股市影响待观察　“救市”须与“治市”结合

　　此次印花税征收改为单边，能否带来股市“逆转”契机成为各界关注焦点。

　　众多专家认为，投资者信心不足是股市目前面临的关键问题之一。单边收取印花税，对于鼓励和支持市场发展，规避较大金融风险，积极应对美国等海外市场疲软带来的外部环境恶化，具有积极作用，但对股市长期发展的作用仍有待观察。

　　中央财经大学证券期货研究所所长贺强认为，单边征收印花税会给投资者释放政府救市的信号，股市会因此而反弹，但在美国次贷危机影响扩大，世界经济滑坡的背景下，长期走势有待观察。

　　社科院专家曹红辉建议，从长远看，国家应将“治市”与“救市”相结合，逐步推动市场制度的完善，综合运用多种方式，将市场创新和金融创新相结合，达到规范市场的目的。

　　一些基金公司也表示，目前市场的担忧主要来自于对中国实体经济的信心不足，关系到经济增长结构的调整以及公司盈利状况的改善。不过，证监会发言人指出，目前，中国经济总体保持良好发展态势，继续朝着宏观调控的预期方向发展，资本市场发展具备扎实的经济基础、制度环境和内外部条件。

　　申银万国证券研究所总经理陈晓升认为，从长期来看，经济增长方式的调整有利于中国经济在修正扭曲的要素价格和经济结构基础上获得更加持久的发展，对A股市场的长期发展是有利的。

　　刺激经济新举措　财政减收压力增

　　在当前国家“一保一控”的宏观调控目标下，不少专家指出，此次调整印花税是财政刺激经济的一项举措。

　　中央财经大学教授郭田勇说，此次调整印花税有国家刺激经济发展的深层次用意。中国资本市场在当前经济发展中的作用和地位越来越重要，政府把交易成本一再往下调，表明了政府对于大力发展资本市场，提高资本市场在社会资源配置中的作用的决心。如果资本市场持续低迷，将成为中国完善社会主义市场经济的一块短板，此次调整透露出进一步发展资本市场的政策信号。

　　值得关注的是，在财政收入增速持续降低的背景下，印花税改单边对今年下半年财政收入增长无疑会带来压力。

　　财政部数据显示，在今年7月份中国证券交易印花税税收同比下降71.8%的基础上，8月份证券交易印花税继续维持负增长，同比下降89.9%。与此同时，7月份中国税收增速比去年同期回落19.3个百分点，而8月份更比去年同期回落了31.9个百分点。

　　财政部财科所副所长白景明说，国家此次调整印花税的确会对财政收入带来减收影响，但由于上半年财政增收可观，也不会对全年财政收入带来很大的压力。此外，这一调整体现了财政政策在宏观调控中“保增长”的作用，如果印花税调整能带动股市活跃，增强投资者信心，则会给企业和国家带来更多的税收，有利于企业的长远发展。

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