凯雷死贝行伤 大机构死伤或促次债危机见底(2)

　　手段三：调停。3月16日，在贝尔斯登出现危机后，美联储罕见地宣布了一项三方融资计划，由纽约联储向摩根大通提供最多可达300亿美元的资金，来收购贝尔斯登流动性较差的资产。而根据协定，这笔融资将是“无追索权和背对背的”，也就是说，最终用来营救贝尔斯登的所有损失都将由美联储埋单。这也是1929年美国经济大萧条以来，美联储首次向非商业银行提供应急资金。

　　手段四：扩大贷款对象。3月17日，美联储宣布了一项前所未有的变革措施，美联储承诺将为一级证券交易商提供长达6个月的贷款。一般情况下，美联储只给其监管下的银行发放此类贷款。如果此承诺在3天之前许下，那贝尔斯登也许早就摆脱委身于摩根的命运。贝尔斯登的牺牲也许为其他投行换来了生存的希望。雷曼兄弟首席财务官艾林·卡兰认为，这项安排“好到难以置信，对于我们来说是一个大好机会”。据悉，高盛与雷曼都已经表示将使用这个新的窗口获得融资。

　　然而，如果次贷危机仍将有继续恶化的迹象，已经决心救市的美国也许还会推出一系列更为大胆的新的措施，将已垂直落体的美国经济捞回来。正如国际货币基金组织第一常务副总干事利普斯基日前所言，各国政府需要做好准备使用公众基金来支撑举步维艰的全球信贷和金融市场。据悉，美国联邦住房融资委员会正在考虑，是否要将联邦住房贷款银行持有的抵押支持证券所占比例，由其目前高于其资产3倍扩大至6倍。美国联邦住房融资委员会监管着12家联邦住房贷款银行。而对于普遍被市场所期待的美联储出面成立一家公司来最终吞噬这笔坏账的可能性，也一直没有被消除。美联储目前持有的国债大约为8320亿美元，而根据美联储目前已经许诺投入的4000亿美元的流动资金来比，美联储还有超过4000亿美元的筹码，而这与那个始终让投资者放心不下的黑洞似乎十分吻合。

　　救市的能力美国从没丧失，而最终救市大戏也许即将在大投行的哀鸣中上演。