余丰慧：商业银行如何面对利差时代终结

　　□ 余丰慧

　　8月22日，央行再次上调金融机构人民币存贷款基准利率。这是今年第四次上调了我们注意到，存贷款不对称加息是一个显著特点。此次加息，一年期存款利率上调0.27个百分点，而贷款利率仅上调0.18个百分点。算上5月19日那次加息，两次不对称加息使存贷款利差缩小了0.18个百分点。

　　前几个月，国际知名咨询公司波士顿发布的《银行业价值创造报告》显示，与世界成熟同行相比，中国银行业的利润来源，仍然是传统的存贷款业务和与之相伴的惊人存贷款利差，中国银行业利差比国外高14倍。缩小利差，终结商业银行的“利差时代”也许成为一种趋势。这对于大陆商业银行以存贷款利差为主的盈利模式必将带来严重挑战。

　　同时，从商业银行的资产和负债方面看，也在动摇着以存贷款利差为主的盈利模式的根基。扩大社会直接融资形式已经由过去的呼声变成实实在在的现实。商业银行已经开始面临优良资产拓展难，优良企业介入难的窘境。在负债业务上，长期看，我国高储蓄率的局面必将改善。一些事实也正在我们身边发生，

股票热、基金热已经使储蓄分流严重，城乡居民储蓄是商业银行最为稳定的资金来源，是商业银行资金运用特别是发展信贷资产业务的根本和源泉。这部分资金分流严重将直接影响商业银行资产业务的发展。当然，通过吸收公司类存款、同业存款等也许能够回流一部分资金，但是，这种资金大进大出、稳定性极差，不能当“干粮用”，不能“当饭吃”，这种性质就决定了这种资金作为临时头寸资金备付尚可，作为发展信贷资产业务靠不住。同时，我们已经注意到，今年以来央行已经先后6次提高存款准备金率。这一方面造成商业银行资金来源减缓，而另一方面被央行冻结比例却在增加，极有可能造成部分商业银行出现流动性吃紧状况。没有来源，何谈运用，又何谈增加利差收入呢？

　　面对“利差时代”慢慢走向终结的现实，商业银行做何选择呢？转变观念，发挥优势，大力发展中间优势是出路。美国、日本、英国的商业银行中间业务收入，占全部收益比重均在40%左右，人们已经说了多少年了；美国花旗银行收入的80%来自中间业务，一些专家也常常挂在嘴边。我们就近来说吧，招商银行、民生银行等股份制银行中间业务对利润的贡献率在国内商业银行中处在前列。中国工商银行日前已经表示，在目前中间业务占营业收入的比重达到12.7%的基础上，再大大提高一步。成立了投资银行部，并大力拓展

理财业务、

银行卡、代理、托管等新兴中间业务，同时巩固本币清算、结算等传统的中间业务，高调坚持“中间业务路线”，继续提升手续费收入，不断寻找新的盈利增长点。面对“利差时代”慢慢走向终结的现实，各个商业银行都在磨刀霍霍，拼出新出路。

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