产能得到适当调整，货币开始周转的时候，乘数效应可能会被超出经济正常运行所需货币18%的M2的增长而放大，加速通货膨胀的形成。

　　对于下半年可能的货币政策取向，左小蕾认为下半年银行新增信贷规模逐渐减小，M2增长降低。M2增长大大超过经济增长运行中的货币需求弊大于利 。央行为对冲近期的资本流入，公开市场的票据正回购可能会有相应匹配的力度的操作。基准利率近期不会有重大的调整。(雪婷)

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