专访优傲龙金融集团主席

　　优傲龙金融集团是联合国发展筹资大会所认可的私有发展金融机构，该集团主席让·尼凯米亚先生曾在2008年5月接受《国际融资》的专访。在那次采访中，尼凯米亚先生预言美国次货危机将最终导致最大及表面上看去最安全的美国金融机构的崩溃。在那次采访中，他以大量事实和系统数据分析向我刊记者描述了一场系统性的金融危机正在形成和酝酿之中。他警告说，在未来的几个月和几年里，美国很可能会遭遇一场前所未有的房市崩溃，石油市场将会受到冲击，消费者信心将急剧下跌，美国将最终陷入一场严重的危机之中。在当时，他的这些说法让记者不寒而栗，甚至怀疑他是否过于悲观了。然而，不过是半年的光景，这一切都在一一应验之中。他还预测到一连串事件：包括房产拥有者不能偿还到期的抵押贷款，数以万亿计的抵押担保证券将会在全球范围内显露出来，受到猛烈震荡的世界金融体系将会中止运行。同时，他还谈到这些一连串的事件会严重削弱或者摧毁对冲基金、投资银行及其他主要的金融机构，如房地美、房利美，等等。另外，此前的2007年11月5日，尼凯米亚先生在接受越南电视台的采访时提醒说，面对股价的猛涨，越南很可能会面临经济的恶化及维护与控制股票市场的挑战。他指出，当证券的供应增加，需求变得很坚挺、存款网点变得很有限时，突然的逆转及资金外流将动摇经济。几个月后的越南果然发生金融危机了。面对接踵而来的全球金融机构和金融市场不断加剧的动荡，《国际融资》记者于2008年岁末就如何应对这场灾难性的危机再次采访了他。他指出，为恢复对全球金融体系的信心，必须在国际范围内采取协调一致和果断的政策举措。不然的话，目前正发生的杠杆率下降过程将更加无序，并会对实体经济造成伤害

　　At the Epicenter: where financial system meets the real economy

 

　　《国际融资》记者 李路阳

　　记者：尼凯米亚先生，您能否对当前全球金融及经济形势做一简要分析？

　　让·尼凯米亚：好。源于成熟市场的金融危机正在日益加深，世界经济将面临几年的最困难的局势。先进的经济体增长速度明显放缓，一些国家已经在衰退。持续紧张的财政状况将抑制全球经济的增长。由于坚实的基础、健全的政策及近几年建立起来的金融缓冲器，虽然发展中国家作为一个集团相对来说还比较灵活，然而面对目前的经济动荡，大多数新兴市场和发展中国家经济体也不能幸免于全球金融危机的冲击，有些国家甚至受到了比其他发达国家更严重的影响。

　　我对金融传染蔓延到一些新兴市场经济体非常关注，其负面影响的表现形式为资本流出、资金成本增加，投资者的情绪与基本面无关的改变等。我认为，防止宏观经济波动的金融外溢并保持持续增长，这对发展中国家来说是优先考虑的事情。根据本国国情需要，财政政策和货币政策在短期内保持更大的灵活性是必要的，这样可以削弱那些外部冲击对本国经济的影响。同时重申发展中国家仍继续致力推行审慎的政策。此外，我要强调指出，许多国家调整风险的方式已正在改变，因为通货膨胀的风险已经开始消退，但经济增长下调的风险正在加强。

　　记者：您认为目前是什么困扰了全球金融体系？

　　让·尼凯米亚：困扰全球金融体系的重重压力将加深全球经济增长下滑的程度,并拖经济恢复的后腿。此外，金融体系与更广泛经济之间发生更严重的负面反馈链的风险成为重大威胁。由于损失上升、资产价格下降和经济减速加剧，各方面对金融体系中日益扩大的一部分是否可持续性表示怀疑。我在2008年5月接受贵刊记者采访时曾介绍过由于杠杆率下降过程速度加快，而且变得更加无序，表现为金融机构的股票价格迅速下降，筹资和信用违约保护区成本提高以及资产价格下跌。由于市场越来越不愿意，或者说没有能力提供资本和资金，或吸收资产，其最终结果是导致金融机构突然倒闭。

　　由于信贷供应被预计显著紧缩，这不仅拖累了美国经济增长，而且也拖累了包括其他发达经济体和新兴经济体。由于商品价格从2008年中期高点开始急剧下降，全球通货膨胀的风险已经放缓。然而，在经济增长下滑的情况下，通胀预期的波动，尤其是对新兴市场货币管理当局来说更具有挑战性，并有可能妨碍货币管理当局对潜在的金融稳定性的风险做出反应的能力。

　　记者：面对所有这些情况，我们可能或者说应该做些什么来减轻危机对发展中国家及发达国家造成的经济风险？

　　让·尼凯米亚：我们需要的是全面的回应，以应对金融市场压力的挑战及恢复市场信心。我认为，必须解决根深蒂固的问题，包括风险管理和在导致过度冒险和投机的发达国家加强金融部门的监管。在这方面，我们应强调对监管框架进行根本性的改革以及明确会计准则和透明度。

　　为了帮助减少危机对发展中国家的攻击，包括免于金融传染，我建议迅速采取行动，建立新的金融工具和金融机制，以帮助预防或应对危机。我们早就应该引用新型的流动性设施。我呼吁国际金融机构建立一个新的流动性工具，以充分满足发展中国家的需要及大量增加资源的获得。

　　记者：您认为是什么导致全球经济陷入危机之中？

　　让·尼凯米亚：危机主要是由3个失败的结果造成的。一是发达经济体在监管和监督上的失败;二是私营金融机构风险管理上的失败; 三是市场自律机制上的失败。

　　记者：反思这次全球经济危机，您认为哪些方面需要考虑或者说需要推行改革？

　　让·尼凯米亚：关于改革问题，我认为，不仅发展中国家需要改革，世界各国包括发达国家都需要改革，而且改革必须深入。近几年，美国已经认识到具有60年历史的体制已不能够有效地运行，所以，我们不能仅局限于改革旧的体制，还必须用适当的工具应对这一危机及我们正在面临的新的经济形势。

　　全球金融结构正显示出它的弱点，因此，我们确实应采取非常深入的改革办法，需要一个新的金融秩序来应对这种情况。正如我强调那样，如果不采取改革的措施，后果是极其严重的，不仅影响发达国家，而且也包括发展中国家。

　　2002年3月19日，联合国在墨西哥蒙特雷举办了关于发展筹资问题的 国际会议,这次会议吸引了50位国家元首或政府首脑和200多名财政部长，贸易与外交部长参加，显示了这次会议所讨论的主题的重要性。除了各国政要外，参加会议的还有联合国秘书长，世界银行、国际货币基金组织和世界贸易组织的代表，民间社会的代表和私营部门的领袖，还有所有主要的政府间金融、贸易、经济及货币组织的高级官员。在这次首脑会议上，我就改革问题发表了看法，特别谈到了改革的重要性。今天回过头来看我当时所发表的看法，这个问题就显得尤为重要了。因为深陷危机的今天更加迫切地需要改革。

　　我在蒙特雷首脑峰会的发言中特别强调了“一致性”，尤其是在国家和国际责任之间保持一致性的必要性。我在发言中指出，缺乏协调一致的行动给生活在发展中国家的大多数人带来的“发展好处”只能是使贫穷更加恶化。同时，我重申，发展的道路是曲折的,发展中国家及国际社会所面临的决定将会越来越困难。最后,我特别强调承担这些责任的严肃性，并指出会议的发展筹资计划也许是独一无二的,因为它直接影响了世界上生活水平低的人民的生活与安全。

　　我在峰会上还指出，强调前面所述一致性的必要性及寻找更好的方法来应付金融和货币危机的频繁性、强度和破坏力。比如亚洲金融危机(1997年至1999年)和阿根廷金融危机(1999年至2002年), 所显示的实际上就是一个体制问题。而这一问题只能通过贸易、金融政策和货币政策的一致性，短期和长期发展政策目标之间的一致性，国家和国际社会的责任、区域和区域间的合作、政府和政府间领域配合的一致性来解决。

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