正确解读央行上海6月份房贷数据

　　回建强

　　最近，央行上海总部发布的货币运行报告引起了媒体的关注。有关报道是这样的：“受房地产市场交易迅速升温的影响，6月份中资商业银行个人住房贷款大幅增加45.5亿元，比5月份多增36.9亿元，占上半年个人住房贷款增量的三分之二。”

　　乍一看，媒体报道中的房贷数据确实有点超乎寻常，给读者的感觉是6月份的房贷额是上半年的三分之二，房贷数量的急剧增长就对应着房产市场销售的暴增。实际情况是这样的吗？

　　央行上海总部发布的数据显示，6月份个人

住房贷款余额为2552.09亿元，环比增长3.39%，比上月增长的量是45.5亿元，比年初增长68.33亿元。这个45.5亿元是一个相对增长量，是两个不同时点贷款余额的差额，而不是直接和住房销售相关的住房贷款累计量。同理，68.33亿元也是一个相对量。因此把45.5亿和68.33亿做一个除法，得出6月份的房贷增长占全年增长的三分之二是具有误导性的。何况，贷款余额本身就是一个时点数，而且其变化受到贷款人提前还款意愿、贷款基数扩大等诸多因素影响，因此，在某个月余额出现一定的放大是有偶然性的。

　　(上海易居

房地产研究院研究员 回建强)

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