如果CPI预期准确 加息将成为必然

　　本报讯 据《经济观察报》报道，肉、蛋价格蹿升的同时，瑞士信贷、中信证券、申银万国、兴业证券等机构纷纷调高了对于5月份消费物价指数(CPI)的预期，多数机构认为将轻松逾越3%调控目标值，达3.2%~3.6%的水平。

　　7日，瑞士信贷发布报告说：已将5月份CPI预期调整为3.2%~3.5%，通胀的压力正在向中国逼近。亚洲开发银行中国代表处经济学家庄建认为:“年初预计今年的CPI在2.6%左右，现在看来这个数据很有必要调整。”兴业证券认为，5月份CPI将达到3.4%~3.5%，而在未来几个月可能继续走高。国家信息中心宏观经济预测部指出，虽然不能确定上调的百分点，但CPI的上涨是肯定的。

　　无论最终5月份的CPI会落脚何处，目前众多研究机构的心理预期已普遍上调了0.4~0.6个百分点。

　　多家机构认为，如果预期准确，加息将成为必然，3%已接近温和通胀的水平，可能由消费品价格带动其他物价的上涨。

　　瑞士信贷瑞信的董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬认为，央行应该继续保持紧缩的力度，以抑制通货膨胀上涨的压力。一个理想的状况是，央行应在下半年继续提高贷款利率3次，共计81个基点，使一年期贷款基准利率在2007年底上调到7.38%的水平，存款利率也应改变当前实际为负的局面，到2007年底达到4.14%的水平。而如果5月份的CPI数据高于3.5%，央行很可能到6月中旬就会宣布加息。

　　但对于通胀的治理，也有不同意见。中国社科院金融研究所彭兴韵博士认为，由于本次CPI上行主要是由供求关系引起的，因而更应该理顺的是供求关系，加息的作用是有限的。

　　中信

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