“特里芬难题”的未来

　　从“特里芬难题”看，美元的扩张似乎是美国和其他国家之间的双向选择，是国际社会对美元的供求关系的选择，解决这一矛盾就应该从美元的供求关系中寻找答案。各国应该积极调整国际收支平衡，供应方应该积极解决国际收支赤字问题，而需求方则应该减少大量贸易顺差和资本的大量流入。许多国家主张，美国应该采取紧缩的国内货币政策和保持国际收支顺差。然而长期以来通过财政和国际收支双赤字实现的美元扩张给美国带来了巨大的国家利益，就此而言，美国很可能会继续利用美元的国际地位把“特里芬难题”发展到极致。

　　由于“特里芬难题”是建立在以美元为主导的国际货币体系基础上的，国际货币体系的改革和美元国际作用的改变是解决“特里芬难题”的根本途径。当前由美元扩张和信用危机引发的全球金融危机，也可以说是一次“特里芬难题”所包含的美元供求矛盾的集中释放。尽管美元过度扩张已经损害了大多数国家的利益，尤其是持有大量美元储备的发展中国家的利益，但是由于美元的国际作用是美国实现国家利益的重要手段，因此不可能通过一次金融危机完全改变美元主导下的国际货币体系。“特里芬难题”还将在一定时期存在。因此破解“特里芬难题”，应对美元扩张及其危害的最佳途径是最大限度地降低美元国际储备需求，减少对美元的依存度，改善自身的国际收支平衡水平。作者单位：国家开发银行总行

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