进出口方面，由于世界经济整体下滑，需求放缓，中国的对外出口受到了很大的冲击。但考虑到下半年通常是集中出口期，而且，政府刚刚上调部分产品的出口退税率，从8月1日起部分纺织品、服装的出口退税率由11%提高到13%，而2007年纺织业的贸易顺差占中国整个贸易顺差将近一半左右。同时，对外尤其是对欧美出口的大多日常生活用品价格较为低廉，对于此类商品的需求不会大幅缩减。而且加上圣诞与新年的因素，需求还会有小幅的增加。因而我们预计，第四季度出口形势将不会出现太大的恶化。

　　随着全球和中国经济增长均出现周期性放慢，中国物价增长的“拐点”也正在显现，明年价格水平将有望继续回落，通胀压力将大大减轻，初步预计，CPI上涨3%左右。

　　明年的财政政策将成为刺激经济发展的主力，但财政收入下降以及其他不确定因素影响着财政政策的力度与方向。

　　我们预计政府将出台保经济增长的措施，包括:增值税在全国范围由生产型转向消费型(相当于使得税收减少1500亿-2000亿)，继续调整个人所得税起征点(从2000元调整到3000元-4000元);继续降低房地产流通环节税负，降低购房者的负担，提高居民购房需求，刺激房产交易量;支出方面，加大发债力度以加强对基础建设的投资力度，特别是铁路和城市公共交通(地铁与轻轨);加大农业补贴，促进农村基础设施建设;加大对出口企业的补贴力度，出口退税率还会做相应调整，企业惠及面也将会扩大。

　　我们认为未来能够拉动中国经济走出低谷的两个主要方向发展是铁路和农村。我们预测，在宏观经济政策出台得力的情况下，四季度中国经济增长8.9%—9.1%，CPI 上涨3.5%—4.0%，城镇固定资产投资、社会消费品零售总额和出口增速分别为27.0%、22%和22%。2009年全年中国经济增长9%，CPI上涨3%左右。

　　但我们对于全球经济主体为解决金融危机而采取的短时间大幅度降低利率表示担忧，世界经济将在不远的未来重新面临因流动性过剩而导致的较为严重的通货膨胀。对于我国而言，将面临输入型的通货膨胀，宏观经济政策则更应未雨绸缪。

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