货币政策为何要从紧

　　本报记者 田丽

　　应对通胀货币政策须从紧

　　记者：为何在这个时候选择实行从紧的货币政策？

　　樊纲：情况就是出现了大家都看到的这些问题，第一确实增长速度较快，而且仍然具有可能变成过热的情况；第二就是现在确实货币比较多，流动性过剩的问题，然后就是通胀。

　　千万不要以为货币越多越好，因为这不仅容易引起通胀，还容易引起股市和楼市资产价格的膨胀，或者说是“资产泡沫”，所以政府很重视。很大程度上，从紧的货币政策就是在这样的情况下提出的，从控制货币入手，试图控制物价，来防止经济过热。防止产生严重的过剩生产能力，防止产生经济危机。要知道经济危机的定义就是生产能力过剩的危机，过热之后出现的危机。社会整个需求开始萎缩，市场通过危机的方式清理过剩的生产能力，经济学上所说的资本主义社会里出现砸机器、倒牛奶现象，就是在消灭生产能力过剩。

　　因此目前需要采取一定的措施，防止形成太多的过剩生产能力，为后面的经济软着陆创造条件，谁都不希望看到崩盘。

　　夏斌：中国的宏观经济政策不仅取决于国内因素，还受制于世界主要经济体的冷暖变化。中国经济在对外依存度如此高的情况下，海外能源、粮食价格上升压力在加大，对国内物价的输入效应必然会逐步放大。同时，中国经济对外失衡的结构矛盾并没有彻底解决，由贸易顺差引起的国内流动性多，以至对物价及资产价格上涨的压力，仍将是2008年经济中的一大问题。以上背景因素决定，作为总量政策的货币政策，在2008年不可能松，只能是紧。

　　紧缩是为了更好的发展

　　记者：从紧的货币政策是否意味着会使经济增长放慢，从而会给百姓带来一系列影响，比如就业、购房等？

　　樊纲：现在放慢一点，正是为了换来长期稳定的增长，这对大家都有好处。2007年是中国经济增长不错的一年，经济增长速度比较快，投资又稳定发展，投资增长速度扣除价格因素约在22%的水平，这个速度已经持续了六七个季度，没有加速增长，说明比较稳定。中国的经济，投资增长稳定，就基本稳定。从企业层面看，供销两旺，企业利润率都比较好，应该说是不错的，虽然通胀高了一点，但是迄今为止通胀主要还是在食品范围内，还没有扩散，当前仅仅是采取一些措施防止扩散。

　　但这样的经济增长局面不一定会永远持续下去，因为2003年至2004年投资过热时期积累起来的过剩生产能力，经过两三年持续高增长也会逐步被利用起来，增长速度应该适当下降，现在之所以有这么一个局面，是跟前几年实行的适度从紧的宏观调控政策相关。

　　所以现在的调整和紧缩，从长远来看，也许是好事，我们回过头来看前期的调整，包括房地产，一开始都受到一些负面影响，但长期来看，财富是继续增长的，没有什么人在危机中破产倒闭，这就是最好的状态。因此我们应该强调希望速度稍微慢一点，物价稍微稳一点，顺差稍微少一点，节奏稍微缓一些。

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